Революции на севере Африки и Ближнем Востоке, нестабильность на рынке нефти, природные и техногенные катастрофы в Японии буквально «торпедировали» в I квартале 2011 г. глобальный рынок IPO, демонстрировавший бурный рост в октябре — декабре прошлого года. Однако российский бизнес не теряет оптимизма: 25 отечественных компаний уже заявили о твердом намерении провести первое публичное размещении своих акций в течение текущего года.
Начало нынешнего года разочаровало инвесторов на европейских биржевых площадках. Стоимость сделок IPO в январе — марте упала на 71% по сравнению с IV кварталом 2010 г., а количество новых размещений снизилось на 27%, отмечается в специальном исследовании консалтинговой компании PricewaterhouseCoopers.
Всего за I квартал в Европе было осуществлено 94 новых размещения, в рамках которых привлечено менее 3 млрд евро. Для сравнения: в октябре — декабре 2010 г. было проведено 129 IPO, которые позволили собрать средства в объеме, превышающем 10 млрд евро. Львиная доля размещений была осуществлена в Лондоне, но перспективы будущей активности в регионе в целом остаются неопределенными.
На фоне продолжающихся потрясений в политике и экономике компании явно нервничают и пытаются решить, отложить ли планы проведения IPO или двигаться вперед, невзирая на нестабильность на рынке.
«В России из четырех запланированных пока реализована одна сделка IPO, которую провела группа ГМС, — подчеркивает аналитик группы по сопровождению сделок на рынках капитала PwC в России Мейси Коффи. — Компании Nord Gold, ЧТПЗ и „Кокс“ отложили первичное размещение своих акций из-за несоответствия ценовых ожиданий продавцов и инвесторов. Тем не менее недостатка в новых сделках по выходу на IPO не наблюдается: „Евросеть“, Номос-банк, „Русагро“ и группа „Эталон“ к концу квартала вышли на этап определения цены размещения. Среди прочих компаний, которые готовятся к листингу, можно назвать горнодобывающий и энергетический гигант СУЭК, корпорацию „Вертолеты России“ и обувную розничную сеть „Центробувь“».
Более того, ведущие участники рынка IPO отмечают, что с начала года увеличилось число потенциальных российских эмитентов. Такая тенденция объясняется возвращением на рынок IPO компаний, отложивших первичное размещение своих акций в 2009—2010 гг., а также появлением у предприятий новых планов развития бизнеса и роста потребности в капитале. Не менее 25 российских компаний уже объявили о твердых намерениях провести IPO в течение года и приступили к подготовке процедуры листинга. Наиболее активными участниками рынка IPO станут предприятия, оказывающие интернет-услуги, горнодобывающая отрасль, розничная торговля, промышленное производство и сельское хозяйство.
В Европе, особенно в Лондоне, ситуация осложняется предстоящим перерывом в деятельности банков во время Пасхи и праздниками по случаю брако-сочетания в королевской семье. Произойдет спад активности. Вместе с тем в апреле и мае обычно заключается наибольшее количество сделок IPO.
Две трети средств, привлеченных в результате IPO, приходятся на пять крупнейших сделок в Европе, причем три из них были осуществлены в Лондоне. Однако в последние дни несколько крупных компаний, таких как BILT Paper, Topaz Energy и Marine, решили перенести размещение.
Настроение многих компаний изменилось, поскольку инвесторы готовы платить гораздо меньше, чем ожидалось. Известие о том, что стоимость некоторых фирм резко снизилась по сравнению с первоначальной оценкой, стало горькой пилюлей для компаний. Инвесторы сейчас очень осторожны, и поэтому сумма, которую они готовы заплатить, часто не соответствует ожиданиям продавцов.
Количество сделок IPO в Европе в I квартале 2011 г. по отраслям экономики
|
Промышленные товары и услуги |
18 |
|
Инвестиционные компании |
13 |
|
Нефтегазовая отрасль |
8 |
|
Финансовые услуги |
5 |
|
Фармацевтика и биотехнологии |
5 |
|
Недвижимость |
5 |
|
Технологии |
5 |
|
Туризм и отдых |
5 |
|
Электроэнергетика |
5 |
|
Здравоохранение |
4 |
|
Предметы домашнего обихода и личное имущество |
4 |
|
Производство автомобилей и комплектующих |
3 |
|
Строительство и материалы |
3 |
|
Продукты питания и напитки |
3 |
|
СМИ |
2 |
|
Розничная торговля |
2 |
|
Сырьевые товары |
1 |
|
Горнодобывающая промышленность |
1 |
|
Телекоммуникации |
1 |
|
Банки |
1 |
|
Химическая продукция |
— |
|
Страхование |
— |
|
Итого |
94 |
Источник: PwC