Кредитоспособность снизилась

Самыми устойчивыми в финансово-экономическом отношении регионами по-прежнему являются обе российские столицы и нефтегазовые провинции, считают исследователи РА АК&М, составившие при поддержке Уралсиба рейтинг кредитоспособности субъектов РФ. На общем фоне снижения кредитоспособности российских территорий г. Москва и Ямало-Ненецкий автономный округ уверено лидируют в рейтинге с интегрированными показателями, превышающими параметры других областей.

Неравномерность развития российских регионов во многом определяется обилием как объективных, так и субъективных факторов. Среди объективных — различия в географическом и природно-климатическом положении, разная степень обеспеченности сырьевыми ресурсами, отличия в инфраструктурных предпосылках экономического развития. К субъективным факторам относится политика региональных властей, которая определяет качество управления экономическими процессами и финансово-бюджетной сферой. В совокупности эти факторы определяют уровень кредитоспособности и инвестиционной привлекательности субъектов РФ.

Для определения надежности и качества заемщика в мировой практике используются кредитные рейтинги. Здесь можно использовать два подхода. Один предполагает оценку риска невыполнения своих обязательств с присвоением соответствующей рейтинговой категории в виде буквенно-цифрового кода для каждого рейтингуемого региона. Другой предусматривает оценку относительной кредитоспособности, позволяющей провести сравнение различных субъектов РФ по уровню кредитоспособности.

Сам процесс присвоения рейтинга, то есть оценки возможности и желания региональных властей своевременно и в полном объеме расплачиваться по долгам (другими словами, оценки вероятности неисполнения обязательств перед кредиторами), достаточно сложен. Чтобы качественно оценить вероятность неисполнения заемщиком своих финансовых обязательств, необходимо изучить большое количество информационных материалов. В них включается множество экономических показателей региона, характеризующих возможность аккумулирования денежных средств и, следовательно, возможность расплачиваться по долгам, а также изучение кредитной истории, контактов с региональными властями, кропотливый анализ множества неформальных факторов и оценка субъективных предпосылок, главнейшей из которых является желание региональных властей выполнять свои долговые обязательства.

По сравнению с 2008 г. первая пятерка лидеров по кредитоспособности среди российских регионов не изменилась. Помимо г. Москвы и Ямало-Ненецкого автономного округа в нее вошли Ханты-Мансийский автономный округ — Югра, Тюменская область и г. Санкт-Петербург. Вместе с тем итоговые значения всей пятерки лидеров несколько снизились. Показатель г. Москвы — на 4 пункта, Ханты-Мансийского автономного округа — Югры— на 4,11, Тюменской области — на 3,03, Ямало-Ненецкого автономного округа — на 0,88, г. Санкт-Петербурга — на 0,26.

Значительно улучшили свои показатели по сравнению с 2008 г. Сахалинская область (поднялась с 10-го места на 6-е) и Ленинградская область (взлетела с 20-го места на 10-е).

Однако в целом уровень кредитоспособности субъектов сократился, — отмечает Сергей Яркоев, начальник отдела оценки рисков рейтингового агентства АК&М. — В результате некоторые регионы улучшили свои позиции вследствие того, что их кредитоспособность сократилась в меньшей степени, чем у большинства».

Так, Краснодарский край поднялся с 16-го места на 9-е, но уровень относительной кредитоспособности составил всего 61,88 против 62,37 в 2008 г. Новосибирская область — на 12-е место с 19-го, хотя ее итоговый показатель также снизился. Оренбургская область — на 14-е место с 22-го, правда, итоговый показатель составил 57,70 по сравнению с 58,38 в 2008 г.

У ряда регионов результаты стали хуже. Пермский край спустился на 8-е место с 5-го, Свердловская область — на 11-е с 8-го, Красноярский край — на 5-е с 11-го, Нижегородская область — на 16-е с 15-го, Татарстан — на 18-е место с 13-го.

Обратите внимание

Рейтинг кредитоспособности регионов