Состоялась сделка по реализации пакета акций в 46,48% Банка Москвы. Никаких сюрпризов: акции купил ВТБ. Он объявил о приобретении принадлежавших городу 46,48% акций Банка Москвы и 25% плюс одна акция Столичной страховой группы (ССГ, владеет 17,3% акций банка). Пакеты покупались у Центральной топливной компании (ЦТК, 100% акций — у города), говорится в сообщении ВТБ.
На продаваемое московскими властями имущество претендовало еще два потенциальных покупателя — Альфа-банк и инвестиционные структуры президента Банка Москвы Андрея Бородина. Московское правительство декларировало готовность вести переговоры со всеми. В итоге до стадии подачи оформленной заявки дошло два претендента — ВТБ и Альфа-банк. По крайней мере, по словам вице-мэра Натальи Сергуниной, юридически оформленные предложения о приобретении акций Банка Москвы и ССГ поступили от ВТБ и Альфа-банка. По словам этого же источника, Альфа-банк предлагал за долю города не более 100 млрд руб., а ВТБ — 103 млрд руб. Предложенная победителем цена выше оценочной стоимости банка в 178 млрд руб.: продаваемый пакет таким образом оценивался около 82,7 млрд руб. Эта оценка была произведена на основе средней капитализации в полугодовой период. Президент банка А. Бородин ранее оценил свое детище не меньше чем в 240—280 млрд руб. (цена продаваемого пакета в таком случае колебалась бы между 111,6 и 130 млрд руб.). Поскольку по официальной версии А. Бородин не подал юридически оформленную заявку, то, видимо, эти цифры стоило трактовать не как готовность его самого выкупить у московского правительства пакет за эту цену.
Таким образом, с формальной точки зрения московские власти выглядят очень даже неплохо. При отсутствии конкурса было два претендента. И пакет продали за более высокую цену. В Альфа-банке не комментируют ситуацию, а в Банке Москвы дипломатично заявляют, что «приветствуют появление нового стратегического инвестора и готовы к конструктивному взаимодействую в интересах всех своих акционеров». Налаживанию такого диалога скорее всего должно поспособствовать то обстоятельство, что в сформированном в начале прошлой недели совете директоров Банка Москвы представители А. Бородина получили восемь из 15 мест.
ВТБ заявляет о своей готовности приобрести весь пакет акций банка. Так, за неделю до сделки наблюдательный совет ВТБ одобрил «поэтапное приобретение 100% акций Банка Москвы». В соответствии с внутренними процедурами государственного банка это одобрение имеет вес принципиального согласия на полное поглощение Банка Москвы. Остаются открытыми вопросы: как может выглядеть экономическое обоснование такого шага? Почему ВТБ не может ограничиться просто контрольным пакетом? И наконец, самый главный: как ВТБ сможет это сделать, если итоги выборов в совет банка продемонстрировали, что его менеджмент контролирует 50,7% акций? Ясно одно: на сегодняшний день приобретенный пакет акций Банка Москвы не дает ВТБ фактического контроля над банком, и ВТБ поступательно будет стремиться к получению контроля.
Интересные переговоры ожидают двух акционеров Банка Москвы — Goldman Sachs (3,88%) и Credit Suisse (2,77%), которые до последнего времени голосовали этими пакетами по указанию менеджмента и без его согласия продать их не могли. Особый интерес представляет пакет Goldman Sachs. В случае его приобретения ВТБ увеличит свою долю в Банке Москвы до 50,35%.
Однако задача выкупить эти пакеты может оказаться непростой. Дело в том, что западные банки являются собственниками банка по очень сложной схеме. Так, право голосовать пакетами Goldman Sachs и Credit Suisse было предоставлено менеджменту банка, который гарантировал обоим безубыточность инвестиций в акции банка. Без согласия руководителей Банка Москвы западные банки не могли продавать пакеты сторонним покупателям. Однако, возможно, при сокращении доли правительства Москвы ниже определенного уровня Goldman Sachs и Credit Suisse получат право продать свою долю.
ВТБ уже начал переговоры с А. Бородиным и иностранными держателями о выкупе их долей в банке, хотя официально эта информация пока не подтверждена. Представители Goldman Sachs и Банка Москвы от комментариев отказались, в Credit Suisse на запрос не ответили.
Если планы экспансии серьезны, то ВТБ после покупки более 30% акций должен выставить остальным акционерам Банка Москвы оферту на выкуп их бумаг по цене, определенной независимым оценщиком. Причем, по мнению экспертов, законных способов уклониться от оферты нет. Городу ВТБ заплатил по максимуму, и выше этой цены госбанк не намерен подниматься. Поэтому остальным акционерам Банка Москвы планируется предложить «сопоставимую цену». Какие тогда мотивации для сделки, кроме интересной цены, может предложить ВТБ акционерам Банка Москвы, остается непонятным.