Старый потенциал для роста экономики исчерпан, нового пока не видно

Экономика в III квартале нынешнего года выросла на 4,8%, по предварительной оценке Росстата, опубликованной на этой неделе. Немногим ранее Минэкономразвития представило оценку прироста ВВП за девять месяцев текущего года, равную 4,2%. Оптимистичная картина. Но экспертов тревожит явный спад реального сектора экономики в сентябре по сравнению с августом.

По оценке Минэкономразвития, в сентябре прирост российской экономики в целом с исключением сезонного фактора по отношению к августу составил 0,5%.

В промышленном производстве был отмечен явный спад. Динамика индустрии к соответствующему периоду прошлого года заметно замедлилась по сравнению с августовскими данными.

Индекс промышленного производства в сентябре 2011 г. составил скромные 99,2% к августу. Причем сокращение объемов промышленного производства наблюдалось практически во всех сферах деятельности (в добыче полезных ископаемых — на 0,3%, обрабатывающих производствах — на 0,2%, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды — на 0,7%).

Фактически это подтверждают выводы экспертов ВШЭ о предстоящем замедлении динамики реального сектора экономики (см. «ЭЖ», 2011, № 42, с. 01).

Дальнейший рост промышленности за счет повышения уровня загрузки производственных мощностей вряд ли возможен, поскольку в настоящее время практически достигнуты предкризисные уровни их загрузки. Неопределенной выглядит среднесрочная перспектива динамики потребительского спроса.

На этом фоне возможности роста индустрии эксперты Минэкономразвития связывают с интенсивностью инвестиций в основной капитал. Правда, добавляют они, это потребует немалых усилий власти «для диверсификации экономики по созданию благоприятной институциональной инфраструктуры для инвестиций в реальный сектор экономики».

Справедливости ради отметим, что в сентябре инвестиционная активность действительно возросла. Инвестиции в основной капитал с исключением сезонного фактора увеличились на 1,8% (с 0,5% в августе).

Усиление инвестиционной активности сопровождается возобновлением (после спада в конце лета) роста объема работ по виду деятельности «строительство» на 0,7% (сезонность исключена). Объем ввода жилья в нынешнем сентябре на 21,8% превысил объем аналогичного периода 2010 г. Причем этот показатель за период с начала года впервые в 2011 г. вышел в положительную область (+2,8%).

Красивый рывок продемонстрировало в сентябре сельское хозяйство. По сравнению с сентябрем 2010 г. прирост производства составил 29,5%. Однако нужно иметь в виду эффект низкой базы: в сентябре 2010 г. произошел почти такой же спад по сравнению с 2009 г. (25,1%).

Потребительский спрос после пика, достигнутого в августе, в начале осени замедлился. С исключением фактора сезонности прирост оборота розничной торговли в сентябре к предыдущему месяцу составил 0,6% (в августе 1,4%). Причем происходило это в условиях ускоренного роста реальной заработной платы на 1% (против 0,4% в августе) и реальных располагаемых доходов населения на 0,8% (по сравнению с 0,1% в августе).

Российский экспорт, от состояния которого сильно зависит наша экономика, также не порадовал нас в начале осени. В сентябре 2011 г. его объем составил лишь 97,5% к августу (43,5 млрд долл.). Прирост замедлился до 26,5% к сентябрю 2010 г. (в августе — 40,1%, в июле — 35,7% к соответствующему месяцу 2010 г.).

Импорт товаров в первом месяце осени 2011 г. равнялся 92,7% к августу (27,7 млрд долл.). Продолжилось замедление роста к показателям 2010 г.: в сентябре — 17,9%, августе — 25,5, июле — 30,6, июне — 40,0%.

Наконец, в сентябре в России улучшился показатель, который так тревожит сегодня большинство экономистов Евросоюза. Совокупный объем государственного долга увеличился на 8%, или на 381,19 млрд руб. В целом за январь — сентябрь текущего года увеличение составило 984,6 млрд. руб., или 123,7%. Таким образом, объем государственного долга по состоянию на 1 октября — 5142,6 млрд руб. (против 4761,4 млрд руб. на 1 сентября и 4158,1 млрд руб. — на начало года).

Такое увеличение государственного долга в условиях возможного повторения мирового экономического кризиса, прямо скажем, не к добру. Независимые эксперты неоднократно повторяли, что у российского руководства, конечно, наработан определенный опыт противостояния кризисным явлениям. Но он не так успешен, как любят говорить в правительстве. Ведь в 2009 г. падение ВВП составило около 9%. А встречать новую волну кризиса с нарастающим долгом и тающими госрезервами нелегко.

Основные социально­экономические показатели РФ

Показатели	2010 г.		2011 г.
	сентябрь	январь — сентябрь	сентябрь	январь — сентябрь	Справочно август
Экономический рост, % к соответствующему периоду предыдущего года
ВВП*	2,5	3,9	5,7	4,2	5,2
Индекс промышленного производства**	106,2	108,9	103,9	105,2	106,2
Инвестиции в основной капитал	107,8	102,9	108,5***	104,8***	106,5***
Инфляция, прирост, % (за период)
Потребительские цены	0,8	6,2	0,0	4,7	–0,2
Цены производителей промышленных товаров	–1,3	8,2	–0,7****	10,7****	4,6****
Финансы населения
Номинальная начисленная среднемесячная зарплата, руб.	20 999	20 438	23 628****	22654****	23 051
Реальная зарплата, % к соответствующему периоду предыдущего года	103,2	104,8	106,2****	102,7****	103,9
Реальные располагаемые денежные доходы, % к соответствующему периоду предыдущего года****	101,6	105,0	103,2	99,8	101,6
Деньги и кредит
Денежная масса (М2) (изменение за период), %	1,4	15,9	2,1*	7,61*	1,1
Обменный курс, руб. за 1 долл. США(средний за период)	30,84	30,25	30,51	28,77	28,77
Индекс реального курса рубля к доллару США, % к предыдущему периоду	99,1	102,0	94,1	102,1	96,5
Внешнеэкономическая деятельность, млрд долл. США
Экспорт товаров*****	34,4	287,5	43,5*	380,1*	44,6
Импорт товаров*****	23,5	172,3	27,7*	232,3*	29,9
Международные резервы(изменение за период)	13,833	50,649	–28,164	37,469	11,107

* Оценка Минэкономразвития России.

** Агрегированный индекс производства по видам деятельности «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды», с учетом поправки на неформальную деятельность.

В качестве весов используется структура валовой добавленной стоимости по видам экономической деятельности за 2008 базисный год.

*** Оценка Росстата.

**** Предварительные данные.

***** По методологии платежного баланса.

ИСТОЧНИК: Минэкономразвития России