В среду, 30 мая, российская валюта провалилась до исторического минимума. К концу рабочей сессии пара доллар/рубль расчетами «завтра» торговалась вблизи отметки 32,70, подорожав на 53 коп. по сравнению с закрытием предыдущего дня. В четверг, 31 мая, рубль упал ниже 33.
Причиной падения рубля аналитики называют ухудшение мировой конъюнктуры и падение нефтяных цен. Снижение нефтяных цен, в свою очередь, спровоцировано общим напряжением в зоне евро.
Рубль завершил торги среды на многомесячных минимумах. К концу рабочей сессии пара доллар/рубль расчетами «завтра» торговалась вблизи 32,70, подорожав на 53 коп. по сравнению с закрытием предыдущего дня. Проблемы зоны евро и негативные тенденции китайской экономики спровоцировали отрицательную динамику нефтяных цен и падение рубля. Текущие значения валюты США максимальны с 5 октября 2011 г. С начала мая рубль подешевел к доллару более чем на 11%. Котировки рубля к бивалютной корзине (0,55 долл. и 0,45 евро) на торгах ММВБ к 17.45 Мск находились вблизи 36,24 — стоимость корзины возросла на 40 коп.
Ранее бивалютная корзина поднималась до 36,26 — максимального значения с 5 января текущего года. Сдерживающий фактор в виде продажи валютной выручки для оплаты налогов не оказал должной поддержки рублю, на которую скорее всего рассчитывал ЦБ. По крайней мере объем валютных интервенций регулятора был скромным. Рубль же, не получив должного суппорта, соскользнул вниз.
По мнению ряда аналитиков Reuters, рубль будет падать до тех пор, пока динамика внешних рынков будет оставаться отрицательной. На мировых площадках в среду отмечалось снижение котировок большинства финансовых инструментов, но пользовались спросом безопасные активы, в первую очередь номинированные в валюте США.
В качестве причины игры на понижение выступили так называемые периферийные страны еврозоны. Не Греция, так Испания на протяжении последних двух лет «роняют» мировые рынки. На сей раз падение спровоцировало то обстоятельство, что доходность десятилетних облигаций Испании приблизилась к 7%, а доходность аналогичных долговых обязательств Италии превысила 6%. Несмотря на рост стоимости обслуживания собственного долга, Испании в ближайшее время придется выпускать новые облигации для господдержки проблемных банков.
Евро в среду отстал от доллара и корзины — подорожал «всего» на 22 коп., достигнув 40,57 руб. Динамика евро отражает ситуацию в еврозоне, где к рискам выхода Греции из валютного союза добавились проблемы испанских банков, чреватые потрясениями всей европейской кредитной системы.
Виновата нефть
Еще одной важнейшей причиной падения мировых финансовых рынков вообще и рубля стала негативная конъюнктура нефтяного рынка. Рубль больше других сырьевых валют привязан к нефтяным ценам. Поскольку нефть снижается и прогнозы негативные, рубль дешевеет — его продают опережающими темпами.
Действительно, накануне падения рубля на мировом рынке нефти во вторник, 29 мая, котировки фьючерсов вновь оказались под давлением и потеряли в цене около 0,5%. Баррель LightSweet на срочной товарной бирже NYMEX снизился на 0,25 долл. — до 90,90 долл. Цена нефти Brent на электронной товарной бирже ICE подешевела на 0,6 долл., составив 106,85 долл. за баррель.
По оценкам Спартака Соболева, аналитика ГК FOREX CLUB, котировки «черного золота» после незначительного восходящего отскока накануне получили очередной удар со стороны внешнего фона. Опасения инвесторов относительно разрастания долгового кризиса в ЕС усилились после того, как агентство Egan-Jones снизило кредитный рейтинг Испании, добавив головной боли к «утопающей» Греции. Кроме того, экономическая статистика из США стала дополнительным стимулом к наращиванию коротких позиций в нефтяных фьючерсах. Индикатор потребительской уверенности (ConsumerConfidence) в мае снизился с 68,7 до 64,9 пункта и значительно разошелся с прогнозами аналитиков (эксперты ожидали 69,8 пункта). Таким образом, ценовые уровни 92,10 долл. Light, 107,90 долл. Brent привлекли на нефтяной рынок свежую порцию продавцов, которые отправили фьючерсы к минимумам сессии 90,23 и 106,06 долл. соответственно. В результате к закрытию торгов в Америке тенденции бегства инвесторов из рискованных активов усилились, поставив под угрозу кратковременное восстановление нефтяного рынка.
В среду, 30 мая, в ходе азиатско-европейских торгов фьючерсы основных эталонных сортов продолжили снижение на фоне резкого падения основной валютной пары евро/доллар на рынке FOREX. Игроки по-прежнему предпочитают избавляться от июльских контрактов, несмотря на их значительную перепроданность. Поскольку основные фундаментальные идеи запланированы на второю половину текущей недели, динамика цен на нефть будет привязана к общим настроениям на внешнем фоне. Риски упасть ниже 89 долл. Light и 105 долл. Brent достаточно велики, а продавцы никак не могут найти повод для фиксации прибыли.
Аналитики ГК FOREX CLUB считают, что, если к закрытию торговой сессии котировки фьючерсов удержатся ниже указанных отметок, это станет сигналом к тестированию областей 88,50 долл. Light и 100 долл. Brent. Причем для североморского эталонного сорта отметка 100 долл. станет критической, ниже которой находится «пропасть» c падением к уровню 70 долл. в среднесрочной перспективе.
Возможности регулятора еще не исчерпаны
Бивалютная корзина находится в области интервенционных продаж ЦБ РФ. По данным регулятора, во вторник объем его продаж на рынке составил примерно 16,6 млн долл. Многие участники рынка удивлены такому низкому объему продаж ЦБ РФ, отмечая, что в случае симметричности поддиапазонов покупок и продаж валюты Центробанком регулятор на текущих уровнях должен покупать более 100 млн долл. в день. Видимо, думают некоторые, регулятор надеется на положительный эффект от обязательных продаж валюты для выплат налогов.
Несмотря на завершение налогового периода, ситуация с рублевой ликвидностью остается напряженной. Участники рынка связывают это с фондированием длинных валютных позиций, а также с нехваткой у коммерческих банков залоговых инструментов для получения ресурсов на аукционах репо ЦБ РФ.
Курс доллара ЦБ РФ с 1 по 31 мая 2012 г.
|
Дата |
Курс к рублю |
+/– |
|
31.05.2012 |
32,4509 |
+0,3649 |
|
30.05.2012 |
32,0860 |
+0,2590 |
|
29.05.2012 |
31,8270 |
+0,0698 |
|
26.05.2012 |
31,7572 |
+0,1325 |
|
25.05.2012 |
31,6247 |
+0,2444 |
|
24.05.2012 |
31,3803 |
+0,3159 |
|
23.05.2012 |
31,0644 |
–0,0938 |
|
22.05.2012 |
31,1582 |
–0,2339 |
|
19.05.2012 |
31,3921 |
+0,4504 |
|
18.05.2012 |
30,9417 |
–0,0341 |
|
17.05.2012 |
30,9758 |
+0,6459 |
|
16.05.2012 |
30,3299 |
+0,0647 |
|
15.05.2012 |
30,2652 |
+0,0859 |
|
13.05.2012 |
30,1793 |
–0,0513 |
|
12.05.2012 |
30,2306 |
+0,0415 |
|
11.05.2012 |
30,1891 |
+0,3816 |
|
06.05.2012 |
29,8075 |
+0,2138 |
|
05.05.2012 |
29,5937 |
+0,1307 |
|
04.05.2012 |
29,4630 |
+0,0922 |
|
03.05.2012 |
29,3708 |
+0,0081 |
|
29.04.2012 |
29,3627 |
–0,0607 |
Источник: Финмаркет
Курс евро ЦБ РФ с 1 по 31 мая 2012 г.
|
Дата |
Курс к рублю |
+/– |
|
31.05.2012 |
40,4598 |
+0,2175 |
|
30.05.2012 |
40,2423 |
+0,1244 |
|
29.05.2012 |
40,1179 |
+0,2753 |
|
26.05.2012 |
39,8426 |
+0,0745 |
|
25.05.2012 |
39,7681 |
+0,0030 |
|
24.05.2012 |
39,7651 |
+0,0275 |
|
23.05.2012 |
39,7376 |
–0,0701 |
|
22.05.2012 |
39,8077 |
+0,0559 |
|
19.05.2012 |
39,7518 |
+0,3599 |
|
18.05.2012 |
39,3919 |
+0,0619 |
|
17.05.2012 |
39,3300 |
+0,3470 |
|
16.05.2012 |
38,9830 |
–0,0258 |
|
15.05.2012 |
39,0088 |
+0,0262 |
|
13.05.2012 |
38,9826 |
–0,0632 |
|
12.05.2012 |
39,0458 |
–0,0702 |
|
11.05.2012 |
39,1160 |
+0,1159 |
|
06.05.2012 |
39,0001 |
+0,0844 |
|
05.05.2012 |
38,9157 |
+0,1807 |
|
04.05.2012 |
38,7350 |
–0,0873 |
|
03.05.2012 |
38,8223 |
–0,0980 |
|
29.04.2012 |
38,9203 |
+0,1726 |
Источник: Финмаркет