Отчетность крупнейшего российского банка по международным стандартам (МСФО) за I квартал текущего года оказалась хуже прогноза аналитиков. Единственное, что могло бы утешить держателей его бумаг, — резервы на потери и чистая прибыль. Но эти показатели можно смело отнести к бухгалтерскому искусству, поэтому ориентироваться на них не стоит.
Итак, чистая прибыль превысила консенсус-прогноз аналитиков сразу на 5,1 млрд руб. (см. таблицу). Но чистый процентный доход — более важный показатель банковского бизнеса — оказался хуже консенсус-прогноза на целых 2 млрд руб., а операционные расходы превысили ожидания на 5,3 млрд руб. Превышение реальной чистой прибыли над прогнозной обеспечено снижением отчислений в резервы на потери по кредитам.
Эффективность банковской деятельности, подчеркивают аналитики, падает уже три квартала подряд: снижение чистой процентной маржи началось в II квартале прошлого года и продолжается до сих пор, причем все это время она хуже прогнозных значений.
Самый неприятный сюрприз, который преподнесла квартальная отчетность Сбербанка: рост отношения расходов к доходам значительно выше консенсуса. Аналитики прогнозировали 44,6%, а реальный показатель составил 46,3%. В банке это объясняют увеличением расходов на так называемое качество персонала, инфокоммуникационную структуру и развитие филиальной сети. Кроме того, говорит высший менеджмент Сбербанка, на качестве отчетности сказалось приобретение инвестиционного банка «Тройка Диалог» (не слишком прозрачная сделка, как считают многие банковские наблюдатели), а также австрийского универсального банка Volksbank International за 600 млн евро. Аналитики предупреждали, что эти покупки негативно отразятся на состоянии финансов банка. Так и получилось.
Необходимо отметить также, что доля резервов по кредитам, судя по отчетности Сбербанка, снижается быстрее, чем доля просроченной задолженности: резервы сократились с 7,9 до 7,3%, а просроченная задолженность — с 4,9 до 4,8%. Сами по себе показатели неплохие, но явно указывают на то, что скоро Сбербанку придется увеличивать отчисления на потери по кредитам. Это может еще ухудшить его отчетность.
Финансовые итоги I квартала 2012 г., МСФО, млрд руб.
|
|
I кв. 2011 |
IV кв. 2011 |
I кв. 2012 |
I кв. 2012 к IV кв. 2011, % |
I кв. 2012 к I кв. 2011, % |
|
Чистые процентные доходы до резервов |
130 |
160 |
156,3 |
–2,3 |
20,2 |
|
Восстановление (расходы) по резервам |
14,2 |
–15,6 |
3,2 |
–120,5 |
–77,5 |
|
Чистая прибыль |
86,8 |
75,2 |
92.2 |
22,6 |
6,2 |
|
Кредитный портфель после вычета резервов |
5661 |
7718 |
8244 |
6,8 |
45,6 |
|
Совокупные активы |
8696 |
10 835 |
11642 |
7,4 |
33,9 |
|
Чистая процентная маржа в квартальном исчислении, % |
2,07 |
2,03 |
1,81 |
— |
— |
|
Резервы/кредитный портфель до резервов, % |
10,7 |
7,9 |
7,3 |
— |
|
|
Стоимость риска, % |
–1,28 |
0,20 |
0 |
— |
— |
|
Доход на средний капитал (ROAE), % |
38,1 |
27,0 |
30,9 |
|
|
Источники: Сбербанк, аналитический департамент НОМОС-банка