Цены на нефть держат нашу экономику на плаву

Отечественная экономика по итогам января — июля нынешнего года продемонстрировала, по данным Росстата, приличный рост — 4,4% к аналогичному периоду 2011 г. Здесь сказывается благоприятная конъюнктура мирового рынка нефти, цены на которую выросли на 18%. Небольшую настороженность экспертов вызывает снижение темпов роста потребления, но увеличение зарплат скоро развеет опасения пессимистов.

Макроэкономический фон июля определялся, по оценке ученых Института экономической политики им. Егора Гайдара, благоприятными тенденциями на нефтяном рынке. С конца предыдущего месяца цены на нефть возобновили рост, составивший за пять недель 18%. Это предопределило позитивную динамику на рынке акций, хотя рост биржевых индексов оказался скромнее ожиданий, и динамику валютного рынка. В июле начал укрепляться курс рубля. Банк России 24 июля увеличил операционный интервал с 6 до 7 руб. и снизил предельное значение интервенций с 500 млн до 450 млн долл.

Инвестиционная активность растет

После паузы в предшествующем месяце, по словам ведущего эксперта Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Дмитрия Галимова, в июле продолжился рост инвестиционной активности. С устранением сезонного фактора индекс предложения инвестиционных товаров в экономике в июле по сравнению с предыдущим месяцем увеличился на 1,4% (в II квартале — 0,8% в месяц).

Рост инвестиционной активности в июле связан с резким скачком импорта машин и оборудования, а также некоторым оживлением перевозок строи­тельных грузов. Внутреннее производство инвестиционных товаров в июле сокращалось. Предложение инвестиционных товаров в экономике в июле превысило докризисный уровень на 4,3%.

В течение оставшихся двух месяцев III квартала, считает руководитель направления реального сектора ЦМАКП Владимир Сальников, вероятно замедление роста инвестиционной активности (вплоть до полной приостановки) как реакция компаний на ухудшение мировой конъюнктуры в II квартале. Однако в дальнейшем — при отсутствии сильных внешних шоков — рост инвестиционной активности, по всей видимости, продолжится. Основанием для оптимизма помимо прочего является стабильно высокий уровень обеспеченности заказами производителей инвестиционных товаров.

Промышленность готова к атаке, но…

Определенное улучшение производственной и спросовой ситуа­ций в российской промышленности отмечают ученые Центра конъюнктурных исследований ВШЭ, которые провели анализ опроса топ-менеджеров 4500 индустриальных предприятий, сделанный Росстатом.

Сопоставив результаты августа 2012 г. с последним месяцем прошлогоднего лета, они отметили, что большинство показателей, характеризующих деловой климат в отрасли, превосходит соответствующие значения 2011 г. Так, снизилась доля респондентов, оценивших выпуск и спрос на продукцию своих предприятий «ниже нормального уровня» (с 27 до 22 и с 29 до 25% соответственно).

Позитивную тенденцию продемонстрировал и средний уровень загрузки производственных мощностей, который возрос за год на 2 п.п., составив 64%.

Среди промышленных предприятий различных видов деятельности наиболее заметное улучшение делового климата и предпринимательских оценок в августе по сравнению с июлем прослеживалось в обрабатывающих отраслях.

Наибольшая интенсивность роста выпуска и спроса наблюдалась в компаниях, ориентированных в основном на конечный внутренний потребительский спрос. Вместе с тем прогнозы «директорского корпуса» относительно перспектив развития своих предприятий на ближайшие 3–4 месяца практически по всем основным показателям деятельности в августе были менее оптимистичны, чем в июле. В результате величина основного результирующего индикатора — индекса предпринимательской уверенности — уменьшилась в августе по сравнению с июлем на 1 п.п. и составила 0%, вернувшись к значению июня текущего года.

Промышленное производство, по мнению директора ЦКИ «Вышки» Георгия Остапковича, продолжает находиться в искусственном положении, когда потенциально отрасль готова к атаке, располагая резервными мощностями и относительно благоприятной ситуацией на рынке труда, но внешнеэкономическая конъюнктура вынуждает предпринимателей крайне осторожно подходить к активизации деятельности своих предприятий.

Неопределенность экономической ситуации на мировых товарных рынках, особенно в еврозоне, вот уже больше года сдерживает деловую активность российской промышленности. При этом в настоящее время все отчетливее проявляется еще одна проблема, практически всегда возникающая в период неопределенности — кризис доверия, когда кредиторы не доверяют заемщикам, инвесторы с излишней осторожностью взаимодействуют с реципиентами. В результате экономика переходит от рыночных схем управления к договорным с превалированием сиюминутных выгод и высоким уровнем коррупционной составляющей.

Потребление наверстает упущенное

Неприятным сюрпризом в данных Роста за июль текущего года стало небольшое снижение темпов роста розничного товарооборота к аналогичному периоду прошлого года — 5,1% (при среднем значении 6,8% за январь — июль в годовом выражении). А объем платных услуг продемонстрировал еще меньший показатель роста (3,1% к июлю прошлого года и –3% к июню нынешнего года).

Можно было бы не обращать внимания на скромные изменения в показателях роста потребительского рынка, если бы не его решающая роль в росте ВВП за 1-е полугодие 2012 г. (3,8 п.п.).

Экспертов также беспокоят невысокие показатели роста реальных располагаемых денежных доходов (2,9% в январе — июле нынешнего года к аналогичному периоду 2011 г. и –3,8% к июню текущего года).

Впрочем, причиной сокращения темпов роста как доходов, так и потребительского рынка может быть увеличившаяся в июле инфляция, на которую оказал влияние рост цен на продукты питания. Номинальный рост заработных плат остается высоким (15,2% в январе — июле текущего года к первым семи месяцам 2011 г.), а значит, потребительский рынок может наверстать упущенное уже в ближайшие месяцы.

Валовой внутренний продукт	Июль 2012 г.	В % к июлю 2011 г.	июню 2012 г.
Индекс промышленного производства		103,4	101,9
Продукция сельского хозяйства, млрд руб.	312,9	96,6	133,8
Грузооборот транспорта, млрд ткм	406,9	100,4	102,1
Оборот розничной торговли, млрд руб.	1781,2	105,1	101,6
Объем платных услуг населению, млрд руб.	501,1	103,1	97,4
Инвестиции в основной капитал, млрд руб.	896	103,8*	86,1*
Индекс потребительских цен		105,6	101,2
Индекс цен производителей промышленных товаров		104,1	98,9
Реальные располагаемые денежные доходы**		102,2	96,2
Среднемесячная начисленная заработная плата одного работника*: номинальная, руб.	27 219	116,3	99,0
реальная		110,2	97,8

* Оценка.

** Предварительные данные.

Источник: Росстат