Банк «Уралсиб» подготовил обзор «Время инвестировать в российские банки». Аналитики подробно объясняют, почему они придерживаются такого мнения: прежде всего потому, что российский банковский сектор стабилен.
Российские банки готовы встретить кризисные волны. Снизилась зависимость банков от оптового фондирования, возросла их способность справляться с «плохими» кредитами, улучшилось качество кредитных портфелей (естественно, после массированной реструктуризации, прошедшей в 2008—2009 гг.), наконец, отсутствует кредитный пузырь на корпоративном рынке. Для отдельных банков новая волна кризиса может оказаться гибельной, но системообразующие банки ее переживут.
Однако стоит подчеркнуть, что стабильность не означает безоблачности. Банковская система сегодня при фондировании во многом полагается на ресурсы ЦБ (6% рынка, а перед кризисом было почти 0%), относительную недостаточность испытывает капитал первого уровня банков (главным образом из-за резкого роста кредитования в последние полтора года), а также невысокую ликвидность активов. Это ключевые риски, влияющие на устойчивость банковского сектора России в целом.
Российские власти сегодня располагают меньшими резервами, чем до кризиса, поэтому такую важность приобретает тщательный анализ кредитных рисков, намекают аналитики «Уралсиба». Многие банки еще сохраняют прежнюю настороженность в этом вопросе, и их риск-менеджмент по-прежнему основан на оценках, учитывающих кризисную ситуацию. Но это уже не так, и банкам давно пора переходить к риск-менеджменту в ситуации роста, хотя и не забывать уроков финансового коллапса.
Перспективы банковского сектора России, по мнению аналитиков «Уралсиба», выглядят радужными. Конечно, в конце текущего и следующем году такого скачка кредитования, какой был в начале нынешнего года, ожидать не приходится. Это хорошо объяснимо: недавний бурный рост прежде всего был вызван эффектом низкой базы — кредитные портфели многих банков в кризисное время сжались до непредставимых прежде размеров. С сожалением можно сюда добавить уход с российского рынка некоторых заметных иностранных игроков.
В целом по нынешнему году показатель роста ожидается на уровне 18%, а в следующем году — 16%.
Прогноз инфляции на следующий год — 6,9%, что незначительно больше прогноза (пока почти совпадающего с реальностью) на нынешний год – 6,7%, поэтому полагать, что произойдет какоето серьезное колебание ставок в 2013 г., не следует. Вряд ли ставки будут прыгать и в более отдаленной перспективе. Тут надо заметить, что быстрому восстановлению банковской системы способствовали аномально низкие кредитные ставки, наблюдавшиеся в послекризисный период. Больше такого, конечно, не будет.
Экономика России продолжает рост, но постепенно замедляется, того же, по мнению аналитиков «Уралсиба», можно ждать и от банковской системы.
Банковская система России
Рост кредитов будет замедляться, достаточность капитала остается стабильной
|
|
2011 |
2012 (прогноз) |
2013 (прогноз) |
2014 (прогноз) |
|
Активы, долл. |
1293 |
1571 |
1773 |
2113 |
|
Кредиты, долл. |
734 |
929 |
1061 |
1257 |
|
Корпоративные кредиты, долл. |
562 |
682 |
770 |
903 |
|
Розничные кредиты, долл. |
172 |
247 |
290 |
355 |
|
Депозиты и счета, долл. |
810 |
1002 |
1131 |
1291 |
|
Депозиты населения, долл. |
369 |
456 |
515 |
588 |
|
Депозиты и счета корпораций, долл. |
441 |
546 |
616 |
704 |
|
Норматив №1 (ЦБ РФ), % |
15,0 |
12,5 |
12,5 |
12,1 |
|
Кредиты к депозитам, % |
90,6 |
92,7 |
93,8 |
97,4 |
|
Доля обыкновенных акций в активах, % |
11,9 |
12,1 |
12,2 |
11,8 |
|
Кредиты к активам, % |
56,8 |
59,1 |
59,8 |
59,5 |
|
Рентабельность собственного капитала, до налогов, % |
18,0 |
16,0 |
20,0 |
20,0 |
Источник: данные банков, расчеты «Уралсиба»