Темпы прироста рынка факторинга в прошлом году сократились до 30%, что более чем в два раза меньше показателя 2012 г. Такие данные озвучены на X ежегодной конференции «Факторинг в России — 2014», организатором которой выступило рейтинговое агентство «Эксперт РА». Большинство участников рынка ожидают, что в текущем году нисходящий тренд сохранится. Активному развитию факторинга будут мешать удорожание фондирования, волатильность курса рубля и угроза роста проблемных долгов.
Как сообщил в ходе конференции Павел Самиев, заместитель генерального директора «Эксперт РА», оборот рынка факторинга в 2013 г. вырос до 1,89 трлн руб. Темпы прироста упали до 30% против 65% по итогам 2012 г. При этом все события, которые могли сыграть в плюс для рынка, в 2013 г. не состоялись: это и возможное появление на рынке Сбербанка, и переход крупных компаний на использование факторинговой схемы в поставках и закупках, и уточнение законодательного регулирования использования факторинга для финансирования государственных заказов.
Участники рынка отмечают, что наиболее серьезно замедление рынка ощущалось во 2-м полугодии. Это подтверждает и статистика: во второй половине 2013 г. оборот рынка составил около 1,05 трлн руб., что соответствует приросту в 25% по сравнению с данными за 2-е полугодие 2012 г. При этом прирост по первой половине года составил 38%. «Ощутимо повысили градус скептицизма негативные ожидания бизнеса, особенно во 2-м полугодии прошлого года. Во время встреч с клиентами я постоянно замечал, что информационная среда, наполненная прогнозами по развитию негативного сценария, отбивает у большинства компаний желание расти», — рассказал Роман Огоньков, председатель правления банка НФК (ЗАО). В I квартале 2014 г. замедление рынка продолжилось: его объем по сравнению с данными годовой давности вырос на 20%, составив 450 млрд руб.
Отсутствие новых значимых точек роста (например, доступа к рынку госзаказов) приводит к тому, что факторы вынуждены переманивать к себе на обслуживание клиентов от других компаний, предлагая более выгодные ценовые условия. «Еще год назад все в один голос твердили, что ценовая конкуренция закончилась, а на первое место вышло качество обслуживания. Ничего подобного, эта конкуренция по-прежнему существует», — сообщил Виктор Носов, вице-президент, управляющий директор по факторингу ОАО «Промсвязьбанк». На фоне ограниченности клиентской базы и высокой конкуренции в факторабельных сегментах участники рынка вынуждены искать дополнительные возможности для заработка. Так, долгое время факторинговые компании и банки предоставляли клиентам так называемый период ожидания, за который не взималась дополнительная комиссия. Этот период начинался сразу же после окончания отсрочки платежа и мог достигать 45 дней. «Сейчас большинство факторов либо существенно сократили этот период, либо вообще отказались от него, понимая, что такая льгота делает дебиторов, да и самого клиента, менее дисциплинированными, что в итоге сказывается на рисках», — отметила Елена Гладких, генеральный директор «Русской факторинговой компании».
Компании наращивают резервы
Впервые с 2009 г. развитие рынка в прошлом году сопровождалось ростом уровня резервов на возможные потери в совокупном портфеле его участников, причем сами факторинговые компании отмечают высокую вероятность дальнейшего усиления этой тенденции как за счет снижения платежеспособности дебиторов, так и за счет потенциального увеличения доли мошенничества. «С точки зрения дальнейшего развития ситуации в экономике все больше факторов играет в пользу ухудшения платежной дисциплины», — заявил Р. Огоньков. Согласен с ним Кирилл Покровский, советник главного исполнительного директора ОАО «Банк „Петрокоммерц“»: «Основные опасения факторов могут быть связаны с так называемым непреднамеренным мошенничеством со стороны действующих клиентов, которых временные сложности могут толкнуть на подделку документов».
Стоит отметить, что, по оценкам отдельных компаний, на реализованные прецеденты мошенничества приходится до половины потерь факторов, поэтому активизация предпринимателей, пытающихся закрыть проблемы своего бизнеса обманным путем, потребует от факторов сохранения взвешенного подхода к оценке рисков, особенно при начале работы с новыми сегментами. «Мы попробовали сделать шаг в сторону, где факторы склонны к большему риску, но нам не понравились последствия таких экспериментов», — поделился Михаил Окунев, начальник банковского управления ОАО АКБ «Металлинвестбанк».
Тем не менее, несмотря на неблагоприятную макрообстановку, доходы опрошенных «Экспертом РА» факторов в 2013 г. показали темп прироста более чем на 30% даже без учета лидера рынка — ООО «ВТБ Факторинг».
Стремительный прирост числа штатных специалистов факторов, отмеченный «Экспертом РА» в 2012 г. (+20%), сменился скромными 3% по итогам 2013 г. Причиной тому отчасти стала оптимизация численности персонала в результате присоединения ООО «ТрансКредитФакторинг» к ООО «ВТБ Факторинг» (без учета эффекта от объединения прирост численности составил бы около 8%). Традиционно участниками рынка отмечается дефицит квалифицированных кадров, ограничивающий возможности по расширению масштабов бизнеса игроков, специализирующихся на сегменте малого и среднего бизнеса. «В отдельных регионах существует огромный рост безработицы за счет сжатия экономики, но даже те, кто сейчас без работы, не хотят занимать рабочие места, создаваемые индустрией», — посетовал М. Окунев.
Комиссии факторов будут расти
Большинство игроков считают, что в текущем году вернуться к прежним темпам роста не получится. Во-первых, угроза роста «плохих» долгов приведет к более строгому отбору малых и средних предприятий, в адрес которых осуществляются поставки. Кроме того, существует вероятность перехода ряда поставщиков на работу по предоплате.
Другим ограничивающим фактором выступит снижение доступности банковского фондирования для факторов как в результате повышения ключевой ставки Банка России, состоявшегося в марте 2014 г., так и по причине ухудшения ситуации с ликвидностью. Вместе с этим негативно на банковском секторе скажется отток капитала и ухудшение возможности привлекать дополнительное иностранное финансирование. При росте дефолтности портфеля все эти обстоятельства способны привести к увеличению стоимости факторинга для конечных потребителей. По словам, М. Окунева, в 2014 г. будет наблюдаться увеличение комиссий по факторингу во всех сегментах.
Дополнительное давление на показатели рынка окажет нестабильность курса национальной валюты в конце 2013 — начале 2014 гг. Конечно, ослабление рубля в некоторой мере подстегнуло потребителей к покупке импортных товаров длительного пользования (например, электротехники и автомобилей) с целью не допустить обесценивания своих сбережений. Однако уже в марте были скорректированы не только цены на дорогостоящую технику, но и стоимость отдельных товаров повседневного спроса, что чревато провалом рынка уже во II квартале 2014 г. В свою очередь, удорожание импортной продукции открывает возможности по наращиванию объемов сбыта отечественными производителями, что в некоторой мере отыграет падение спроса на товары их иностранных конкурентов и, как следствие, смягчит просадку этого сегмента.
Перспективным направлением для развития рынка по-прежнему может стать сегмент финансирования госзакупок, но вероятность значительного увеличения объемов сделок по госзаказам в 2014 г. пока оценивается «Экспертом РА» как невысокая. Точкой поддержки для индустрии останется международный факторинг, но этот сегмент открыт далеко не для всех факторов, к тому же растущая геополитическая напряженность может привести к сложностям в расширении объемов трансграничной деятельности на запад. Поэтому, по оценке аналитиков, в 2014 г. доля финансирования международных сделок составит не более 4% рынка. Доля без регресса в общем обороте рынка составит 34—36% при условии, что подходы факторов к оценке малых и средних дебиторов не будут подвергаться существенной корректировке. В противном случае она снизится до 30—32%.
Переломить ниспадающую динамику рынка в 2014 г. вряд ли удастся даже при условии, что на нем появятся новые крупные игроки. В отсутствие доступа факторов к рынку факторинга госзаказов, а также при сохранении динамики реального ВВП на уровне +1—2%, темпы прироста в 2014 г. составят 15—20%. Это позволит рынку достичь 2,2—2,3 трлн руб. В случае снижения темпов прироста реального ВВП по итогам года до нуля или ниже, а также при замедлении потребительской активности, прирост может оказаться и того меньше — порядка 5—10%.
Тем не менее участники конференции сошлись на мнении, что при любом сценарии рост рынка сохранится, и его объем преодолеет рубеж в 2 трлн руб.
Рынок факторинга в 2006—2013 гг., млрд руб.
|
Год |
Объем уступленных требований, млрд руб. |
Темп прироста год к году, % |
|
2006 |
297 |
91 |
|
2007 |
516 |
74 |
|
2008 |
603 |
17 |
|
2009 |
361 |
–40 |
|
2010 |
496 |
38 |
|
2011 |
880 |
77 |
|
2012 |
1450 |
65 |
|
2013 |
1890 |
30 |
Источник: «Эксперт РА»
к сведению
Факторинг — покупка торговых задолженностей производителю с принятием на себя обязанностей по их взысканию и риска неплатежа; производитель благодаря этому получает оборотный капитал. В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) — покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор).