Сбербанку помогли высокие доходы

Июньскую отчетность представил флагман банковского сектора России — Сбербанк. Аналитики увидели в ней прежде всего снижение чистой прибыли и обратили внимание на снижение части балансовых показателей. В самом деле: хотя в помесячном измерении валовый кредит и вырос на 0,3%, но за счет розницы, которая дала двухпроцентный рост, корпоративный же кредит пострадал из-за переоценки валютной его части и снизился на 0,4%.

Похожая картина наблюдается и в депозитах: население увеличило вклады на 0,9%, а корпоративный сектор снизил, и сильно — на 7%; здесь опять свою роль сыг­рала валютная переоценка, но в сумме получилось снижение в месячном выражении — на 1,7%. Важный для банка показатель — отношение кредитов к депозитам — показал рост с майских 111% до 113% в июне.

Повлияла валютная переоцен­ка и на совокупные активы, они снизились на 0,6% в сравнении с маем. Аналитики обращают внимание на то, что Сбербанк по-прежнему вынужден делать значительные отчисления в резервы. Вроде бы доля просроченной задолженности на балансе банка уменьшилась на 0,1 п.п. в сравнении с маем и составила 2,4%, но, во-первых, скорее всего это объясняется традиционной для Сбербанка распродажей «плохих» кредитов, которую он устраивает в декабре и июне, а во-вторых, чистые отчисления в резерв составили 166 б.п., или 18 млрд руб., а в мае было 120 б.п. и только 13 млрд руб.

В полугодовом измерении ухудшилась картина отчислений на риск: 219 б.п. в 2014 г. против всего 92 б.п. в 1-м полугодии 2013 г. Взвешенные на риск активы выросли на 2,4% в месячном выражении.

Дивидендные выплаты, составившие на сей раз 72 млрд руб., повлияли на достаточность капитала. Коэффициенты достаточности еще далеки от тревожных — у Сбербанка они 9% при минимальном уровне в 5% (норматив N1.1) и 5,5% (N1.2), но, как пишут аналитики Альфа-банка, при ухудшении качества кредитного портфеля и высоких отчислений в резервы показатели Сбербанка не могут не вызвать опасений. Правда, если учесть, что Сбербанк может конвертировать 200-миллиардный субординированный кредит ЦБ в капитал и таким образом увеличить отношение капитала к активам (N1) с нынешних 12,2 до 13,9%, то об опасениях можно и забыть.

Все это, однако, не помешало банку получить весьма приличную прибыль: за июнь она составила 31,1 млрд руб., на 21,7% выше в месячном сопоставлении, рентабельность капитала достигла 18,6%. Сильный основной доход (+6,1% в месячном выражении) и заметное снижение операционных расходов (на 20,1% в месячном выражении и на 11% в годовом) позволили не так болезненно реагировать как на высокие отчисления в резервы, так и на торговый и прочий убыток, достигший 9 млрд руб. Соотношение расходов и дохода в июне составило 38%. Чистый процентный доход в месячном выражении вырос на 4,1%, а в годовом — на 22%.

Правда, чистая прибыль упала в годовом выражении, но незначительно, и Сбербанк объясняет, почему это произошло: «Сравнение с чистой прибылью аналогичного периода прошлого года некорректно из-за введенных изменений в бухгалтерский учет по отражению отложенного налога. Чистая прибыль, рассчитанная без учета отложенного налога, составила бы 196,8 млрд руб. против 191,8 млрд руб. за шесть месяцев 2013 г.».

Основными драйверами рос­та бизнеса Сбербанка остаются макроэкономические факторы — как внутрироссийские, так и глобальные. Аналитики указывают, что покупки Сбербанка, в том числе активов в странах Центральной и Восточной Европы, то есть Volksbank International, а также турецкого DenizBank и российской брокерской компании, бывшей «Тройки диалог», усиливают риски на рынках за пределами традиционных областей опыта и влияния Сбербанка.

Основные показатели Сбербанка России по РСБУ