Центр макроэкономического анализа Альфа-банка опубликовал обзор банковского сектора. По мнению макроэкономистов, с начала декабря российские банки сталкиваются с сильным давлением на обе стороны баланса. Из-за падения рынка облигаций, резкого повышения (до 17%) ключевой ставки и ожиданий роста просроченной задолженности ситуация стала напоминать 2008 г. — и большая часть рисков впереди.
Облигации, к примеру, подешевели на 30%, вызвав резкое удешевление портфеля облигаций российского банковского сектора, стоимость которого составляла 8 трлн руб. Понижение суверенного рейтинга России до спекулятивного уровня агентством Standard & Poor’s будет препятствовать восстановлению рынка, и спреды российских облигаций, судя по всему, останутся высокими — примерно 200—300 базовых пунктов, а не восстановятся до прежних примерно 100 базовых пунктов. Макроэкономисты Альфа-банка оценивают убытки системы по портфелю ценных бумаг банков примерно в 1 трлн руб. Даже если ЦБ позволит банкам в качестве антикризисной меры не признавать их официально, этот фактор негативно скажется на ликвидности в секторе.
В отличие от 2008 г., когда ЦБ предоставлял сектору лишь 200 млрд руб. (1% активов), на этот раз задолженность банков перед ЦБ достигла 8,2 трлн руб. (11% активов). Вследствие этого банки стали гораздо сильнее подвержены шоку от повышения процентной ставки. Недавнее снижение ставки 17% до 15% непринципиально, поэтому макроэкономисты Альфа-банка ожидают удорожания инструментов однодневного фондирования ЦБ, что обойдется примерно в 300 млрд руб. в годовом выражении.
Переоценке подвергнутся и текущие счета. Ключевая ставка, прогнозируют макроэкономисты, сохранится выше 13% до конца года, а минимальные убытки сектора составят примерно 600 млрд руб. за 2015 г. Слабый рост кредитов на 2—5% в 2015 г. негативно скажется на марже, которая, полагают они, сократится на 20—25%. Это еще одно отличие от 2009 г., когда маржа восстановилась после кризиса.
Есть и другое отличие от предыдущего кризиса. 2009 г. банки встретили с очень умеренной просроченной задолженностью — всего 2,5% кредитного портфеля, а сейчас это уже 5%. С учетом ожидаемого снижения ВВП на 5% в 2015 г. это обстоятельство усложняет ситуацию для банковского сектора, можно ожидать, что банки в этом году отчислят в резервы еще примерно 1 трлн руб.
Убытки сектора составят минимум 1 трлн руб. в 2014 г. и достигнут 2 трлн руб., или 25% акционерного капитала сектора, в 2015 г. Продолжится начатое в середине 2013 г. сокращение количества банков. Эти факторы создают риск, способный ускорить чистый отток капитала и препятствовать укреплению рубля, несмотря даже на улучшение текущего счета в 2015 г.