Кредитование быстро расти не будет

Альфа-банк подготовил обзор состояния российского банковского сектора и обозначил перспективы его развития на нынешний год. По мнению главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой, банковский сектор России находится под воздействием двух факторов: консолидации и увеличения доли госбанков, на которые в 2016 г. пришлось 90% всей прибыли банковского сектора.

Политика высокой процентной ставки ЦБ стимулировала сильный рост депозитов, но заморозила восстановление розничного кредитования; корпоративные кредиты снизились на 4,6% в годовом выражении в 2016 г. (с учетом очистки от эффекта переоценки) и продолжают сокращаться. Альфа-банк считает, что рост корпоративных кредитов за 2017 г. составит всего 2% — период крепкого рубля может быть использован компаниями для сокращения валютной долговой нагрузки.

Одним из наиболее важных факторов банковского бизнеса в 2016 г. стал отзыв банковских лицензии. От сокращения количества банков в системе выигрывают госбанки — они продолжают усиливать присутствие на рынке. Их доля в активах почти не изменилась — 53%, как и в 2015 г., — но в кредитном сегменте доля растет (см. таблицу), особенно в розничном кредитовании: с 58% в 2015 г. до 62% в 2016 г. В пассивах их доля стабилизировалась в районе 60% как в розничном, так и в корпоративном сегментах. Увеличение доли госбанков совпало с сильным ростом их доли в прибылях сектора: с 2014 по 2016 гг. доля госбанков в нераспределенной прибыли подскочила с 60 до 90%. Отчасти это связано с большим количеством убыточных банков, отчасти с политикой госбанков при формировании резервов: их доля в резервах сектора снизилась до 36% в 2016 г., что гораздо ниже среднего уровня 2008—2011 гг.

Важным следствием политики высокой ставки ЦБ стал стабильный приток депозитов. Рублевые розничные депозиты выросли на 13—15% в 2016 г.; валютные депозиты по сути не изменились в номинальном выражении и составляют примерно 94 млрд долл., что эквивалентно 23% совокупных розничных депозитов; признаков конвертации их в рублевые вклады нет, что отражает низкое доверие к рублю.

Рост в корпоративном сегменте оказался весьма слабым. Во-первых, рост рублевых депозитов замедлился с двузначных цифр до однозначных во 2-м полугодии 2016 г., что отражает снижение кредитной активности: рост за год составил всего 4,3%. Корпоративные депозиты в валюте снизились на 18 млрд долл. в 2016 г., главным образом отражая чистое погашение внешнего долга в размере 17 млрд долл. В совокупности розничные и корпоративные валютные депозиты все еще составляют 272 млрд долл. по состоянию на февраль 2017 г., а это только чуть ниже рекордных 280 млрд долл. в 2014—2015 гг.

Восстановление розничного кредитования происходит очень медленно. Рынок нащупал дно в июне-июле 2016 г. и с тех пор восстанавливается в среднем на 0,2% в месяц.

Главный негативный сюрприз — сокращение спроса на корпоративные кредиты, оно непрерывно наблюдается с августа 2016 г. Это совпало с сильным ужесточением риторики ЦБ в отношении ставки: в 1-м полугодии корпоративное кредитование с учетом коррекции на валютную переоценку росло на 2—4% в годовом выражении, а к концу 2016 г. оно сократилось на 4,6% и в феврале 2017 г. опустилось до –6,2%. Альфа-банк считает это следствием уменьшения выплат по внешнему долгу компаниями — в 2016 г. это уже упоминавшиеся 17 млрд долл. против 51 млрд долл. в 2015 г. Это повлияло и на спрос на кредиты на внутреннем рынке: в 2016 г. валютные корпоративные кредиты снизились на 19%, а рублевые выросли всего на 2%, как и в 2015 г.

Самые крупные заемщики банков — обрабатывающая промышленность, недвижимость, строительный сектор и торговля, на долю которых в совокупности приходится 53% корпоративного кредитного портфеля, сократили кредитование и в рублях, и в валюте. Снижение кредитной активности продолжается и в 2017 г.; прогноз Альфа-банка на год — 2%.

Доля государственных банков в разных секторах рынка, %