Доходность бизнеса будет ограничивать кредитоспособность банков

Группа банковских рейтингов Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) подготовила отчет о состоянии одного из важнейших показателей банковского бизнеса — чистой процентной маржи (net interest margin, NIM). NIM рассчитывается как отношение чистого процентного дохода к средним активам, генерирующим процентный доход, в которые включаются совокупный кредитный портфель, портфель долговых ценных бумаг и межбанковские кредиты.

Аналитики констатируют, что после кризиса 2014—2015 гг. чистая процентная маржа российских банков восстанавливалась, а теперь стала стагнировать. В 2018 г., ожидают аналитики, NIM снизится до 4,5%, что означает возврат к показателю 2016 г.

Общее восстановление экономики и стабилизация финансовой системы России после кризиса 2014—2015 гг. обусловили рост чистой прибыли банковской системы страны в 2016 г. и в первой половине 2017 г. В значительной степени, пишут аналитики АКРА, это произошло за счет улучшения NIM. (Данный показатель рассчитан АКРА на основе аудированной отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО, 90 крупных, средних и малых российских банков, включая «дочек» иностранных банков, на долю которых приходится более 80% активов банковской системы России.)

На величину NIM в целом по системе значительное влияние оказывает Сбербанк, процентная маржа которого выше, чем у основной массы крупных и средних российских банков (см. таблицу). NIM по группе десяти системно значимых банков (без Сбербанка) находится на уровне ниже среднего по анализируемой выборке показателя: 4,0% в 2014 г., 3,0% в 2015 г. и 3,2% в 2016 г.

Эта особенность характерна для нескольких системно значимых универсальных банков с развитой операционной сетью и достаточно заметным количеством непрофильных либо проблемных активов на балансе, не генерирующих процентный доход.

Существенное сжатие NIM в период с 2014 по 2015 гг. произошло из-за высокой волатильности на финансовом рынке — вмешался кризис. Он сопровождался скачком процентных ставок в конце 2014 г. и начале 2015 г., а затем снижением ставок кредита, опережавшим снижение стоимости фондирования. Кроме того, на процентных доходах банков отрицательно сказалось быстрое падение доходности долговых ценных бумаг после скачка доходности в конце 2014 г.

По оценке АКРА, некоторый рост NIM в 2016 г. отражает и стабилизацию ставок кредита и депозитов, и перебалансировку процентных активов российских банков в сторону более высокодоходных инструментов. Но в 2017 г. восстановления NIM до докризисных уровней не произошло — по мнению АКРА, это отражение долгосрочной тенденции к стагнации доходности банковского бизнеса.

АКРА полагает, что показатель NIM покажет незначительный рост в 2017 г. — до 4,8% в целом по выборке анализируемых банков и до 3,9% по той же группе банков без учета Сбербанка. В 2018 г. АКРА предсказывает снижение NIM до 4,5 и 3,6% — как в 2016 г.

По мнению АКРА, слабое посткризисное восстановление NIM в 2016—2017 гг. и последующее ожидаемое его снижение в 2018 г. означают быстрый переход банковской системы к «новой нормальности». Это состояние экономики характеризуется низкой (относительно исторических показателей) инфляцией, понижением ключевой ставки ЦБ РФ, а также сравнительно низкими процентными ставками кредита и депозитов.

АКРА ожидает, что инфляция после падения до примерно 3% в 2017 г. вырастет до 4% в 2018 г., а ключевая ставка ЦБ РФ продолжит снижаться, что приведет к уменьшению разрыва в ставках кредита и депозитов в ближайшие два-три года.

Российским банкам после перехода к «новой нормальности» станет сложней зарабатывать на арбитраже между различными видами процентных активов и пассивов. Это приведет к усилению конкуренции.

По оценке АКРА, сделанной по отчетности банков по МСФО, отношение чистой прибыли к совокупным активам (return on assets, ROA) составило 1,0% в 2016 г., заметно улучшившись по сравнению с 0,5% в 2015 г. и 0,2% в 2014 г. Вклад Сбербанка и в прибыль банковского сектора остается весьма значительным: без учета Сбербанка ROA составил 0,4% (по сравнению с 0% в 2015 г. и –0,4% в 2014 г.).

В 2017 г. улучшения показателя ROA в целом по банковской системе ожидать не следует, считают аналитики АКРА, поскольку на совокупный финансовый результат серьезное негативное влияние окажет убыток крупнейших банков, оказавшихся в Фонде консолидации банковского сектора ЦБ РФ (банк «ФК «Открытие» и Бинбанк). В 2018 г. этот фактор вряд ли будет заметно влиять на прибыльность отрасли. Но на финансовый результат начнет оказывать влияние прогнозируемое сжатие NIM, и существенного повышения чистой прибыли в целом по системе не произойдет.

Чистая процентная маржа с учетом Сбербанка и без учета (МСФО), %