Райффайзенбанк опубликовал обзор банковского сектора за январь, в котором отмечен большой приток средств в размере 12,7 млрд долл. на счета клиентов. Это заставило одних аналитиков заговорить о том, что отечественные обладатели крупных состояний спешат увести свои сбережения домой из боязни новых санкций, другие же эксперты заверяют, что это вовсе не «санкционный приток», а обычное дело.
Райффазенбанк обращает внимание на данные ЦБ о консолидированной чистой прибыли банков. Она составила всего 71,1 млрд руб., а в январе прошлого года было получено 114 млрд руб. По мнению аналитиков банка, это стало следствием повышенных отчислений в резервы (+145 млрд руб.) для покрытия просроченной задолженности (+111 млрд руб.). Средний показатель рентабельности собственного капитала по банковской системе России составил 9,7% против 9% в 2017 г., когда из-за санаций был всплеск формирования резервов. Как предполагают аналитики, в том числе из-за слабых экономических условий в стране некоторые компании продолжают испытывать трудности с рефинансированием или погашением долгов, которые банки прежде считали хорошими. В частности, просрочка по долгам авиационных компаний составляет 24%, строительных компаний — 19%, выше 10% просрочка в некоторых сегментах обрабатывающей отрасли. Это обстоятельство, помимо снижения процентных ставок (и сужения процентной доходности), по мнению Райффайзенбанка, продолжит оказывать давление на прибыльность банковской системы в этом году — аналитики не ждут заметного ускорения экономики.
В валютной части баланса произошел приток 12,7 млрд долл. на счета клиентов, обращает внимание Райффайзенбанк, и большую часть, 11,6 млрд долл., в банки перевели корпорации, в то же время оттока средств в кредитование не произошло, а поступившая ликвидность осела на корсчетах в иностранных банках. Но из-за того что основной приток произошел на расчетные счета (8,6 млрд долл.), он не привел к восстановлению дефицита валютной ликвидности, образовавшегося в декабре прошлого года: высоколиквидные активы (скорректированные на определенные специальные депозиты) по-прежнему не покрывают размер средств на расчетных счетах. Аналитики подчеркивают, что в сравнении с сальдо текущего счета в январе (12,8 млрд долл., по предварительной оценке ЦБ, из которых 4,5 млрд долл. ушло с интервенциями Минфина) такое поступление средств корпораций в банковскую систему выглядит нетипично высоким — не соответствует ни операционным денежным потокам в валюте, ни наличию систематического вывоза капитала корпоративным сектором, не связанным с погашением внешнего долга: по данным ЦБ, чистый вывоз капитала частным сектором в январе составил 7,1 млрд долл. Такая ситуация, считают аналитики Райффайзенбанка, могла быть вызвана опасениями российских предпринимателей из так называемого «кремлевского списка», что против них будут введены персональные санкции: не желая дожидаться возможной санкционной блокировки средств в иностранной юрисдикции их компании, они сами ввозили средства, а затем или размещали их в российских банках, или конвертировали в рубли для покупки облигаций федерального займа. По оценкам Райффайзенбанка, «санкционный » приток капитала в январе мог составить примерно 5 млрд долл. Но это не привело ни к заметному укреплению рубля, ни к снижению стоимости валютной ликвидности на локальном рынке — возможно, приток сопровождался зеркальным размещением средств в иностранных банках.
В рублевой части рынка, обращают внимание аналитики Райффайзенбанка, со счетов физических лиц ушло 453 млрд руб., что выглядит нетипично большим оттоком (для сравнения: в январе прошлого года отток составил 155 млрд руб., или 45% от средств, поступивших от физлиц в декабре). Возможно, это обусловлено снижением сберегательной способности населения; также это можно назвать вынужденным переходом к потребительской модели поведения — из-за продолжающих снижение в реальном выражении располагаемых доходов. Лишь часть средств, ушедших со счетов физических лиц, пришла на счета корпоративных клиентов (+139 млрд руб.). Точкой роста сектора остается банковская розница (+14,5% против +6% у корпоративного сегмента), которая в последнее время получает поддержку со стороны потребительского кредитования — в том числе из-за того, что у населения не хватает располагаемых доходов на оплату текущих расходов, заключают аналитики Райффайзенбанка.