Инфляция замкнута в рамках ЦБ, но аналитики не уверены, что в октябре будет снижена ключевая ставка

Росстат обнародовал оценку инфляции за период с 1 по 7 октября. Индекс потребительских цен составил 0%, как и двумя неделями ранее. С начала октября инфляция также равна 0%, с начала года — 2,3% (в октябре 2018 г. — 0,4%, с начала года — 2,9%). Аналитики тем не менее по большей части не рассчитывают, что свою ставку ЦБ снизит раньше декабря.

Статистика показывает весьма умеренный рост цен на продовольствие и даже снижение стоимости некоторых товарных позиций. Не растут цены на топливо. Минэкономразвития прогнозирует, что в октябре этого года инфляция должна составить 0,1—0,2% в месячном выражении, в годовом — 3,7—3,8% после 4% в сентябре.

В первый месяц осени потребительская инфляция в России в вернулась к целевому уровню Банка России — 4%. При этом инфляция снижается даже быстрее прогноза ЦБ РФ.

Аналитики ВТБ Капитала пишут в своем обзоре, что их прогноз по инфляции на конец 2019 г. не изменился. Сентябрьское замедление по сравнению с августовским, отмечают аналитики, было по большей части связано с динамикой сектора услуг: тарифы на пассажирские перевозки снизились после опережающего роста в два предыдущих месяца.

В октябре же, показывает Росстат, вклад в падение цен вносят цены на продовольствие. И вряд ли стоит ждать, что эта ситуация переменится. По данным Минсельхоза, урожай зерновых (в том числе пшеницы, масличных культур и сахарной свеклы) и темпы заготовки кормов превышают показатели предыдущего года. Позитивные тенденции наблюдаются и в производстве молока.

Однако все это не заставляет аналитиков думать, что ключевую ставку снизят уже в октябре.

«Инфляция в ближайшие месяцы, как мы полагаем, будет умеренной, оставляя возможность для смягчения денежнокредитной политики. Вместе с тем, принимая во внимание последний осторожный пересмотр прогноза Банка России по ИПЦ, а также отсутствие у регулятора намерения пересматривать свои макроэкономические ожидания к октябрьскому заседанию, в октябре ключевая ставка, вероятнее всего, останется без изменений и будет в последний раз в текущем году снижена в декабре», — предполагают эксперты ВТБ Капитала.

Основные индикаторы роста ИПЦ г/г , %