Все аналитики позитивно оценили финансовые результаты ЛУКОЙЛа за III квартал по МСФО. Повышены прогнозы цены компании, отмечается то, что свободный денежный поток полностью ушел акционерам.
Высоко оценили финрезультаты компании аналитики Альфа-банка. Эксперты отмечают: «Выручка преподнесла небольшой сюрприз, оказавшись на 1,3% выше консенсус-прогноза агентства „Интерфакс“; большой сюрприз для рынка был связан с EBITDA и чистой прибылью: EBITDA превысила консенсус-прогноз на 7,8%, а чистая прибыль — на 16,8».
Аналитики «ВТБ Капитал» пишут: «С учетом объявленных финансовых результатов мы повысили нашу оценку прогнозной цены акций ЛУКОЙЛа на 12-месячном горизонте на 12%, до 102 долл., соответствующих полной доходности в 14». Они напоминают, что «в соответствии с новой дивидендной политикой базой для расчета дивидендов компании служит скорректированный свободный денежный поток, размер которого, по нашим оценкам, составил 1,3 млрд долл. в III квартале и 3,3 млрд долл. за девять месяцев. Согласно нашим оценкам, в целом за 2019 г. скорректированный свободный денежный поток компании составит 4,3 млрд долл., что предполагает выплату дивидендов в размере 406 руб. на акцию. По нашим расчетам, это соответствует дивидендной доходности акций по итогам года в 6,7%».
А Райффайзенбанк обращает внимание на то, что «по итогам III квартала 2019 г. ЛУКОЙЛ сгенерировал значительный свободный денежный поток в размере 209 млрд руб. (+29% кв./кв.), который был направлен на выкуп собственных акций (110 млрд руб.) и выплату дивидендов (110,5 млрд руб.)». В общей сложности на выкуп собственных акций за девять месяцев 2019 г. ЛУКОЙЛ направил около 3,8 млрд долл. Аналитики напоминают, что «новая программа выкупа на 3 млрд долл. была объявлена с 1 октября по конец 2022 г. Мы полагаем, что расходы компании на выкуп акций резко сократятся с IV квартала 2019 г., а большая часть свободных средств будет распределяться акционерам через дивиденды. Новая дивидендная политика предусматривает направление 100% свободного денежного потока на выплату акционерам».