По итогам 2019 г. совокупный портфель рынка факторинга достиг 800 млрд руб., подскочив на 32% по сравнению с предыдущим годом, а объем предоставленного финансирования поднялся на 18% и превысил 3 трлн руб. Такие данные представило агентство Национальные Кредитные Рейтинги (НКР). По его прогнозу, по итогам 2020 г. объем выплаченного финансирования достигнет 3,5—3,6 трлн руб., а факторинговый портфель прибавит около 20% и может вплотную приблизиться к 1 трлн руб.
Из материалов НКР следует, что за прошлый год совокупный факторинговый портфель вырос на 32%, до рекордных 808 млрд руб. При этом клиентам факторинговых компаний было выплачено 3,1 трлн руб. — на 18% больше, чем в 2018 г. Напомним, что в 2017—2018 гг. рост рынка превышал 40%, что было обусловлено восстановлением сегмента после кризисного спада, выходом на рынок «Сбербанк Факторинга», а также большим проникновением факторинга кредиторской задолженности.
Фокус на крупных долгосрочных сделках
Аналитики обратили внимание, что в 2019 г. рынок факторинга замедлился после рывка предыдущих двух лет. Тем не менее факторинговый портфель по-прежнему растет быстрее других сегментов финансирования бизнеса, включая кредитование малого и среднего бизнеса (МСБ) и микрокредиты бизнесу. Доля выплаченного факторингового финансирования в ВВП в прошлом году достигла 2,8%.
Усиливающийся интерес к факторингу подтверждает и динамика клиентов факторинговых компаний: их число в прошлом году выросло на 30% (для сравнения: 2018 г. — 18%, 2017 г. — 3%). В частности, этому способствовало дальнейшее распространение электронного факторинга, что позитивно отразилось на качестве и оперативности предоставляемых факторами услуг.
Опережающий рост портфеля по сравнению с объемом финансирования (32% против 18%) отражает тенденцию к увеличению сроков оборачиваемости портфелей (то есть удлинению срочности сделок) крупнейших факторов. Так, средневзвешенная оборачиваемость портфелей по рынку выросла с 61 до 69 дней.
Несмотря на рост рынка, количество поставок, переданных факторам, в прошлом году (11 154 тыс. ед.) осталось на уровне предыдущего года (11 140 тыс. ед.), а средняя сумма профинансированной сделки увеличилась на 18%. В сочетании со снижением оборачиваемости портфелей это свидетельствует о росте доли крупных долгосрочных сделок.
Для рынка факторинга была исторически характерна высокая концентрация на крупнейших участниках, и в прошлом году она проявилась особенно ярко. Первая тройка игроков («ВТБ Факторинг», «Сбербанк Факторинг» и Альфа-банк) обеспечила 74% прироста портфеля. При этом в объеме выплаченного финансирования 97% прироста приходились на четыре компании: топ-3 (82%) плюс группа Росбанка.
Группа Росбанка, занимающая 6-е место в отрасли, показала наиболее высокие темпы роста портфеля среди крупнейших факторов (на 117%) и в результате увеличила долю рынка с 2% до 3%. Она же стала лидером среди крупнейших факторов по динамике выплаченного финансирования (+59%). Вместе с тем доли рынка росли быстрее всего у «Сбербанк Факторинга» (с 15% до 19%) и Альфа-банка (с 10% до 13%), темпы роста портфеля для обоих факторов превысили 60%.
Портфель прирастает регионами
В прошлом году географическая структура факторингового портфеля заметно изменилась: выросли доли Уральского (УФО, с 18% до 26%) и Центрального (ЦФО, с 15% до 21%) федеральных округов. Наибольшие объемы операций по-прежнему концентрируются в столичном регионе, однако в прошлом году в силу роста УФО и ЦФО его доля упала с 37% до 29%.
Вместе с тем Москва в географической структуре портфеля продолжает лидировать по количеству клиентов с еще большим отрывом, чем по объему портфеля. В столице сосредоточена треть от общего числа всех активных клиентов факторинговых компаний в России. На ЦФО, занимающий второе место по количеству клиентов после Москвы, приходится лишь 18% всех клиентов.
Почти 60% прироста портфеля во втором полугодии 2019 г. пришлось на четыре крупные отрасли, показавшие наилучшую динамику. Наиболее высокие темпы роста среди крупнейших отраслей во втором полугодии 2019 г. наблюдались в химическом и нефтехимическом производстве, прироста портфеля торговли электроникой и продуктами питания: их доли в портфеле составили 4, 10 и 7% соответственно против 1, 6 и 3% в первом полугодии.
В лидерах роста оказалась и добыча полезных ископаемых: ее доля увеличилась с 12 до 13%. Металлургическое производство уступило лидерство добыче полезных ископаемых, сократив долю на рынке с 14 до 12%.
Существенные темпы роста во втором полугодии продемонстрировали обеспечение электрической энергией, газом и паром (энергогенерация) и сельское хозяйство вследствие эффекта низкой базы. Их доли в портфеле составили 0,2 и 0,1% соответственно.
По мнению аналитиков, динамика ключевых отраслей факторингового портфеля отражает колебания их дебиторской задолженности, однако заметно опережает их по темпам прироста. Это отражает устойчивое проникновение факторинга в экономику в качестве инструмента управления дебиторской задолженностью. В наибольшей степени близки темпы роста дебиторской задолженности и факторингового портфеля в производстве машин и оборудования.
Чтобы оценить степень рискованности ключевых отраслей, эксперты НКР проанализировали отраслевую структуру факторингового портфеля по двум параметрам — просроченной задолженности по банковским кредитам и просроченной кредиторской задолженности. Большинство отраслей, в которых представлены игроки факторингового рынка, характеризуются низким (менее 5%) либо умеренным (до 10%) уровнем просроченной кредиторской задолженности, но при этом демонстрируют повышенную просрочку (8% и выше) по банковским кредитам.
То есть компании предпочитают платить своим контрагентам и тем самым поддерживать долгосрочные партнерские отношения. Более низкая платежная дисциплина по банковским кредитам может быть обусловлена более длительными сроками финансирования, требующими от заемщиков качественного финансового планирования.
Среди крупнейших факторинговых отраслей наиболее низкая доля кредиторской задолженности характерна для добычи полезных ископаемых (6%) и торговли (7%). Лидер по темпам роста факторингового портфеля — химия и нефтехимия — также демонстрирует умеренный уровень просроченной кредиторской задолженности (8%).
Очень низкий уровень просроченной кредиторской задолженности характерен для производства пищевых продуктов (1%), производства электроники и оптики (2%). В 2019 г. наиболее высокие значения показателя наблюдались в металлургии (13%), производстве машин и оборудования (15%) и обеспечении электрической энергией, газом и паром (23%).
По прогнозу НКР, в 2020 г. объем выплаченного финансирования сохранит прошлогоднюю динамику и достигнет 3,5—3,6 трлн руб. (прирост на 13—15% по сравнению с 2019 г.), что будет соответствовать примерно 3% ВВП. Факторинговый портфель прибавит около 20% и вплотную приблизится к 1 трлн руб.
Эксперты полагают, что крупные сделки лидеров рынка могут придать дополнительный импульс росту и помочь в преодолении триллионной отметки. При этом факторы продолжат брать на себя кредитные риски за счет опережающего роста факторинга без регресса, в результате его доля в портфеле может превысить 80%.
Динамика развития финансовых услуг в РФ, 2017—2019 гг.
|
Сегмент |
2017 |
2018 |
2019 |
|
Факторинг |
41 |
40 |
32 |
|
Кредиты МСБ |
–7 |
1 |
12 |
|
Микрозаймы ЮЛ и ИП |
12 |
23 |
30 |
Источники: данные АФК и Банка России; расчеты НКР
К сведению
Растет доля малого бизнеса на рынке факторинга
Ассоциация факторинговых компаний (АФК) опубликовала данные о развитии факторинга в сегменте малого и среднего бизнеса в 2019 г. Принявшие участие в анкетировании 18 факторов за двенадцать месяцев прошлого года профинансировали около четырех тысяч компаний на сумму свыше 530 млрд руб., факторинговый портфель сегмента на 1 января 2020 г. достиг 101,5 млрд руб.
Доля активов субъектов МСП в совокупном портфеле рынка факторинга на 01.01.2020 сохранилась на уровне 13% (как и на 01.01.2019), в совокупном объеме выплаченного за год финансирования — выросла до 17% (против 14% за 2018 г.).
Динамика выплаченного финансирования в секторе МСБ существенно превосходит показатели рынка в целом — в 2019 г. малым и средним предприятиям выплачено свыше 530 млрд руб., что на 169 млрд руб. больше, чем в 2018 г. (+47%), с учетом крупных компаний объем финансирования рынка в целом год к году вырос лишь на 18% до 3,1 трлн руб.
По сравнению с 01.01.2019 совокупный портфель, сформированный активами по договорам с субъектами МСП на 01.01.2020, вырос на 23 млрд руб. (+29%), что ниже измеряемого портфеля рынка с учетом крупных клиентов — +32% до 808 млрд руб. В течение 2019 г. факторы взаимодействовали с 3903 активными клиентами из сегмента МСБ, что составляет 47% от совокупной базы активных клиентов рынка.
В портфелях факторов-респондентов сделки с субъектами МСП в сфере торговли составили 62%, в сфере обрабатывающих производств — 31%, в сфере услуг — 7%. В объеме выплаченного финансирования отрасли распределены в следующей пропорции: 61% — торговля, 28% — производства, 11% — услуги.
География факторингового портфеля респондентов: доля Москвы — 36%, Центральный федеральный округ — 17%, Сибирский федеральный округ — 9%.