Во вторник, 28 апреля, глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила в Госдуме, что Банк России готов ускорить смягчение денежно-кредитной политики и предоставить «дешевые деньги» экономике, чтобы поддержать преодоление шока, вызванного пандемией коронавируса.
Центробанк уже снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 5,5% годовых, на заседании 24 апреля. По первым свидетельствам, массовое снижение стоимости кредитов в банках замечено не было. Э. Набиуллина решает продолжить понижение ставки.
«Мы перешли к стимулирующей политике, — приводит ТАСС слова Э. Набиуллиной. — Для экономики важно будет получить поддержку, в том числе относительно дешевые деньги. И, понимая характер и масштаб экономического шока, с которым мы сейчас столкнулись, мы говорим о том, что можем снижать ставку большими шагами, чем раньше».
ЦБ считает, что в 2020 г. Россия потеряет 4—6% ВВП, более 40% экспортных доходов в иностранной валюте, будет вынуждена на 20% сократить импорт и пережить двузначное падение инвестиций (до 11,6%). Явился риск для финансовой системы. Падение доходов населения и оборотов бизнеса сулит неизбежный провал в платежах по кредитам. Примерно треть кредитного портфеля российских банков, или около 19 трлн руб., приходится на наиболее уязвимых заемщиков, рассказала Э. Набиуллина.
В понятном изложении это означает риск кризиса для всей банковской системы и гарантирует проблемы для многих банков.
По словам Э. Набиуллиной, банки помогают абсорбировать убытки экономики через реструктуризацию займов. «Но надо понимать, что для банков это не проходит даром, на них ложится часть убытков», — подчеркнула глава ЦБ. Э. Набиуллина признала, что в складывающейся ситуации полагаться только на резервы банковской системы нельзя, что могут возрасти риски для самой финансовой системы. «Поэтому, на наш взгляд, конечно, на нынешней стадии важно расширение механизмов прямой поддержки граждан и бизнеса со стороны государства», — призвала Э. Набиуллина.
Еще несколько дней назад она говорила ровно наоборот, пугая инфляцией.
Аналитики отмечают, что реальная процентная ставка в России (с учетом инфляции) по-прежнему остается одной из самых высоких в мире. Вторничное заявление Э. Набиуллиной эксперты воспринимают как сигнал рынку, что ставка уже на июньском заседании может быть снижена еще на 50 б.п., и на этом, возможно, ЦБ не остановится. Кстати, на предыдущей пресс-конференции Э. Набиуллина предупредила, что к концу года деньги ЦБ могут подешеветь на 1 п.п. — до 4,5% годовых.
Аналитики еще отмечают, что ЦБ придется увеличить вливания денег в систему, чтобы российские банки смогли выкупить объем облигаций федерального займа. Регулятор готовит программу долгосрочных кредитов репо сроком один-два месяца. Эти операции станут поддержкой рынка госбумаг в ближайшие один-три квартала, отмечают аналитики Росбанка.