В понедельник, 9 ноября, Банк России провел очередную серию аукционов долгосрочного репо. В итоге банки получили еще 600 млрд руб. кредитов на месяц под 4,35% годовых (ключевая ставка +0,1 п.п.).
Одновременно ЦБ рефинансировал займы на такую же сумму, выданные в начале октября. Таким образом, общая сумма вливаний от регулятора в банковскую систему достигла 1,2 трлн руб.
Прежде всего, рублевая ликвидность нужна госбанкам, ведь им поручено закрывать растущую дыру в бюджете. С начала сентября Минфин занял на рынке 2,7 трлн руб. Это больше, чем за предыдущие 12 месяцев, вместе взятых. Были проданы ОФЗ на 836 млрд руб. По банковской отчетности на сайте ЦБ, более 80% этого объема досталось трем банкам: Сбербанку (512 млрд руб.), Газпромбанку (84 млрд руб.) и ВТБ (82 млрд руб.). Как отмечает Finanz, в октябре скорость привлечения долга удвоилась и составила 1,5 трлн руб., из которых половину — около 800 млрд руб. — обеспечил Сбербанк, следует из его отчетности. Первые аукционы ноября принесли в бюджет еще более 400 млрд руб.
В общем, запас рублевой ликвидности у госбанков оказался почти исчерпан. Аналитики Райффайзенбанка отметили: чтобы продолжать покупать гособлигации, им снова нужны деньги ЦБ.
Аналитики ПСБ считают, что Сбербанк в октябре привлек у регулятора 430 млрд руб., а по итогам последних аукционов этот долг мог вырасти до 0,8—1 трлн руб. Аналитики пишут, что следующую серию операций репо ЦБ проведет в начале декабря и объем вливаний может «существенно вырасти из-за сезонных факторов». Ведь традиционно в последние недели года бюджет осуществляет львиную долю расходов. Всего же в IV квартале Минфин планирует потратить 8,7 трлн руб. — больше, чем за предыдущие два квартала, вместе взятые. У Минфина есть немалые рублевые резервы — до 3 трлн руб., размещенных на счетах в банках. Но их не изъять, так как это может спровоцировать кризис ликвидности и привести к остановке кредитования независимо от процентной политики ЦБ.