Произошло это, как отмечают эксперты Банка России, после нулевой динамики в предыдущие месяцы, а активно поспособствовал данному оживлению рост долевого рынка ценных бумаг.
В «Обзоре ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов» за II квартал 2021 г. аналитики регулятора констатируют, что ускорение роста рынка акций во II квартале 2021 г. оказало ключевое влияние на динамику пенсионных накоплений и резервов НПФ. Объем пенсионных средств НПФ возобновил рост и на конец июня 2021 г. достиг 4,5 трлн руб. — размер пенсионных накоплений увеличился на 1,2% и составил 3,0 трлн руб., пенсионных резервов — на 1,4%, до 1,5 трлн руб.
Доходность от инвестирования средств НПФ во II квартале 2021 г. увеличилась относительно предыдущего квартала. Авторы обзора отмечают, что, помимо роста рынка акций, этому способствовало замедление снижения долгового рынка. При этом доходность инвестирования пенсионных накоплений НПФ составила 5,0% годовых и второй квартал подряд опережает доходности инвестирования пенсионных портфелей ПФР. Одной из причин такой динамики эксперты Банка России называют низкую долю акций в портфелях ПФР.
Фонды воспользовались ростом котировок и продали часть акций. Полученные средства были направлены в том числе на увеличение вложений в государственные облигации. Общей тенденцией в динамике портфелей пенсионных накоплений и пенсионных резервов стало увеличение объемов вложений в государственные облигации субъектов РФ за счет приобретения облигаций Правительства Москвы. Авторы обзора отмечают, что такие бумаги привлекательны для фондов, так как обладают высокими кредитными рейтингами и предлагают премию к ОФЗ.
Также фонды инвестировали в государственные облигации средства, размещенные ранее на текущих счетах и депозитах, поскольку относительная привлекательность облигаций повысилась. Так, ставки по банковским вкладам оставались на исторически низких уровнях, тогда как доходности облигаций существенно выросли с начала года на фоне ускорения инфляции, повышения базовых доходностей в развитых странах и роста ключевой ставки Банка России, констатируют его аналитики.