Частные компании и банки снова избавляются от внешних долгов

Внешняя долговая нагрузка частного сектора, которая в прошлом году подросла, в 2022 г., по данным Центробанка, может снизиться. Объем погашения внешнего долга коммерческих предприятий и банков, по оценке независимых экспертов, может увеличиться до 112 млрд долл. в текущем году и до 62 млрд — в следующем. В результате внешняя долговая нагрузка может сократиться до рекордно низкого уровня 19% ВВП. Риск дефолта по внешнему долгу в случае введения новых ограничений со стороны Запада будет невелик.

Отечественные компании и банки частного сектора экономики в последнем квартале 2021 г., в соответствии с обновленным Банком России графиком, увеличили свои платежи по внешним долгам в полтора раза — с 24 млрд долл. до 36 млрд. Погашение основного долга составило около 33 млрд долл., а процентные выплаты — чуть более 3 млрд долл.

Объем погашения самого внешнего долга предприятий в 2021 г. пос­ле пересмотра превысил 25 млрд долл., а банковского сектора — более 7 млрд долл. Периодический пересмотр графика платежей ЦБ приводил к увеличению объемов погашения внешнего долга компаний в среднем в 1,5 раза за четыре последних квартала и в 2,5 раза — у банков.

«Мы ожидаем, что в таких же пропорциях могут возрасти предстоящие платежи в краткосрочной перспективе», — прогнозирует аналитик Центра развития ВШЭ Сергей Пухов.

При таком развитии финансовых событий в I квартале 2022 г. выплаты предприятий могут увеличиться до 20 млрд долл.

Платежи банков, в свою очередь, вырастут за январь — март до 12 млрд долл.

Совокупный же объем погашения внешнего долга частных компаний и банков в 2022 г. составит 361 млрд долл., а в 2023 г. будет равняться 352 млрд долл.

Аналитики «Вышки» обращают внимание на неравномерность платежей по внешним долгам предприятий и кредитных учреждений, вызванную геополитической турбулентностью.

На этом фоне внешняя задолженность частного сектора по отношению к ожидаемому объему ВВП в 2022—2023 гг. может снизиться до 19% по сравнению с 22% на конец прошлого года. Еще чуть более 5% ВВП составит внешний долг правительства и Банка России. Таким образом, совокупная долговая нагрузка страны достигнет рекордно низкого уровня — 24% ВВП. Для сравнения: по итогам 2021 г. совокупный внешний долг России вернулся на допандемийный уровень и составил 27% ВВП.

Внешний долг России по сравнению с другими странами сегодня находится на относительно комфортном уровне. Правда, вызвано это, по мнению г-на Пухова, не столько опережающим ростом экономики, сколько ограниченными возможностями новых заимствований в условиях действующих санкций и возросших геополитических рисков. В ближайшие два года к этим факторам добавится увеличение стоимости заимствования из-за роста процентных ставок в условиях ужесточения денежно-кредитной политики крупнейшими центробанками мира.

Но есть и позитивные новости: дальнейшее снижение внешнего долга с учетом накопленных валютных резервов сводит риск дефолта по внешнему долгу к минимуму в случае введения новых ограничений со стороны Запада. 

Динамика внешнего долга частного сектора на 1 октября соответствующего года, млрд долл.

Источник: ЦБ РФ