Закат российской экономики отменяется. ВВП снизится на 6—8%, а затем пойдет вверх

Профессиональные прогнозисты ожидают существенного сокращения отечественной экономики в нынешнем году, однако без катастрофических сценариев. Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН предполагает снижение ВВП на 6—8%, Центральный банк — на 8%. Focus Economics дает оценку –5,7%, Fitch обещает –8%. В следующем году прирост экономики, по мнению аналитиков, составит 1%, а в 2024 г. — 1,5%.

Масштабные санкции против России не приведут, по оценке директора Института народнохозяйственного прогнозирования РАН, академика Александра Широва, к полной изоляции нашей страны и разрыву связей с глобальной экономикой. Большая часть стран мира не поддержали введенные ограничения, поэтому отечественная экономика будет продолжать взаимовыгодное сотрудничество с нейтральными и дружественными государствами. Кстати, существенная часть бизнеса из стран, которые ввели рестрикции, также вернется в нашу страну после окончания военного конфликта.

Вместе с тем санкции окажут значительное влияние на динамику российской экономики, поэтому сокращение ВВП в нынешнем году может составить 6—8%, а снижение реальных денежных доходов россиян будет равняться 8—10% в условиях инфляции в 20%.

Попыткам сдержать технологическое развитие России, по мнению г-на Широва, нужно противопоставить активизацию научно-технологической политики. «Нас отрезали от технологий, которые разрабатываются в ведущих странах мира, а это значит, что темпы модернизации нашей экономики, по-видимому, будут меньше, чем мы хотели бы и ожидали, — прокомментировал ситуацию глава ИНП. — Ответом может быть только изменение научно-технологической политики в нашей стране. Результаты, разумеется, будут не мгновенные, это результаты, которые мы можем получить в ближайшие, допустим, пять-десять лет. И здесь очень важно определить те направления, которые нужно в первую очередь финансировать в науке».

Тем не менее не стоит терять надежду и на возобновление сотрудничества с ЕС. Система торгово-экономических взаимоотношений на евразийском континенте, по словам А. Широва, была выстроена таким образом, что Россия поставляла крупнейшим европейским странам энергоресурсы по приемлемым ценам, а взамен получала технологическую продукцию высокого качества.

«Мы взаимодополняем друг друга. Если же мы разрываем связи, то это будет тяжелым ударом не только по нашей, но и по европейской экономике, — уверен экономист. — Конкурентоспособность европейской экономики и так не очень высока, и малейшие ценовые сдвиги, любые ухудшения позиций на любых крупных рынках очень больно бьют по экономике ЕС».

ЦБ: кризис продлится один год

Отечественный ВВП в текущем году, по оценке экспертов, опрошенных в марте Центральным банком России, вместо роста на 2,4% (по прежнему прогнозу) ожидает сокращение на 8%.

Однако уже в 2023 г. российская экономика немного подрастет (на 1%), а в 2024 г. темпы будут равняться 1,5%.

Инфляция в 2022 г. в условиях снижения курса национальной валюты и сбоев в цепочках поставок увеличится до 20%, но уже в 2023 г. она уменьшится до 8%. В 2024 г. темпы инфляции прогнозируются на почти привычном уровне — 4,8%.

Прогноз средней ключевой ставки на текущий год вырос на 9,8 п.п. (до 18,9% годовых), на 2023 г. увеличился на 6,8 п.п. (до 14,1%), на 2024 г. прибавил 1,8 п.п. (до 7,8%). Оценка нейтральной ключевой ставки прибавила в весе 1,5 п.п. (до 7% годовых).

Номинальная зарплата, согласно мартовскому прогнозу, вырастет до 9,5% в нынешнем году и 2023 г. (+1,5 п.п. и +3,2 п.п. соответственно). Прогноз на 2024 г. увеличен на 0,8 п.п. (до 6,8%).

Курс валюты в 2022 г. аналитики, опрошенные ЦБ, ожидают в среднем за год на уровне 110 руб. за доллар, в 2023 г. — 118,4 руб. и 120 руб. — в 2024-м.

CDS-спред (кредитный дефолтный своп) по России в среднем за текущий год составит 550 б.п. (+413 б.п. в сравнении с февралем), за 2023 г. — до 400 б.п. (+300 б.п.), а за 2024 г. — до 275 б.п. (+180 б.п.).

Focus Economics: рост начнется лишь в 2025-м

Более умеренный прогноз снижения российского ВВП (по сравнению с показателями нашего ЦБ) дают эксперты, опрошенные в марте аналитическим центром Focus Economics. Средняя оценка сокращения отечественной экономики в текущем году равняется 5,7%. В 2024 г. снижение экономической динамики составит 1%, а рост начнется только в 2025 г.

Весьма оптимистичным выглядит прогноз Standard Chartered, предполагающий снижение отечественного ВВП на 2% в нынешнем году и нулевые темпы роста в 2023-м.

Показатель инфляции, согласно среднему сценарию Focus Economics, в текущем году составит 18,2%, что близко к оценке Центробанка РФ.

Еще один прогноз сделало рейтинговое агентство Fitch Ratings, которое ожидает в 2022 г. сокращения российской экономики на 8%. «Ожидаемое снижение сравнимо с падением во время кризиса 1998 г. и во время мирового финансового кризиса, — отмечают авторы доклада. — При этом связанные с санкциями шоки выглядят более значительными и продлятся дольше, однако высокие цены на нефть, расходы на ВПК и профицит счета текущих операций до начала спецоперации могут обеспечить экономике страны некоторую поддержку».

В следующем году Fitch прогнозирует снижение российского ВВП на 0,2%. Потребительская инфляция достигнет 18% к концу текущего года и будет равняться 15% к концу 2023 г.

Курс доллара в конце текущего года составит 135 руб., в декабре 2023 г. немного снизится — до 130 руб.

«Заморозка значительной части золотовалютных резервов ЦБ РФ, достигших ранее 640 млрд, не дает возможности воспользоваться этими активами для стабилизации курса рубля и выполнения внешних обязательств», — подчеркивается в пресс-релизе агентства.

Потребительские расходы в 2022 г. упадут на 10,2%, а в следующем году — на 2,6%, прогнозирует Fitch.

«Мы ожидаем резкого ужесточения финансовых условий, поскольку банки с трудом справляются с огромным санкционным давлением, — считают аналитики агентства. — Иностранные инвестиции будут снижаться по мере ограничения активности все большего числа международных компаний в России. Повышенная неопределенность, как ожидается, сильно скажется на внутренних инвестициях. Ситуация усугубится мерами, предпринимаемыми властями России в плане запрета на экспорт определенной продукции, в то время как западные экономики также вводят запреты на импорт ряда товаров, и такое сочетание вполне может привести к снижению объема торговли». 

Прогнозы динамики российской экономики в 2022—2023 гг., %

Источники: ИНП РАН, ЦБ РФ, Focus Economics, Fitch