Одним из парадоксальных последствий санкций и борьбы с ними стало давно невиданное укрепление рубля, в результате которого компании-экспортеры и бюджет потеряли кучу доходов. Теперь Минфин готов направить на покупку валюты часть бюджетных поступлений, а Центральный банк постепенно снимает ограничения на вывоз капитала. Вкупе с европейским эмбарго на импорт российских товаров эти меры могут понизить курс отечественной денежной единицы до интервала 70—80 руб. за долл.
Курс российского рубля по состоянию на полдень четверга составлял немногим более 51 руб. за долл., что в два с лишним раза превышает минимальные значения, до которых он опускался в марте нынешнего года.
Высокий курс отечественной валюты создает головные боли Минфину, поскольку бюджет получает гораздо меньше поступлений при продаже валютной выручки предприятиями-экспортерами. По оценке экспертов, понижение курса доллара на 1 руб. приводит к потере доходов государственной казны на сумму порядка 100 млрд руб. Сокращение котировок «американца» на 10 руб. лишает госбюджет уже 1 трлн руб.
Еще более сложное положение складывается у компаний, ориентированных на экспорт своей продукции за рубеж. Они стремительно теряют свои рублевые доходы, что приводит к снижению рентабельности бизнеса, а в некоторых случаях — даже к убыточности работы части предприятий.
Минфин старается создать благоприятные условия для расширения импорта потребительских товаров, комплектующих и оборудования для российских компаний. Ведь предприятиям при таком развитии ситуации понадобится гораздо больше валюты, потребность в которой и, соответственно, курс возрастут.
«Есть проблемы с логистикой, понятно, проблемы с расчетами с зарубежными контрагентами, но надо увеличивать импорт, — отметил глава финансового ведомства Антон Силуанов на Съезде Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП). — Если есть предложения какие-то, еще раз, мы даже льготные кредиты будем давать — пожалуйста, завозите импорт».
Но пока стимулирование импорта нужных результатов не дает. «Сняли все ограничения — влияния на курс нет, стимулируем импорт — импорт не идет, — поделился своими тревогами министр. — Остается только участвовать на рынке либо Центральному банку, либо Министерству финансов. Я думаю, что мы с Максимом Геннадьевичем (главой МЭР — прим. ред.) готовы будем пожертвовать, может быть, даже частью расходов, потому что у нас принцип текущего года — все доходы на расходы. Часть расходов можно будет не проводить, нефтегазовые сверхдоходы направлять на то, чтобы осуществлять интервенции на валютном рынке. Это должно повлиять на курс».
Однако избыток валюты, по словам Максима Решетникова, на рынке такой, что использование части бюджетных средств для покупки валюты вряд ли даст искомый результат. «Мы будем пытаться как-то из бюджета сократить расходы, откупить доллары, — прокомментировал сложившееся положение министр экономического развития. — В результате это все приведет к еще большему сжатию экономики, и та самая дефляционная спираль, признаки которой мы уже видим, просто раскрутится еще дальше».
Весьма дипломатичную позицию в этом жарком споре, развернувшемся на трибунах РССП, заняла председатель Центробанка Эльвира Набиуллина. С одной стороны, она предостерегла от жесткого регулирования курса рубля.
«Когда мы начинаем управлять курсом, конечно, резко снижается независимость и самостоятельность денежно-кредитной политики, то есть мы привязываемся к валютам чужих стран. Напомню, что в этих странах сейчас инфляция на сорокалетнем максимуме. Это просто еще и импорт этой инфляции», — пригрозила г-жа Набиуллина.
С другой стороны, Центробанк и правительство постепенно ослабляют валютные ограничения для граждан и предприятий. С начала июня текущего года в три раза — до 150 тыс. долл. — повышена предельная сумма переводов за рубеж для россиян, причем в дальнейшем этот предел, скорее всего, будет увеличен. А с 10 июня для компаний-экспортеров отменили обязательную продажу валютной выручки на рынке РФ.
Еще одним драйвером сокращения поступлений евро и доллара в Россию, снижения валютной массы в экономике и уменьшения курса рубля станет эмбарго, которое ввел Европейский союз на импорт российских энергоносителей и других товаров.
Ключевым моментом, от которого будет зависеть влияние европейского эмбарго на курс рубля, станут масштабы новых поставок отечественной нефти в страны Азии и Тихоокеанского региона.
Кроме того, очень многое будет зависеть от позиции ОПЕК.
Вице-премьер Андрей Белоусов считает оптимальным курс отечественной валюты в 70—80 руб. за долл. Это значение дает возможность не только повысить рентабельность компаний-экспортеров, но и увеличить объем доходов бюджета.
Государство при таком курсе рубля сможет реализовывать более активную экономическую политику, нацеленную на повышение доходов населения. Это, в свою очередь, позволит нарастить размеры импорта, поскольку он во многом зависит от покупательной способности россиян.
Сегодня главным вопросом экономической политики, по мнению А. Белоусова, становится создание условий для развития, возможностей для инвестиций и роста производства, в первую очередь в формате внутреннего рынка. Именно поэтому так важен потребительский спрос граждан и инвестиционный спрос компаний. Правительство, Центробанк, Минфин, МЭР должны объединить свои усилия на решении этой задачи, в рамках которой будет найден и нужный экономике и населению курс рубля.