Международные аналитики фиксируют увеличение новых рабочих мест. Рост деловой активности и новых заказов также продемонстрировал усиление в глобальных масштабах, причем во всех шести подотраслях, охваченных опросом (бизнес-услуги, товары народного потребления, бытовые услуги, финансовые услуги, промежуточные товары и инвестиционные товары).
Сводный индекс производственной активности J.P. Morgan Global Composite PMI, подготовленный совместно с ISM и IFPSM, вырос седьмой месяц подряд, до 53,7 п. в мае по сравнению с 52,4 п. в апреле, что стало самым высоким показателем с мая 2023 г.
Почти во всех странах, для которых рассчитываются сводные данные по PMI, в мае был зарегистрирован рост экономической активности. Единственным исключением стала Франция. Самые высокие темпы роста производства вновь наблюдались в Индии, которая двадцать третий месяц подряд остается на первом месте в мировой таблице динамики PMI. Темпы роста улучшились в США, зоне евро, Китае и Японии, констатируют в J.P. Morgan и S&P Global. Как обычно, подробнее остановимся на четырех крупнейших экономиках.
США: резкий рост
Анализ бизнес-тенденций в объединенном производственном секторе и секторе услуг показал аналитикам S&P Global, что в США сводный индекс PMI повысился в мае до 54,5 п., резко увеличившись с 51,3 п. в апреле. Индекс показал, что рост деловой активности стал самым сильным с апреля 2022 г. Ускорение отмечено как в производственном секторе, так и в секторе услуг.
Компании увеличили объем производства на фоне возобновившегося роста новых заказов после небольшого снижения в апреле. Новый экспортный бизнес также расширился, хотя, по оценке экспертов S&P Global, и незначительно.
В то же время занятость в целом не изменилась, демонстрируя устойчивость данного показателя. В сфере услуг рост производства был сведен на нет снижением численности персонала.
Производственные затраты в мае продолжали резко расти, а темпы инфляции ускорились. Повышение отпускных цен также усилилось.
Наконец, деловая уверенность немного улучшилась по сравнению с предшествовавшим месяцем, поскольку компании сохраняли оптимизм в отношении увеличения объемов производства в следующем году.
Еврозона: три месяца подъема
Согласно последним данным HCOB PMI, собранным S&P Global, в мае в экономике еврозоны третий месяц подряд наблюдался рост деловой активности. Сводный индекс деловой активности (PMI) еврозоны от HCOB с учетом сезонных колебаний вырос в мае, как и на протяжении всего 2024 г., до годового максимума в 52,2 п. с 51,7 п. в апреле. В целом это свидетельствует аналитикам S&P Global о самом сильном росте экономической активности в еврозоне с мая 2023 г., который был лишь немногим слабее, чем в среднем с момента появления первых данных в 1998 г.
Из четырех крупнейших экономик еврозоны Франция в мае оказалась в меньшинстве, поскольку незначительное и возобновившееся снижение активности в частном секторе контрастировало с ее повышением в Германии, Испании и Италии. Позиции Испании как лидера укрепились, поскольку экономический рост здесь был стремительным, достигнув 14-месячного максимума. В Германии, крупнейшей экономике блока, также был отмечен заметный подъем, при этом объемы производства росли самыми быстрыми темпами за год. В то же время экономический рост в Италии потерял динамику, снизившись до самого слабого уровня с февраля.
Более высокие условия спроса стали основной причиной роста деловой активности в еврозоне в мае. Общий объем новых заказов увеличился второй месяц подряд самыми быстрыми темпами с апреля 2023 г. Отраслевые данные показали дальнейший рост спроса на услуги, в то время как сокращение производственных заказов заметно замедлилось по сравнению с предшествовавшим месяцем.
Последние данные опроса показали, что улучшение показателей продаж было поддержано внутренними рынками, поскольку количество новых заказов из-за рубежа сократилось, что соответствует тенденции, наметившейся с марта 2022 г.
Уверенность в перспективах деловой активности на год вперед в мае еще больше укрепилась после небольшого спада в апреле. В целом ожидания экономического роста улучшились в семь из последних восьми месяцев. Уровень позитивных настроений был самым высоким с февраля 2022 г. и значительно превышает средний долгосрочный показатель.
На фоне растущего оптимизма и устойчивого роста числа новых предприятий компании еврозоны увеличивают занятость пятый месяц подряд. Аналитики S&P Global констатируют, что темпы создания рабочих мест соответствовали апрельским и были самыми быстрыми с июня 2023 г. Сектор услуг в мае вновь стал движущей силой набора персонала, поскольку численность работников на заводах сократилась.
По данным HCOB, не было никаких свидетельств того, что производственные мощности были перегружены из-за недавнего роста продаж. Исследование PMI показало, что количество незавершенных работ сокращается 14-й месяц подряд. Однако темпы сокращения отставания были незначительными, поскольку уровень незавершенного производства в компаниях сферы услуг стабилизировался.
Показатели цен сигнализировали о снижении инфляционного давления в еврозоне в середине II квартала. Тем не менее рост производственных затрат оставался резким и значительно превышал средний уровень, существовавший до пандемии. Аналогичная картина наблюдалась и в отношении цен на продукцию — уровень инфляции снизился до шестимесячного минимума, но оставался значительно выше, чем в среднем до 2020 г. Производители продолжали снижать оба показателя ценообразования, в то время как компании сферы услуг отмечали исторически резкий рост, указывают эксперты S&P Global.
Страны, ранжированные по сводному индексу производства PMI в мае:
-
Испания — 56,6 п., 14-месячный максимум;
-
Германия — 52,4 п., 12-месячный максимум;
-
Италия — 52,3 п., трехмесячный минимум;
-
Франция — 48,9 п. (49,1 п. в апреле), двухмесячный минимум.
КНР: лучшие темпы за год
Сводный индекс производства Caixin в Китае повысился в мае до 54,1 п. после 52,8 п. в апреле, что указывает экспертам S&P Global на рост деловой активности в стране седьмой месяц подряд, и самыми быстрыми темпами за год. Базовые данные показали, что увеличение производства ускорилось как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг.
Более быстрый рост новых заказов поддержал недавний всплеск активности, что стало отражением расширения бизнеса в сфере услуг, набравшего обороты с апреля. Это также привело к незначительному росту уровня занятости, первому за девять месяцев.
Однако уровень оптимизма немного снизился по сравнению с апрелем, что авторы анализа объясняют снижением уверенности в секторе услуг.
Снижению уровня настроений частично способствовал и рост цен. Темпы инфляции на производственные затраты и на продукцию были самыми высокими за последние 23 и семь месяцев соответственно.
Комментируя данные China General Composite PMI, доктор Ван Чжэ, старший экономист Caixin Insight Group, сказал: «В настоящее время экономика Китая в целом стабильна и остается на пути к восстановлению. Это особенно очевидно из-за ожидаемого опережающего роста промышленного производства в апреле. Показатели экономики соответствуют производственному PMI от Caixin, который остается на уровне роста в течение семи месяцев подряд. Тем не менее давление на занятость и более слабый спрос, чем предложение, остаются важными проблемами. Основной причиной являются общие слабые ожидания, которые были вызваны целым рядом неблагоприятных внутренних и внешних факторов в течение длительного периода».
По словам эксперта, потребуется время, чтобы найти решения этих накапливающихся проблем. Политика, направленная на стабилизацию экономики, стимулирование внутреннего спроса и увеличение занятости, должна быть усиленной и последовательной, рекомендует он.
Индия: лидерство сохраняется
Объем производства в частном секторе Индии резко вырос в середине II квартала, несмотря на очередную потерю темпов роста. Сводный индекс промышленного производства HSBC в Индии снизился с 61,5 п. в апреле до 60,5 п. в мае, что свидетельствует аналитикам S&P Global о самых медленных темпах роста с декабря прошлого года. Как в промышленном производстве, так и в сфере услуг наблюдался более умеренный рост.
Совокупные продажи выросли самыми слабыми темпами с начала календарного года, хотя и были исторически высокими. Производители товаров превзошли поставщиков услуг, хотя в обоих случаях рост замедлился.
Цены на индийские товары и услуги в мае выросли в большей степени, поскольку темпы инфляции в производствах и сервисных фирмах ускорились. В основе резкого роста цен на товары и услуги лежал более быстрый рост производственных затрат. На совокупном уровне цены на сырье выросли самыми быстрыми темпами за девять месяцев.
Деловые настроения в производственных компаниях и их партнерах в сфере услуг улучшились. В целом компании продемонстрировали самый оптимистичный настрой с сентября 2023 г., констатируют эксперты S&P Global.
Глобальный сводный индекс, sa, 50 = без изменений по сравнению с предыдущим месяцем
|
Индекс |
Апрель 2024 |
Май 2024 |
|
Объем производства |
52,4 |
53,7 |
|
Новый бизнес |
51,7 |
52,7 |
|
Новый экспортный бизнес |
50,6 |
50,6 |
|
Будущий объем производства* |
62,8 |
63,6 |
|
Занятость |
49,9 |
50,9 |
|
Незавершенный бизнес |
49,3 |
49,7 |
|
Цены на сырье |
56,4 |
56,6 |
|
Цены на продукцию |
53,2 |
53,3 |
* 50 = без изменений в течение следующих 12 месяцев.
Источники: J.P. Morgan Global Composite PMI ® производится компанией S&P Global совместно с ISM и IFPSM