Международные эксперты констатируют, что в конце II квартала текущего года мировая экономика росла уверенно. Темпы роста производства и создания новых предприятий оставались близкими к 12-месячным максимумам, зарегистрированное в мае увеличение числа рабочих мест ускорилось до самых высоких значений с июня 2023 г.
Сводный индекс производственной активности J.P. Morgan Global Composite PMI, подготовленный J.P. Morgan и S&P Global совместно с ISM и IFPSM, в июне составил 52,9 п. по сравнению с 53,7 в мае, поскольку темпы повышения деловой активности как в обрабатывающей промышленности, так и в секторе услуг снизились. Основной индекс указывает на рост в течение восьми месяцев подряд.
Экономическая активность выросла в пяти из шести подсекторов, охваченных опросом. Наиболее быстрыми темпами объем производства повышался в категории финансовых услуг, в то время как значительный рост наблюдался также в секторах деловых услуг, потребительских и промежуточных товаров. Повышение в секторе потребительских услуг было относительно умеренными, а у производителей инвестиционных товаров объем производства сократился (хотя и незначительно) во второй раз за последние три месяца, отмечают авторы опроса.
По июньским данным, объем производства увеличился в 11 из 14 стран, по которым были опубликованы сводные данные по PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг. Рост был отмечен в США, Китае, Германии, Индии, Великобритании, Италии, Испании, Бразилии, Ирландии, Австралии и Казахстане. Его темпы ускорились в США, Индии и Бразилии. Замедление роста мировой экономики в основном отражало более слабое повышение производства в еврозоне и Китае, а также возобновление спада в Японии. Во Франции и России также наблюдался спад.
Как обычно, предметнее остановимся на четырех крупнейших экономиках мира.
США: рост ускорился
Анализ бизнес-тенденций в объединенном производственном секторе и секторе услуг S&P Global показывает экспертам, что сводный индекс деловой активности PMI в США составил в июне 54,8 п. по сравнению с 54,5 в мае. Это свидетельствует им о самом быстром росте деловой активности с апреля 2022 г. Активность в сфере услуг росла быстрее, чем в обрабатывающей промышленности.
Увеличение объема производства отразило улучшение ситуации с новыми заказами, которые росли второй месяц подряд, причем самыми быстрыми темпами за год. При этом объем новых экспортных заказов сократился.
В связи с увеличением числа новых заказов и незавершенных работ компании впервые за три месяца повысили численность персонала.
Темпы роста как производственных затрат, так и цен на продукцию по сравнению с маем немного снизились.
Фирмы сохраняли оптимизм в отношении увеличения производства в следующем году, при этом уверенность практически не изменилась по сравнению с предыдущим месяцем.
Еврозона: рост теряет темп
Сводный индекс деловой активности (PMI) еврозоны от HCOB с учетом сезонных колебаний в июне составил 50,9 п., превысив отметку в 50,0 четвертый месяц подряд, что указывает авторам исследования на устойчивое повышение. При этом данный показатель снизился с 52,2 п. в мае, что говорит им о замедлении роста производства, который был самым слабым за три месяца и в целом незначительным.
Почти во всех странах еврозоны с доступными сводными данными по PMI в июне зафиксирован рост, хотя во всех случаях он был более мягкий. Испания снова стала самой быстрорастущей экономикой еврозоны, объем производства в которой резко вырос. Незначительное увеличение зафиксировано в Германии и Ирландии, в то время как в Италии рост замедлился до четырехмесячного минимума. Франция оказалась в стороне — деловая активность частного сектора здесь ослабевает второй месяц подряд.
В конце II квартала условия спроса стали сдерживающим фактором для предприятий еврозоны, поскольку последние данные опроса HCOB PMI показали, что общее количество новых рабочих мест сократилось впервые с февраля. Снижение продаж отразилось на резком сокращении объема новых заказов на производство. Спрос на услуги увеличился, хотя и более слабыми темпами.
В июне количество новых заказов, поступивших от международных клиентов, также сократилось. Фактически сокращение новых экспортных заказов превысило показатель по общему объему заказов, отразив более сильное снижение спроса со стороны внешних источников, а не внутренних.
В прошлом месяце возросла нагрузка на незавершенные работы в качестве средства поддержания уровня активности. В результате объемы незавершенных заказов снижались пятнадцатый месяц подряд. В обоих отслеживаемых секторах были выполнены неполные заказы, и сокращения набирали обороты. Общий темп сокращения невыполненных заказов был максимальным с февраля.
Рост занятости в частном секторе еврозоны продолжался и в июне, что свидетельствует экспертам HCOB о создании рабочих мест в каждом месяце 2024 г. Однако темпы с мая замедляются. Увеличение численности рабочей силы было ограничено сектором услуг, а уровень занятости на производственных предприятиях снижался тринадцатый месяц подряд.
Ожидания в отношении деловой активности в следующем году в июне оставались позитивными, хотя прогнозы роста были несколько мягче, чем в мае. Общий уровень оптимизма снизился до четырехмесячного минимума по сравнению с максимумом в мае, но остался чуть выше своего долгосрочного среднего значения.
Данные июньского опроса указывают на снижение в июне ценового давления в еврозоне. Темпы роста цен на сырье упали до пятимесячного минимума, несмотря на то, что производители сообщили о росте своих расходов впервые с начала 2023 г. Расходы на производство повысились самыми слабыми темпами с октября прошлого года. Тем не менее рост как производственных затрат, так и отпускных цен был выше, чем в среднем до пандемии.
Китай: устойчиво, но пониже
Сводный индекс выпуска составил 52,8 в июне по сравнению с 54,1 в мае. Это свидетельствует аналитикам S&P Global о том, что деловая активность в Китае растет восьмой месяц подряд. Темпы повышения были устойчивыми, несмотря на снижение по сравнению с маем. Исходные данные показали, что рост производства ускорился в промышленном секторе, но замедлился в секторе услуг.
Новые заказы в июне продолжили расти, хотя и самыми медленными темпами за последние четыре месяца. Тем временем настроения ухудшились, и показатели компаний оказались наименее оптимистичными за последние пять лет.
Занятость также снизилась как в производственном секторе, так и в секторе услуг.
Между тем наблюдалось снижение темпов производственной инфляции, что в основном объясняется более медленным ростом расходов на производство в секторе услуг, поскольку отпускные цены в обрабатывающей промышленности выросли впервые с начала года.
Комментируя данные China General Composite PMI, доктор Ван Чжэ, старший экономист Caixin Insight Group, сказал: «Последние макроэкономические данные показывают, что экономика продолжает восстанавливаться при стабильном производстве, спросе, занятости и ценах, а также высоком экспорте. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Caixin демонстрирует рост уже восемь месяцев подряд. Несмотря на это ключевыми проблемами остаются недостаточное доверие рынка и платежеспособный спрос».
По его словам, необходимо усилить меры, касающиеся доступного жилья, реконструкции городских поселений и общественных объектов двойного назначения, которые могут использоваться в повседневных целях и в чрезвычайных ситуациях. Кроме того, бюджетные и налоговые реформы должны быть направлены на формирование более оптимистичных ожиданий у участников рынка, считает специалист.
Индия: ускорение возобновилось
Рост активности в частном секторе вновь ускорился в июне после снижения до пятимесячного минимума в мае. Сводный индекс производства Индии банка HSBC восстановился с 60,5 п. в предыдущем месяце до 60,9, что свидетельствует авторам опроса о резких темпах роста, которые значительно превысили средние показатели за долгосрочный период.
Обрабатывающая промышленность лидирует в росте пятый месяц подряд. Более значительному увеличению производства способствовало более быстрое расширение нового бизнеса как у производителей товаров, так и у поставщиков услуг.
Совокупные продажи резко выросли, чему способствовало почти рекордное увеличение экспорта.
Занятость в частном секторе росла быстрыми темпами, которые были одними из самых высоких с начала этой серии наблюдений в декабре 2005 г. Более быстрый рост зафиксирован как в производственном секторе, так и в секторе услуг, причем в первом из них наблюдалось рекордное повышение.
Совокупные производственные затраты росли самыми медленными темпами за четыре месяца, в то время как расходы на продажу выросли в той же степени, что и в мае. В обоих случаях более быстрый рост наблюдался в обрабатывающей промышленности.
Глобальный сводный индекс, sa, 50 = без изменений по сравнению с предыдущим месяцем
|
Индекс |
05.2024 |
06.2024 |
|
Объем производства |
53,7 |
52,9 |
|
Новые предприятия |
52,7 |
52,0 |
|
Новый экспортный бизнес |
50,6 |
49,6 |
|
Будущий объем производства* |
63,6 |
62,1 |
|
Занятость |
50,9 |
51,3 |
|
Незавершенный бизнес |
49,8 |
49,8 |
|
Цены на сырье |
56,6 |
56,3 |
|
Цены на продукцию |
53,2 |
52,8 |
* 50 = без изменений в течение следующих 12 месяцев
Источник: J.P.Morgan Global Composite PMI® производится компанией S&P Global совместно с ISM и IFPSM