Однако его темпы в июле остались одними из самых высоких за 12 месяцев, констатируют международные эксперты. При этом, несмотря на устойчивый рост числа рабочих мест третий месяц подряд, оптимизм деловых кругов снизился до самого низкого уровня с ноября прошлого года на фоне повышенной геополитической неопределенности и замедления роста нового бизнеса.
Сводный индекс производственной активности J.P. Morgan Global Composite PMI®, подготовленный J.P. Morgan и S&P Global совместно с ISM и IFPSM, упал в июле до 52,5, что еще ниже майского 12-месячного максимума в 53,7. Последний показатель был самым слабым с апреля.
Несмотря на то, что в июле темпы роста активности в секторе услуг немного улучшились, рост в обрабатывающей промышленности замедлился почти до стагнации. Это отражает различия в тенденциях в сфере создания новых предприятий в разных секторах. У поставщиков услуг количество новых рабочих мест растет девятый месяц подряд, а в обрабатывающей промышленности зафиксировано первое с января падение числа новых заказов, отмечают эксперты S&P Global.
Но посмотрим, чем отметились крупнейшие экономики мира.
США: рост стимулируют услуги
Сводный индекс деловой активности в США от S&P Global составил в июле 54,3, немного снизившись с 54,8 в июне, но по-прежнему свидетельствуя о значительном ежемесячном повышении деловой активности в частном секторе в США в начале III квартала. Основной рост был обеспечен сектором услуг, в то время как объем промышленного производства повысился незначительно.
Количество новых предприятий также увеличилось, поскольку рост в сфере услуг перевесил сокращение числа новых заказов в обрабатывающей промышленности. В июле число новых экспортных заказов снова сократилось.
Компании частного сектора увеличили занятость второй месяц подряд, но объем незавершенной работы продолжал увеличиваться.
Темпы инфляции производственных издержек достигли четырехмесячного максимума, но последнее повышение расходов было самым незначительным с января на фоне замедления роста как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг.
Деловая уверенность снизилась, но компании сохраняли оптимизм в отношении того, что объем производства увеличится в ближайшие 12 месяцев, констатируют эксперты S&P Global.
Еврозона: импульс затихает
После многообещающего начала года, когда экономический рост возобновился и достиг в мае 12-месячного максимума, данные опроса HCOB за июль сигнализировали о дальнейшей потере импульса, поскольку уровень деловой активности повышался незначительными темпами, которые были самыми слабыми за текущий пятимесячный период роста. Индекс деловой активности PMI и индекс деловой активности в сфере услуг от HCOB в июле остались на уровне роста. Однако из-за второго подряд ежемесячного снижения общий индекс снизился с 50,9 в июне до 50,2 и приблизился к 50,0 — пороговому показателю, означающему, что рост в целом был незначительным и самым слабым с марта, когда уровень экономической активности снова начал повышаться.
Данные с разбивкой по секторам показали, что сфера услуг оставалась единственным источником увеличения, хотя более сильное сокращение промышленного производства и более слабый подъем в сфере услуг означали, что экономический рост в частном секторе потерял дальнейший импульс.
Данные опроса, проведенного на страновом уровне, показали возобновление давления на экономику еврозоны со стороны Германии, где показатели деловой активности снизились впервые с марта. Состояние частного сектора Франции продолжало ухудшаться (хотя и самыми слабыми темпами за последние три месяца), но роста в Испании и Италии было достаточно, чтобы почти компенсировать спад в двух крупнейших экономиках еврозоны.
Последние результаты опроса HCOB за июль показали, что условия спроса в еврозоне ухудшились. Это ознаменовало второе подряд ежемесячное сокращение числа новых предприятий, которое также было быстрее, чем в июне.
Данные по секторам вновь показали, что более низкие продажи были характерны исключительно для производителей, хотя рост новых рабочих нагрузок в сервисных компаниях замедлился. Количество новых заказов, полученных от клиентов за пределами еврозоны, сократилось в целом, и самыми быстрыми темпами за последние пять месяцев.
Чтобы поддержать активность на фоне сокращения числа новых заказов, компании еврозоны в июле ликвидировали отставание в работе. Темпы его сокращения были стабильными и самыми быстрыми с февраля. Объем невыполненных заказов в производственном секторе резко сократился, что отражает сравнительно резкое сокращение новых заказов.
Заглядывая в будущее, компании частного сектора еврозоны ожидают, что уровень активности в ближайшие 12 месяцев будет выше, хотя степень доверия к этим прогнозам уменьшилась. В целом предприятия были наименее оптимистичны с января. В июле продажи, незавершенное производство и уверенность в завтрашнем дне снизились, а занятость в частном секторе еврозоны в целом в начале III квартала стагнировала. Это заметно отличалось от 1-го полугодия, когда рост числа рабочих мест в среднем был относительно устойчивым, что в целом соответствовало среднему показателю за прошлые периоды, отмечают аналитики S&P Global.
Данные июльского опроса HCOB свидетельствуют об ускорении роста производственных издержек в еврозоне. Более быстрое повышение операционных расходов наблюдалось как у производителей, так и у поставщиков услуг, хотя последние по-прежнему испытывали наибольшее давление. Экспертам S&P Global примечательно, что общий темп роста цен на сырье был самым быстрым за 14 месяцев (на уровне апреля и февраля). Тем не менее расходы на производство росли самыми медленными темпами с октября прошлого года, включая торговлю внутри еврозоны.
Китай: рост, но с замедлением
Сводный индекс выпуска (China General Composite PMI®) составил в июле 51,2 по сравнению с 52,8 в июне. Это свидетельствует аналитикам S&P Global о том, что деловая активность в Китае растет девятый месяц подряд, но наименее заметными темпами в текущем году. Более быстрое повышение активности в сфере услуг было компенсировано более медленным и незначительным ростом промышленного производства.
Увеличение новых заказов также замедлилось и было ограничено сферой услуг. Тем не менее занятость возобновила рост благодаря возобновлению найма в сервисном секторе.
Общие настроения также улучшились, поскольку повысилась уверенность как в производственном секторе, так и в секторе услуг.
Между тем средние отпускные цены в июле немного снизились, что авторы анализа в основном объясняют сокращением цен на товары. И это, подчеркивают они, несмотря на более высокие затраты на используемые ресурсы, которые снова выросли, хотя и самыми медленными темпами за последние четыре месяца.
Комментируя данные China General Composite PMI®, доктор Ван Чжэ, старший экономист Caixin Insight Group, отметил, что состоявшийся 20 июля третий пленум Центрального комитета Коммунистической партии Китая наметил стратегическую дорожную карту для дальнейшего всестороннего углубления реформ и продвижения модернизации Китая, определив направление будущего развития экономики.
«Тем не менее последние данные показывают, что рост реального ВВП в II квартале замедлился до 4,7% в годовом исчислении. После успешного старта в I квартале темпы роста в II квартале оказались значительно ниже ожиданий рынка, что означает, что стране будет сложно достичь целевого показателя годового прироста в размере около 5%», — считает специалист.
По его словам, наиболее важными проблемами по-прежнему остаются недостаточный платежеспособный внутренний спрос и слабый рыночный оптимизм, поэтому политические усилия должны быть направлены на стабилизацию экономического роста, повышение занятости, обеспечение средств к существованию людей, усиление политических стимулов, обеспечение эффективной реализации предыдущей политики и повышение жизнеспособности рынка.
Индия: темпы — завидные
Сводный производственный индекс HSBC India составил в июле 60,7, что лишь незначительно ниже 60,9 в июне и превышает критическую отметку в 50,0 без изменений тридцать шестой месяц подряд. Таким образом, констатируют аналитики S&P Global, последние данные свидетельствуют о сохранении высокой динамики роста в последнее время. Как и в случае с февралем, рост наблюдался в обрабатывающей промышленности.
Общее количество новых рабочих мест резко возросло, причем темпы были значительно выше долгосрочных средних показателей.
Производители ощутили более высокий рост новых заказов, несмотря на замедление его темпов. Между тем создание рабочих мест в этих двух сегментах оставалось стабильным.
У экспертов S&P Global вызывает беспокойство тот факт, что инфляция в июле достигла максимума почти за 11 с половиной лет на фоне более активного роста цен у производителей товаров и поставщиков услуг. Инфляция производственных издержек также в июле выросла, но осталась ниже своего долгосрочного среднего значения. Фирмы-производители сообщили о более сильном ценовом давлении, чем их поставщики услуг.
Глобальный сводный индекс, sa, 50 = без изменений по сравнению с предыдущим месяцем
|
Индекс |
06.2024 |
07.2024 |
|
Объем производства |
52,9 |
52,5 |
|
Новый бизнес |
51,9 |
51,7 |
|
Новый экспортный бизнес |
49,7 |
49,7 |
|
Ожидаемый рост будущего производства* |
62,1 |
61,9 |
|
Занятость |
51,3 |
51,3 |
|
Незавершенный бизнес |
49,8 |
49,3 |
|
Цены на сырье |
56,3 |
57,0 |
|
Цены на продукцию |
52,8 |
52,6 |
* 50 = без изменений в течение следующих 12 месяцев
Источник: J.P. Morgan Global Composite PMI® производится компанией S&P Global совместно с ISM и IFPSM