Однако июльские расчеты указывают ученым Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН на продолжение замедления роста российского ВВП.
В очередном «Краткосрочном анализе динамики ВВП» эксперты ИНП сообщают, что прогноз прироста ВВП в 2024 г. они улучшили до уровня 3,9% (увеличение на 0,3 п.п.).
«Пересмотр прогноза в сторону повышения был связан главным образом с уточнением Росстатом динамики промышленного производства за период с января 2023 г. по июнь 2024 г.», — поясняют они.
Так, уточненное значение темпа прироста в обрабатывающих производствах в 1-м полугодии 2024 г. составило 9% год к году (+1 п.п. по сравнению с данными до корректировки). К другим факторам, способствовавшим улучшению прогнозных оценок, авторы анализа относят увеличение темпов прироста в июле по сравнению с июнем 2024 г. в обрабатывающих производствах (6,6% г/г против 5,7%) и оптовой торговле (6% г/г против 1,8%), возобновление роста в сельском хозяйстве (+5,2% г/г против –0,3%), рост коммерческого грузооборота транспорта (+1,6% г/г в июле 2024 г. на фоне спада в январе, апреле и июне).
«Тем не менее расчетное значение темпа прироста ВВП в июле (год к году) оценивается в +2,6%, что сигнализирует о продолжающемся замедлении темпов экономического роста (по сравнению с +5,4% в I квартале г/г и +4% в II квартале)», — констатируют аналитики ИНП.
Несмотря на продолжающийся рост заработной платы работников организаций (+15,3% в номинальном выражении и +6,2% в реальном в июне 2024 г. к июню 2023 г.), усиливаются факторы, способствующие замедлению потребительского спроса, указывают ученые.
На фоне повышения процентных ставок прежде всего растет привлекательность сбережений (депозиты, накопительные счета, фонды ликвидности). Максимальная процентная ставка по вкладам в российских рублях десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, в III декаде августа 2024 г. составила 17,5% годовых, а величина привлеченных банками средств физических лиц на 1 августа 2024 г. составила 50,4 трлн руб. (+26,3% г/г). Одновременно с этим наблюдается снижение реальных доходов отдельных групп граждан (реальный размер назначенных пенсий в июле 2024 г. сократился на 1,3% г/г, за январь — июль 2024 г. — на 0,4% г/г, притом, что за январь — июль 2023 г. был отмечен прирост на 6,2% г/г). Постепенно замедляются темпы прироста потребительского кредитования (1,4% месяц к месяцу в июле против 2% в мае и июне 2024 г.) из-за роста ставок по кредитам и ужесточения макропруденциального регулирования.
В результате темп прироста реальных потребительских расходов в августе 2024 г. составил 3,6% г/г, что является минимальным значением с марта 2023 г., при этом, отмечают авторы анализа, замедление данного показателя происходит шесть месяцев подряд. Индекс реальных потребительских расходов находится на плато с марта 2024 г.
«Таким образом, поддержание достигнутых в предыдущие кварталы темпов прироста ВВП (4% г/г и более) за счет дальнейшего наращивания расходов на конечное потребление домохозяйств выглядит проблематичным», — считают эксперты ИНП.
К факторам риска для экономического роста во 2-м полугодии 2024 г. они относят сочетание действия высоких процентных ставок с ростом издержек на производство и транспортировку продукции (индекс тарифов на грузовые перевозки в июле 2024 г. составил 115% к июлю 2023 г. и 164,7% к уровню июля 2021 г., в июне 2024 г. — 111,4% и 143,9% соответственно).
«Это может привести к существенному сокращению инвестиционной активности в частном секторе экономики как за счет снижения доступности заемных средств, так и за счет сокращения прибыли и роста числа убыточных организаций», — предупреждают ученые ИНП.
В качестве примера они приводят сокращение продаж российской сельхозтехники в РФ за январь — июль 2024 г. на 10,9% г/г из-за увеличения ставки по льготным кредитам для аграриев с 5 до 10% и исчерпания лимита по программе государственного субсидирования производителей сельхозтехники.
Сальдированный финансовый результат организаций за 1-е полугодие 2024 г. составил 13,9 трлн руб., что на 5,8% меньше (в номинальном выражении) значения 1-го полугодия 2023 г., при этом сальдированный финансовый результат в июне 2024 г. составил всего 860 млрд руб., что в 3,8 раза меньше, чем в июне 2023 г. (3,27 трлн руб.), указывают эксперты ИНП РАН.