Большая стирка. Майнинг попробуют избавить от пятен

Сектор промышленного майнинга сейчас развивается очень активно, и Россия занимает лидирующие позиции на этом рынке. Мы наблюдаем особый интерес к индустрии со стороны корпораций и нефтяных компаний, для которых майнинг — способ обходить санкции и решать вопросы международных расчетов. В первую очередь это касается крупных бизнесов, которые способны добывать криптовалюту по себестоимости, используя собственные энергетические мощности.

Если говорить о трендах, то я бы отметил два важных момента. Во-первых, все больше компаний используют искусственный интеллект для оптимизации майнинговых процессов. ИИ помогает прогнозировать изменения цен и улучшает эффективность добычи. Во-вторых, майнинг уже давно перестал быть делом энтузиастов-одиночек — сейчас это крупные дата-центры, которые развивают инфраструктуру и создают новые рабочие места в регионах. Это, кстати, помогает привлекать молодежь в IT и способствует развитию региональных центров.

Однако с проблемами мы тоже сталкиваемся. Самая главная из них — правовая не­определенность. Хотя закон о легализации майнинга уже принят и вступит в силу с ноября, на мой взгляд, потребуется время, чтобы все заработало полноценно и на рынке выработались прозрачные правила игры. К тому же пока нет реестра реального бизнеса в области майнинга, многое остается в серой зоне. Кроме того, в ОКВЭД отсутствует индивидуальный код майнинга как вида экономической деятельности.

Я считаю, что в дальнейшем государству и участникам рынка нужно двигаться навстречу друг другу. Со стороны государства — нужны четкие, прозрачные правила, чтобы бизнес мог легально работать и развиваться. Со стороны бизнеса — важно инвестировать в развитие отечественной энергетической инфраструктуры, особенно в тех регионах, где уже наблюдаются дефициты мощностей.

Сектор промышленного майнинга в России продолжает расти, несмотря на вызовы, связанные с энергетическими ресурсами и законодательством. Основные факторы, способствующие развитию, включают:

• Увеличение популярности криптовалют: По мере роста интереса к криптовалютам и блокчейн-технологиям, количество майнинговых ферм и участников на рынке продолжает увеличиваться.

• Привлечение инвестиций: Рынок майнинга становится привлекательным для инвесторов, желающих вложить средства в новые технологии и оборудование.

• Развитие инфраструктуры: существуют попытки создания специализированных «майнинговых кластеров» в регионах с избыточными энергетическими ресурсами, что позволяет оптимизировать затраты на электроэнергию.

К ключевым трендам в секторе промышленного майнинга можно отнести:

• Переход на возобновляемые источники энергии: участники рынка начинают рассматривать возможность использования возобновляемых источников энергии (солнечная, ветровая) для снижения зависимости от традиционных энергетических ресурсов и уменьшения углеродного следа.

• Регулирование и легализация: в последние месяцы наблюдается активизация обсуждения законодательных инициатив, направленных на упорядочение деятельности майнинговых компаний и защиту прав инвесторов.

• Увеличение конкуренции: на рынке появляются новые игроки, что приводит к росту конкуренции и инновациям в области оборудования и технологий.

Сектор сталкивается с рядом проблем и рисков:

• Ограниченные мощности и дефицит электроэнергии: Резкий рост потребления электроэнергии майнерами может привести к дефициту мощности в регионах, что в свою очередь может вызвать социальные и экономические проблемы.

• Отсутствие четкого законодательства: Нехватка ясных правил и норм может создать неопределенность для инвесторов и операторов, что сдерживает развитие отрасли.

• Экологические риски: промышленный майнинг требует значительных объемов электроэнергии, что может негативно сказаться на экологии, особенно если используется энергия из невозобновляемых источников.

Для решения существующих проблем и обеспечения устойчивого развития сектора необходимы следующие шаги:

• Разработка законодательства: государство должно создать четкие правила и нормы для регулирования сектора, включая лицензирование и налоговые льготы, что даст возможность развиваться легальным игрокам.

• Инвестиции в инфраструктуру: участники рынка и государство должны работать над созданием необходимой инфраструктуры для обеспечения достаточного количества электроэнергии и поддержки майнинговых ферм. Стимулирование использования возобновляемых источников энергии: Разработка программ и инициатив, направленных на использование чистой энергии, поможет снизить негативное воздействие на окружающую среду.

• Образование и информирование: Повышение уровня осведомленности о технологиях и рисках, связанных с майнингом, поможет защитить интересы инвесторов и пользователей.

Таким образом, для успешного развития сектора промышленного майнинга важна совместная работа участников рынка и государства, направленная на создание устойчивой и эффективной экосистемы.

Промышленный майнинг растет очень быстро. Согласно прогнозу Ассоциации промышленного майнинга, в 2024 г. рынок российского майнинга может увеличиться на 20-40%, а налоги в бюджет составят более 50 млрд руб. Этот рынок в России оценивается в 2,7 ГВт, из которого 1,5-1,7 ГВт — это непосредственные мощности объектов промышленного майнинга.

В самом начале были только крупные игроки и инвесторы, которые развивали проекты от 10 мВт мощности и выше. Сейчас наблюдается тенденция, когда средний бизнес приходит в отрасль. Появились небольшие майнинговые фермы от 500 кВт до 5мВт, так как рынок начал регулироваться со стороны государства.

Существует два основных риска для майнинга:

1. Риск увеличения стоимости электроэнергии. В этом случае стоимость продукта возрастает, а сроки производства и окупаемость смещаются. Например, в случае подорожания электроэнергии в 2 раза, стоимость майнинга конечного продукта будет на 80% дороже (с учетом того, что курс рубля не изменится).

2. Невозможно прогнозировать экономические результаты из-за волатильности криптовалют на долгий срок. Поэтому существуют несколько экономических планов внутри компаний, при которых добыча осуществляется от нулевого и низкомаржинального уровня до очень высокого при резком росте стоимости криптовалют.

В августе 2024 г. был подписан закон о легализации майнинга в России. С 1 ноября того же года юридическим лицам, индивидуальным предпринимателям и в ряде случаев обычным гражданам разрешается заниматься добычей криптовалют. Это большой шаг вперед для отрасли. По нашим оценкам, рынок промышленного майнинга с учетом нового регулирования и новых правил увеличится на 30% в 2025 г.

Сектор промышленного майнинга в настоящее время находится в стадии активного развития, и новый закон о «легализации майнинга», безусловно, поддерживают его. Однако подобные изменения, затрагивающие всю отрасль в целом, оказывают разное влияние на крупных и мелких игроков. Например, это может оказать негативное влияние на мелких майнеров и индивидуальных участников, которые могут оказаться в сложной ситуации из-за высоких требований к отчетности и налогообложению. Крупные компании, обладающие административным ресурсом, способные адаптироваться к новым условиям и эффективно управлять, вероятно, смогут воспользоваться положительными аспектами законодательных изменений, в то время как менее крупные игроки могут быть вынуждены покинуть рынок или остаться в серой зоне.

В секторе промышленного майнинга наблюдаются несколько ключевых трендов:

• Укрупнение игроков в отрасли: многие компании будут вынуждены консолидировать свои активы, чтобы обеспечить себе конкурентные преимущества, снизить издержки и избежать избыточной конкуренции. Укрупненные игроки могут легче справляться с финансовыми и административными нагрузками, а также иметь доступ к дешевым ресурсам.

• Использование ЦОДов для майнинга под инфраструктуру ИИ: с увеличением интереса к искусственному интеллекту (ИИ) и его применению, появляется тренд на использование центров обработки данных (ЦОД) для майнинга криптовалют в рамках более широких инфраструктурных проектов. Это означает, что в будущем ЦОДы, обслуживающие майнинг, могут включать в свои операции и предоставление хостинговых услуг для оборудования, служащего для развития ИИ, что может сделать их более выгодными и инновационными.

Существует несколько проблем и рисков, которые могут повлиять на развитие сектора:

• Отсутствие регуляторных механизмов, которые должны появиться к 1 ноября, но очевидно, дата их появления будет сдвинута: несмотря на положительные изменения в законодательстве, все еще наблюдается нехватка четких регуляторных механизмов, таких как налогообложение, регистрация в реестрах и механизм контроля за майнинговыми операциями. Это создает неопределенность для операторов, которые не могут планировать свой бизнес с необходимой степенью уверенности.

• Страх утечки адресов криптокошельков: проблема конфиденциальности и безопасности остается актуальной. Утечки адресов криптокошельков могут привести к негативным последствиям для бизнеса с точки зрения криминала или санкций. Проблемы с налогообложением: неясность в процедурах налогообложения и отсутствие продуманного и принятого налогового режима для майнеров затрудняет финансовое планирование. Это может привести к росту затрат для участников рынка, что, в свою очередь, может подорвать их конкурентоспособность.