Большая стирка. Майнинг попробуют избавить от пятен

Сектор промышленного майнинга сейчас развивается очень активно, и Россия занимает лидирующие позиции на этом рынке. Мы наблюдаем особый интерес к индустрии со стороны корпораций и нефтяных компаний, для которых майнинг — способ обходить санкции и решать вопросы международных расчетов. В первую очередь это касается крупных бизнесов, которые способны добывать криптовалюту по себестоимости, используя собственные энергетические мощности.

Если говорить о трендах, то я бы отметил два важных момента. Во-первых, все больше компаний используют искусственный интеллект для оптимизации майнинговых процессов. ИИ помогает прогнозировать изменения цен и улучшает эффективность добычи. Во-вторых, майнинг уже давно перестал быть делом энтузиастов-одиночек — сейчас это крупные дата-центры, которые развивают инфраструктуру и создают новые рабочие места в регионах. Это, кстати, помогает привлекать молодежь в IT и способствует развитию региональных центров.

Однако с проблемами мы тоже сталкиваемся. Самая главная из них — правовая не­определенность. Хотя закон о легализации майнинга уже принят и вступит в силу с ноября, на мой взгляд, потребуется время, чтобы все заработало полноценно и на рынке выработались прозрачные правила игры. К тому же пока нет реестра реального бизнеса в области майнинга, многое остается в серой зоне. Кроме того, в ОКВЭД отсутствует индивидуальный код майнинга как вида экономической деятельности.

Я считаю, что в дальнейшем государству и участникам рынка нужно двигаться навстречу друг другу. Со стороны государства — нужны четкие, прозрачные правила, чтобы бизнес мог легально работать и развиваться. Со стороны бизнеса — важно инвестировать в развитие отечественной энергетической инфраструктуры, особенно в тех регионах, где уже наблюдаются дефициты мощностей.

Сектор промышленного майнинга в России продолжает расти, несмотря на вызовы, связанные с энергетическими ресурсами и законодательством. Основные факторы, способствующие развитию, включают:

• Увеличение популярности криптовалют: По мере роста интереса к криптовалютам и блокчейн-технологиям, количество майнинговых ферм и участников на рынке продолжает увеличиваться.

• Привлечение инвестиций: Рынок майнинга становится привлекательным для инвесторов, желающих вложить средства в новые технологии и оборудование.

• Развитие инфраструктуры: существуют попытки создания специализированных «майнинговых кластеров» в регионах с избыточными энергетическими ресурсами, что позволяет оптимизировать затраты на электроэнергию.

К ключевым трендам в секторе промышленного майнинга можно отнести:

• Переход на возобновляемые источники энергии: участники рынка начинают рассматривать возможность использования возобновляемых источников энергии (солнечная, ветровая) для снижения зависимости от традиционных энергетических ресурсов и уменьшения углеродного следа.

• Регулирование и легализация: в последние месяцы наблюдается активизация обсуждения законодательных инициатив, направленных на упорядочение деятельности майнинговых компаний и защиту прав инвесторов.

• Увеличение конкуренции: на рынке появляются новые игроки, что приводит к росту конкуренции и инновациям в области оборудования и технологий.

Сектор сталкивается с рядом проблем и рисков:

• Ограниченные мощности и дефицит электроэнергии: Резкий рост потребления электроэнергии майнерами может привести к дефициту мощности в регионах, что в свою очередь может вызвать социальные и экономические проблемы.

• Отсутствие четкого законодательства: Нехватка ясных правил и норм может создать неопределенность для инвесторов и операторов, что сдерживает развитие отрасли.

• Экологические риски: промышленный майнинг требует значительных объемов электроэнергии, что может негативно сказаться на экологии, особенно если используется энергия из невозобновляемых источников.

Для решения существующих проблем и обеспечения устойчивого развития сектора необходимы следующие шаги:

• Разработка законодательства: государство должно создать четкие правила и нормы для регулирования сектора, включая лицензирование и налоговые льготы, что даст возможность развиваться легальным игрокам.

• Инвестиции в инфраструктуру: участники рынка и государство должны работать над созданием необходимой инфраструктуры для обеспечения достаточного количества электроэнергии и поддержки майнинговых ферм. Стимулирование использования возобновляемых источников энергии: Разработка программ и инициатив, направленных на использование чистой энергии, поможет снизить негативное воздействие на окружающую среду.

• Образование и информирование: Повышение уровня осведомленности о технологиях и рисках, связанных с майнингом, поможет защитить интересы инвесторов и пользователей.

Таким образом, для успешного развития сектора промышленного майнинга важна совместная работа участников рынка и государства, направленная на создание устойчивой и эффективной экосистемы.

Промышленный майнинг растет очень быстро. Согласно прогнозу Ассоциации промышленного майнинга, в 2024 г. рынок российского майнинга может увеличиться на 20-40%, а налоги в бюджет составят более 50 млрд руб. Этот рынок в России оценивается в 2,7 ГВт, из которого 1,5-1,7 ГВт — это непосредственные мощности объектов промышленного майнинга.

В самом начале были только крупные игроки и инвесторы, которые развивали проекты от 10 мВт мощности и выше. Сейчас наблюдается тенденция, когда средний бизнес приходит в отрасль. Появились небольшие майнинговые фермы от 500 кВт до 5мВт, так как рынок начал регулироваться со стороны государства.

Существует два основных риска для майнинга:

1. Риск увеличения стоимости электроэнергии. В этом случае стоимость продукта возрастает, а сроки производства и окупаемость смещаются. Например, в случае подорожания электроэнергии в 2 раза, стоимость майнинга конечного продукта будет на 80% дороже (с учетом того, что курс рубля не изменится).

2. Невозможно прогнозировать экономические результаты из-за волатильности криптовалют на долгий срок. Поэтому существуют несколько экономических планов внутри компаний, при которых добыча осуществляется от нулевого и низкомаржинального уровня до очень высокого при резком росте стоимости криптовалют.

В августе 2024 г. был подписан закон о легализации майнинга в России. С 1 ноября того же года юридическим лицам, индивидуальным предпринимателям и в ряде случаев обычным гражданам разрешается заниматься добычей криптовалют. Это большой шаг вперед для отрасли. По нашим оценкам, рынок промышленного майнинга с учетом нового регулирования и новых правил увеличится на 30% в 2025 г.

Сектор промышленного майнинга в настоящее время находится в стадии активного развития, и новый закон о «легализации майнинга», безусловно, поддерживают его. Однако подобные изменения, затрагивающие всю отрасль в целом, оказывают разное влияние на крупных и мелких игроков. Например, это может оказать негативное влияние на мелких майнеров и индивидуальных участников, которые могут оказаться в сложной ситуации из-за высоких требований к отчетности и налогообложению. Крупные компании, обладающие административным ресурсом, способные адаптироваться к новым условиям и эффективно управлять, вероятно, смогут воспользоваться положительными аспектами законодательных изменений, в то время как менее крупные игроки могут быть вынуждены покинуть рынок или остаться в серой зоне.

В секторе промышленного майнинга наблюдаются несколько ключевых трендов:

• Укрупнение игроков в отрасли: многие компании будут вынуждены консолидировать свои активы, чтобы обеспечить себе конкурентные преимущества, снизить издержки и избежать избыточной конкуренции. Укрупненные игроки могут легче справляться с финансовыми и административными нагрузками, а также иметь доступ к дешевым ресурсам.

• Использование ЦОДов для майнинга под инфраструктуру ИИ: с увеличением интереса к искусственному интеллекту (ИИ) и его применению, появляется тренд на использование центров обработки данных (ЦОД) для майнинга криптовалют в рамках более широких инфраструктурных проектов. Это означает, что в будущем ЦОДы, обслуживающие майнинг, могут включать в свои операции и предоставление хостинговых услуг для оборудования, служащего для развития ИИ, что может сделать их более выгодными и инновационными.

Существует несколько проблем и рисков, которые могут повлиять на развитие сектора:

• Отсутствие регуляторных механизмов, которые должны появиться к 1 ноября, но очевидно, дата их появления будет сдвинута: несмотря на положительные изменения в законодательстве, все еще наблюдается нехватка четких регуляторных механизмов, таких как налогообложение, регистрация в реестрах и механизм контроля за майнинговыми операциями. Это создает неопределенность для операторов, которые не могут планировать свой бизнес с необходимой степенью уверенности.

• Страх утечки адресов криптокошельков: проблема конфиденциальности и безопасности остается актуальной. Утечки адресов криптокошельков могут привести к негативным последствиям для бизнеса с точки зрения криминала или санкций. Проблемы с налогообложением: неясность в процедурах налогообложения и отсутствие продуманного и принятого налогового режима для майнеров затрудняет финансовое планирование. Это может привести к росту затрат для участников рынка, что, в свою очередь, может подорвать их конкурентоспособность.

У России сегодня одни из самых высоких темпов роста индустрии майнинга в мире. Недавно принят закон о майнинге, который хотя и не решает абсолютно все правовые вопросы, но уже в целом легализует индустрию. 

В скором времени ФНС должны утвердить правила налогообложения майнинга. Совокупно все это, скорее всего, приведет к более четкому структурированию отрасли, переходу ее к этапу зрелого развития, росту крупных официальных майнинговых операторов, типа «Intelion Data Systems», «BitRiver». В индустрию будут заходить и более крупные игроки. Одновременно будет происходить постепенное вытеснение «черных» (нелегальных) майнеров, поскольку заниматься этой деятельностью им будет все сложнее.

Что касается дефицитов мощности, на которые ссылается Минэнерго, эта проблема действительно есть, но она затрагивает лишь несколько областей (например, Иркутскую, Бурятию, Забайкальский край), да и то, в основном проблема в них связана с нелегальными бытовыми майнерами. В то же время есть ряд регионов, в которых, наоборот, есть профицит энергии, которую могут задействовать майнеры.  

Сейчас участники рынка ждут финализации нормативной базы, утверждения правил налогообложения от ФНС.

После того как Владимир Путин подписал закон о легализации отрасли - бизнес вышел на качественно новый уровень. Крупные компании уже проявляют значительный интерес к покупке оборудования для майнинга. В России эта деятельность максимально выгодна - в стране одни из лучших условий по стоимости электроэнергии, а также подходящий инвестклимат. Участники рынка прогнозируют рост инвестиций не только со стороны частных компаний, но и со стороны банков и корпораций с государственным капиталом. Контроль и регулирование майнинга в конечном счете смогут положить конец серому импорту оборудования. Контроль доходов, расходов и уплата налогов будут находиться в зоне ответственности ФНС, что сделает этот рынок прозрачным и безопасным.