Деловая активность: дефицит кадров и противоречивые тренды

Российские предприятия продолжают сталкиваться с острой нехваткой персонала, что в феврале ограничивало выполнение производственных задач. Об этом свидетельствуют данные Росстата, согласно которым негативные оценки уровня занятости преобладают как в добывающих, так и в обрабатывающих отраслях. На этом фоне индекс предпринимательской уверенности в обрабатывающем секторе снизился до 3,3%, тогда как в добыче остался на прежнем уровне. Параллельно индексы PMI в сфере услуг и промышленности опустились до минимальных значений за полгода, указывая на замедление деловой активности.

Согласно исследованию Росстата, проведенному в феврале 2025 г. среди 5 тыс. крупных и средних предприятий, в добывающем секторе индекс деловой активности сохранился на уровне (–1,1%), что говорит о стабилизации настроений. В то же время в обрабатывающей промышленности он снизился на 0,2 п.п., составив 3,3%. Годом ранее, в феврале 2024 г., показатели были значительно выше: 7,0 и 5,7% соответственно. Это свидетельствует о том, что предприятия адаптируются к новым условиям, оценивая как внутренние, так и внешние факторы, влияющие на их деятельность.

Разнонаправленные тренды

Анализ структуры индекса предпринимательской уверенности показывает, что ситуация в разных секторах развивается неравномерно. В добыче полезных ископаемых отмечается снижение доли респондентов, удовлетворенных спросом на продукцию в текущем месяце (с –10,9 до –13,3%). Однако этот негативный тренд компенсировался ростом числа компаний, ожидающих увеличения выпуска продукции в ближайшие три месяца (с 6,5 до 8,6%). Кроме того, снизился показатель увеличения запасов готовой продукции (с –1,0 до –1,4%), что также сыграло положительную роль в сохранении индекса на уровне прошлого месяца.

В обрабатывающей промышленности снижение индекса во многом связано с уменьшением числа оптимистичных прогнозов относительно перспектив производства. Если в январе 24,5% респондентов ожидали роста выпуска в ближайшие три месяца, то в феврале этот показатель снизился до 23,4%. При этом оценка текущего спроса и уровня запасов готовой продукции продемонстрировала незначительные улучшения, что несколько замедлило темпы падения индекса.

Производственные мощности и кадровый дефицит

Загрузка производственных мощностей остается ключевым показателем состояния экономики. В феврале 2025 г. средний уровень использования мощностей в добывающем и обрабатывающем секторах увеличился на 1 п.п., достигнув 61%. Однако проблемы с кадровым обеспечением остаются актуальными: 24,8% организаций в добываю­щем секторе и 17,4% предприятий в обрабатывающей промышленности считают численность сотрудников недостаточной для выполнения производственных задач.

Прибыльные показатели демонстрируют разнонаправленные тренды. В добыче полезных ископаемых доля компаний, прогнозирующих рост доходов, снизилась с 1,4 до –7,5%, что говорит о возможном ослаблении экономической активности. В обрабатывающем секторе ситуация более благоприятная: здесь доля оптимистично настроенных компаний увеличилась на 2,8 п.п., достигнув 7,7%.

Цены и инфляционные ожидания

Инфляционные процессы продолжают оказывать влияние на бизнес. В добыче полезных ископаемых доля предприятий, сообщивших о росте цен на реализуемую продукцию, превысила долю тех, кто фиксировал их снижение, на 1,8%. В обрабатывающем секторе разрыв между этими группами уменьшился с 15,2 до 14,8%, что может свидетельствовать о частичной стабилизации ценовой политики.

Ожидания на будущее остаются высокими. В добывающей отрасли 2,7% компаний прогнозируют рост цен через три месяца, тогда как в обрабатывающей промышленности этот показатель значительно выше — 21,9%. Это указывает на возможное дальнейшее повышение себестоимости продукции и необходимость адаптации бизнеса к новым ценовым реалиям.

Оценка экономической ситуации: взгляд бизнеса

Перспективы будущего оцениваются неоднозначно. В добывающем секторе укрепляется оптимизм: доля компаний, характеризующих текущую экономическую ситуацию как благоприятную, выросла с 1,1 до 1,5%, а число тех, кто ожидает улучшения в течение ближайших шести месяцев, увеличилось с 3,0 до 6,3%. В обрабатываю­щей промышленности наблюдается обратная тенденция: положительные оценки текущего положения дел снизились с 9,7 до 9,5%, а прогнозы улучшений на полугодовую перспективу сократились с 19,8 до 18,9%.

Сфера услуг: охлаждение деловой активности

Динамика деловой активности в сфере услуг демонстрирует признаки замедления. Индекс PMI в этом секторе снизился до 50,5 пункта по сравнению с январскими 54,6 пункта, что стало минимальным значением с июня 2024 г., говорится в материалах исследования S&P Global. Этот спад связан с ослаблением темпов роста новых заказов и снижением потребительской активности.

Общий индекс производства, объединяющий обрабатывающую промышленность и сферу услуг, составил 50,4 пункта, снизившись по сравнению с январским значением (54,7 пункта). Несмотря на некоторое увеличение занятости в отрасли, ослабление спроса повлияло на темпы ее расширения.

Обрабатывающая промышленность: спад темпов роста

В обрабатывающем секторе индекс PMI сократился до 50,2 пункта, отступив от шестимесячного максимума января (53,1 пункта). Это говорит о снижении темпов роста производства на фоне замедления притока новых заказов.

Положительным фактором остается рост экспортных заказов, что свидетельствует о сохраняющемся внешнем спросе. Однако его темпы остаются умеренными. Одновременно с этим ослабляется давление на бизнес со стороны издержек, что приводит к снижению темпов роста отпускных цен.

Закупочная активность в секторе впервые за два с половиной года продемонстрировала снижение, поскольку предприятия используют имеющиеся запасы для выполнения текущих заказов. Деловые ожидания остаются позитивными, но несколько ослабли по сравнению с началом года.

Сводный индекс PMI

Этот показатель снизился до 50,4 пункта, отразив общее охлаждение деловой активности. В S&P Global отметили, что сдержанный спрос снизил уверенность предприятий в среднегодовых перспективах, несмотря на устойчивый оптимизм в секторе услуг.

Ожидания и реальность

Февраль 2025 г. стал месяцем разнонаправленных тенденций в российской экономике. С одной стороны, наблюдается стабильность в добывающем секторе, умеренное снижение в обрабатывающей промышленности и охлаждение в сфере услуг. С другой стороны, бизнес демонстрирует гибкость, корректируя производственные стратегии, ценовую политику и оценивая перспективы будущего роста. Впереди остаются вопросы адаптации к новым экономическим реалиям, изменению спроса и влиянию внешних факторов.

 

Динамика индекса предпринимательской уверенности, % 

   Источник: Росстат

---

К сведению

Инвестиционная активность: осторожный оптимизм или нехватка капитала?

Опрошенные «ЭЖ» эксперты отмечают, что одним из ключевых показателей экономической уверенности остается уровень инвестиционной активности. В 2025 г. тенденции в привлечении капитала в российской экономике демонстрируют неоднозначную картину. В добывающей промышленности сохраняется умеренный интерес инвесторов, однако резкие колебания цен на сырьевые ресурсы вызывают определенные опасения. В обрабатывающих отраслях заметен рост вложений в модернизацию производств и цифровые технологии, что свидетельствует о попытках бизнеса адаптироваться к новым вызовам.

Кредитование также играет важную роль в динамике инвестиций. Банковские ставки остаются на сравнительно стабильном уровне, что позволяет предприятиям привлекать финансирование для развития. Однако предприниматели продолжают проявлять осторожность в расширении заемных обязательств, что связано с высокой неопределенностью на глобальных рынках и изменениями в государственной экономической политике.

Еще одним важным фактором остается поддержка со стороны государства. В 2025 г. были запущены новые программы субсидирования промышленности и технологического предпринимательства, направленные на ускорение импортозамещения и повышение конкурентоспособности отечественных товаров. Насколько эти меры окажутся эффективными, покажет ближайшее будущее.

В целом, февральские данные подчеркивают хрупкость восстановления российской экономики. Кадровые ограничения, ценовые риски и неоднородность внешнего спроса формируют сложный ландшафт для бизнеса. В ближайшие месяцы ключевыми факторами станут способность компаний управлять издержками, а также согласованность локальных трендов с глобальной конъюнктурой.