Роль управленческой политики

Хозяйствующий субъект, оказавшийся в затруднительном положении из-за неплатежеспособности, может внести изменения в приказ об учетной политике. Но в соответствии с установленными нормами действовать они будут только с 1 января следующего года. Чтобы избежать промедления и повысить качество принимаемых управленческих решений, к приказу об учетной политике можно дописать управленческую политику.

Основной целью деятельности любого хозяйствующего субъекта является максимизация ценности будущих чистых денежных потоков, определяемых как разница между всеми поступлениями и всеми выплатами денежных средств за отчетный период. Если они превышают поступления денег, то происходит постепенное «проедание» капитала собственников, уменьшение величины чистых активов, что в конечном итоге приводит к неплатежеспособности предприятия. В этом случае мы имеем дело с низким качеством управленческих решений и контроля на основании данных финансового учета и финансовой отчетности, которые и регистрируют факт совершившихся действий управления хозяйствующим субъектом. В этом нас убеждают исследования французских экономистов. Именно эти действия, в свою очередь, и привели к несбалансированной денежной политике организации, то есть к кризису платежей: денежные поступления от реализации продукции уступают денежным выплатам.

Эту теоретическую зависимость между денежными поступлениями и выплатами экономисты выявили при помощи метода «затраты — выход продукции — прибыль» (CVP), где более наглядно показаны «узкие места» в технологическом процессе организации производства, влияющие на принятие эффективных управленческих решений (график 1).

На участках графика АВ и CD отмечается резкий рост общих затрат при производстве и выпуске продукции: в первом случае — при низком уровне, а во втором — при высоком уровне объема производства, когда оборудование эксплуатируется с нагрузкой выше проектного уровня, но при этом происходит уменьшение выпуска продукции за один час работы основных работников.

Именно в этот момент, когда графики основного производственного процесса становятся напряженными и чаще случаются поломки и выход оборудования из строя, важно правильно установить финансовые и нефинансовые критерии оценки деятельности руководителей центров ответственности. Среди финансовых критериев на Западе широко используется показатель экономической добавленной стоимости (ЭДС) («ЭЖ» № 12, 19, 23, 26).

Экономическая добавленная стоимость может быть определена как разница между доходом, который компания заработала для держателей своих акций и облигаций, и доходом, который мог бы быть получен, если бы средства были инвестированы в другие компании при аналогичном уровне риска, то есть вмененным доходом компании.

Порядок расчета ЭДС на основании балансовых данных организации представлен в таблице.

Несмотря на убытки, ЭДС повышается, что положительно характеризует усилия администрации по выводу организации из кризисной ситуации (график 2).

Нефинансовые критерии оценки деятельности руководителей центров ответственности необходимо периодически пересматривать в зависимости от стадии жизненного цикла систем (ЖЦС). Кроме того, они должны соответствовать задачам развития компании. Так, в период рождения организации как системы важно признание продукции потребителями; на стадии роста — контроль затрат; зрелости — производство новой продукции, расширение рынков сбыта. Кризис платежей может наступить на любой стадии ЖЦС.

Поэтому к приказу об учетной политике предлагается дописать управленческую политику, включив в нее помимо формирования центров ответственности с сочетанием кодирования статей затрат следующие элементы:

• оценка деятельности руководителей центров ответственности;

• распределение общепроизводственных расходов и анализ отклонений;

• выбор базы распределения общепроизводственных расходов;

• порядок списания выявленных отклонений на основные счета;

• определение методов ценообразования межсегментных передач и т.д.

Пересмотр управленческой политики на любой стадии ЖЦС позволит хозяйствующему субъекту принимать своевременные меры по выходу из кризиса платежеспособности.

Расчет ЭДС на основании данных бухгалтерского баланса

№	Показатели на 01.01.2005
п/п
1	2	3	4	5	6	7
1	Сумма актива (ф-1 стр. 300)	3526	4129	4519	4505	5068
2	Заемный капитал	2504	3076	3515	3436	2962
	(ф-1: стр. 590 + стр. 690)
3	Удельный вес заемного	0,71	0,75	0,78	0,76	0,58
	капитала (п. 2 : п. 1)
4	Ставка ЦБ РФ по кредиту, %	25	25	25	25	25
5	Показатель, характеризую-	17,75	18,75	18,5	19	14,5
	щий относительный уровень
	общей суммы этих расходов,
	и составит цену операцион-
	ного капитала сегмента
	(ЦОК = п. 3 х п. 4)
6	Плата за капитал (п. 1 х п. 5)	625,9	774,2	836	855,9	734,9
7	Прибыль	–422,0	–503,0	–410,0	–360,0	62
8	Налог на прибыль (п. 7 х 24%)					14,9
9	Чистый операционный доход	–422,0	–503,0	–410,0	–360,0	47,1
	после уплаты налога на при-
	быль (ЧОДПН) (п. 7 – п. 8)
10	Экономическая прибыль	-1047,9	-1277,2	-1246	–1215,9	–694,3
	(п. 9 – п. 6)
11	ЭДС		–1277,2 –	–1246,0 –	–1215,9 –	–694,3 –
			(–1047,9) =–229,3	(–1277,2) =31,2	(–1246,0)= 30,1	(–1215,9) =521,6

Результаты исследования французских экономистов

Французские экономисты провели исследование, согласно которому было выявлено, что:

38% — убыточные организации среди обанкротившихся фирм;

62% — рентабельные, разделившиеся по характеристикам (в процентах к общему количеству обанкротившихся):

• 30% — уязвимые организации с низкой рентабельностью и финансово неустойчивые;

• 11% — излишне амбициозные, которые при низкой рентабельности необоснованно наращивали объем производства;

• 8% — «солидные» организации, имевшие удовлетворительные показатели рентабельности и финансовой устойчивости, но проводившие рискованную товарную политику;

• 5% — излишне динамично развивавшиеся с низкой рентабельностью и ограниченностью основного капитала;

• 4% — с хроническим недостатком ликвидных средств, имевшие удовлетворительные показатели рентабельности и неудовлетворительные показатели ликвидности и финансовой устойчивости;

• 4% — с жесткой структурой управления, отягощенные высокими накладными расходами, имевшие удовлетворительные показатели рентабельности и финансовой устойчивости.