Если мы правильно поняли, то стратегия «ленивый инвестор» соответствует пассивному варианту инвестиционного поведения. Это достаточно скромная инвестиционная задача. Для формирования долгосрочного портфеля можно использовать широкий фондовый инструментарий.
Рекомендуем разделить портфель на две части. 60—70% портфеля сформировать за счет акций с хорошей дивидендной историей. Остальную часть (назовем ее «инструменты роста») постепенно расширять за счет «голубых фишек» на локальных просадках или, в меньшей степени, за счет бумаг второго эшелона, существенно недооцененных рынком.
Из дивидендного списка, по нашему мнению, интересны привилегированные акции «Ростелекома», бумаги МТС, «Мосэнерго», «Ленэнерго», ЛСР. В настоящее время они возглавляют рейтинг лидеров номинации «Дивидендная доходность», то есть прогнозируемые выплаты на акцию в следующем году в соотношении с текущими котировками дают доходность от 11 до 13%.
Разумеется, ситуация на фондовом рынке зачастую меняется радикально, и в лидеры по дивидендной доходности могут попасть мало торгуемые бумаги второго и третьего эшелона. Однако рекомендуем сосредоточиться на высоколиквидных проверенных активах.
Допускаем, что при просадке на 3—5% к текущим ценам дивидендную часть портфеля можно «украсить» ценными бумагами «Норильского никеля», «Газпромнефти» и привилегированными акциями «Башнефти».
Вторую часть портфеля можно сформировать за счет бумаг нефтегазового и энергетического секторов в условной пропорции три к одному. Рекомендуем обратить внимание на привилегированные акции «Сургутнефтегаза» с целью покупки ниже 29,8 руб., которые, по нашему убеждению, имеют очень большой потенциал роста.
На уровне 134,5 руб. за акцию и ниже можно купить немного «Газпрома». Хотя рискнем предположить, что ждать этого момента придется долго.
Из бумаг энергокомпаний рекомендуем включить в портфель акции «Интер РАО ЕЭС» или ФСК ЕЭС. Бумаги достаточно капризные, и от них можно ожидать разных сюрпризов. Однако для долгосрочного инвестирования они более чем подходят. Тем более что и их дивиденды-2017 могут приятно порадовать. Так, например, если будет утверждена ныне обсуждаемая идея необходимости выплат госкомпаниями дивидендов в размере 50% от чистой прибыли, то дивидендная доходность ФСК ЕЭС может превысить 15,5% к нынешнему ценовому уровню.
Как вариант: в меньшую, спекулятивную часть портфеля можно включить акции «Русгидро» при покупке на уровне 0,73—0,74 руб. за акцию.
В инвестиционный портфель, который оценивается как умеренно консервативный, намеренно не включены акции лидеров российского фондового рынка по объемам торгов, таких как Сбербанк, ВТБ, ЛУКОЙЛ и «Роснефть». По нашему мнению, при пассивной стратегии инвестирования с горизонтом более года данные ценные бумаги не оправдают вашего доверия.
Оценивая общие риски портфеля, можно сказать, что угроза потери большей части инвестированных средств возможна только в случае глобального провала на отечественном фондовом рынке. Возможность такого развития событий оценивается как маловероятная.
В портфель входят бумаги различных секторов экономики (связь, строительство, энергетика, нефтяной и газовый секторы). Поэтому возможные потери в одних бумагах могут быть компенсированы за счет роста других.
Предупреждаем о том, что прогноз «ЭЖ» может существенно отличаться от аналогичных прогнозов, данных другими экспертами фондового рынка, и ни в коей мере не является рекомендацией заинтересованной стороны для покупки и (или) продажи конкретных акций эмитентов различных отраслей российской экономики.
В идеале было бы неплохо обратится с аналогичным вопросом к другим (не связанным между собой) профессионалам фондового рынка и уже на основе тщательного анализа рекомендаций принимать окончательное решение. Допускаем, что некоторые эмитенты будут фигурировать в прогнозах у различных экспертов рынка и совпадать с нашими. Именно на них и стоит обратить большее внимание.