Михаил Крутицкий
Обыкновенные акции ОАО «Авиационный комплекс им. С.В. Ильюшина» (ОАО «Ил») на сегодняшний день не торгуются на основных биржевых площадках. Следовательно, установить их текущую рыночную стоимость не представляется возможным.
До недавнего времени в качестве ориентировочной стоимости данных бумаг можно было рассматривать котировки, размещенные в системах индикативных торгов Московской биржи MOEX Board и в системе RTS Board. Торговый код обыкновенных акций общества — akil.
В системе RTS Board заявки на покупку в настоящее время составляют порядка 360 долл. США, предложения на продажу в районе 570 долл. США за одну обыкновенную акцию номиналом 1 руб. При этом последняя сделка по этим акциям в данной системе прошла в октябре 2015 г. по цене 208 долл. США за акцию, при объеме пакета 50 штук.
Кстати, котировки эмитента в системе RTS Board, как правило, обновляются ежедневно в зависимости от изменения в валютной паре доллар/рубль.
В индикативной системе MOEX Board заявки на покупку и продажу акций общества в настоящее время отсутствуют.
Обращаем внимание на то, что ценные бумаги, в отношении которых могут быть объявлены индикативные котировки в информационных системах, не являются публично обращаемыми, котировки по данным ценным бумагам не являются признаваемыми, а расчеты рыночной цены и рыночной капитализации по ним не проводятся.
По имеющейся в нашем распоряжении информации, на внебиржевом рынке за пределами индикативных систем в конце мая 2017 г. зарегистрировано несколько сделок с обыкновенными акциями ОАО «Ил» по цене от 28 500 до 31 500 руб. за акцию. Причем последние по времени сделки были заключены по ценам вблизи верхней границы обозначенного ценового диапазона. Во всех случаях объем пакета не превышал 15 акций.
По нашему мнению, «объективная» средняя стоимость акции ОАО «Ил» по состоянию на первую половину июня 2017 г. без учета влияния предстоящих корпоративных событий должна быть не меньше 31 000 руб. при любом объеме пакета. При расчете стоимости акции помимо прочего использовалось среднее значение дивидендной доходности эмитентов, «родственных» по профильному виду деятельности. Напомним, что совет директоров ОАО «Ил» рекомендовал собранию акционеров выплатить дивиденды за 2016 г. из расчета 1077,19 руб. на одну акцию номиналом 1 руб.
Кстати, на предстоящем собрании акционеров 23.06.2017 помимо традиционных вопросов будут также решаться вопросы:
-
о возможной реорганизации предприятия в форме присоединения к нему ОАО «Экспериментальный машиностроительный завод имени В.М. Мясищева», АО «ОАК — Транспортные самолеты» и ЗАО «Ил-Ресурс»;
-
об увеличении уставного капитала ОАО «Ил» путем размещения дополнительных акций посредством конвертации в них акций присоединяемых обществ.
Предстоящая реорганизация в краткосрочной и среднесрочной перспективе, несомненно, окажет положительное влияние на курс акций эмитента. Тем более что в состав объединенного предприятия предполагается включить крупнейшего акционера общества — АО «ОАК — Транспортные самолеты» (владеет 81% акций ОАО «Ил»).
Давать прогноз относительно стоимости акций ОАО «Ил» в долгосрочной перспективе — занятие крайне рискованное.
Но у вас есть возможность не рисковать и реализовать акции уже в текущем году.
Дело в том, что в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» акционеры — владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случае принятия общим собранием акционеров решения о реорганизации общества, если они голосовали против принятия решения о реорганизации общества либо не принимали участия в голосовании по этому вопросу».
Совет директоров определил цену выкупа акций у акционеров, имеющих право требовать выкупа принадлежащих им ценных бумаг в процессе реорганизации в размере 33110,30 руб. за одну обыкновенную именную бездокументарную акцию ОАО «Ил».
По нашему мнению, выкупная цена включает и довольно весомую премию к текущей стоимости акций, поэтому вполне справедлива.