Шаг до рецессии

«От стагнации до рецессии – один шаг», - озаглавил свой комментарий статданных Росстата за сентябрь эксперт Института «Центр развития» НИУ ВШЭ Николай Кондрашов в очередном выпуске «Нового КГБ», оставив диагноз российской экономики неизменным: стагнация с прогнозом «негативный».

Показатель выпуска базовых видов экономической деятельности, используемый для оперативной оценки динамики ВВП, в сентябре вырос на 0,3%¹ (к предыдущему месяцу, сезонность устранена), тем самым продолжив колебания вокруг горизонтального тренда, берущего начало в конце 2011 г. Между тем своим ростом в сентябре этот показатель обязан наиболее волатильной (особенно в последние месяцы) и наименее объяснимой компоненте – сельскому хозяйству, говорится в комментарии. Если же устранить этот эффект², то темпы месячного прироста нового показателя за август и сентябрь составят 0,3 и 0,0% соответственно.

На взгляд эксперта, критично обстоят дела в строительном секторе, сокращение выпуска в котором постепенно набирает силу: накопленное падение за июнь - сентябрь составило 3,1%. По понижательному тренду продолжают двигаться и инвестиции в основной капитал, которые сократились за сентябрь на 0,6%, а за апрель - сентябрь – на 2,7%.

Не сильно лучше обстоят дела и в промышленности, которая стагнирует уже четвёртый месяц подряд: единственное её достижение – «рост» на 0,1% в июле.

«Ядро» российской промышленности – экспортоориентированные отрасли – продолжает расти, хотя и крайне медленно. А вот выпуск обрабатывающих производств, производства и распределения электроэнергии, газа и воды явно движется по тренду с отрицательным наклоном, отмечает Н. Кондрашов.

Правда, не вся статистика столь негативна. Так, на 1,1% вырос грузооборот транспорта, что, однако, является продолжением восстановительного роста после сокращения в первом полугодии, поэтому особого оптимизма это не добавляет. Также повысились темпы роста розничного товарооборота (до 0,6%) и платных услуг населению (до 0,3%) после замедления в предшествующие месяцы.

Таким образом, резюмирует эксперт, ещё хоть как-то «держится» экономика только за счёт спроса со стороны населения и отчасти внешнего спроса. Однако общеэкономический спад может начаться даже при растущих расходах населения – данный сценарий более чем вероятен, поскольку доходы и ожидания населения при отсутствии «внешнего раздражителя» вроде падающих в три раза цен на нефть, как в 2008 г., какое-то время могут существовать параллельно с нарастанием рецессии в экономике.

Если же не обращаться к столь негативному сценарию, а исходить исключительно из текущей ситуации, то на основе динамики выпуска базовых видов экономической деятельности оценка роста ВВП за III квартал, основанная на динамике выпуска базовых видов экономической деятельности, составляет около 2,5% (к III кварталу 2011 г.), что означает «рост» ВВП в II и III кварталах по 0,2% в каждом, или 0,8% в годовом выражении. Оценка Минэкономразвития роста ВВП за III квартал несколько оптимистичнее – 2,8% (год к году), но и она даёт невысокие 0,5% роста к II кварталу этого года (или 1,9% в годовом выражении). «Ну и где здесь 3,7 или 4,3%, которые Минэкономразвития прогнозирует на 2013–2014 гг.?» - саркастично вопрошает аналитик.

¹Оценка Института «Центр развития» НИУ ВШЭ без данных по обороту оптовой торговли.

² Если исключить из списка базовых видов экономической деятельности сельское хозяйство.

Динамика базовых видов экономической деятельности и инвестиций в основной капитал в 2012 г.

(прирост к предыдущему месяцу, сезонность устранена), %

Источник:Росстат, расчеты Института «Центр развития» НИУ ВШЭ.