Аналитики объясняют это слабым спросом, крепостью рубля и хорошим сельхозурожаем.
Аналитики Промсвязьбанка констатируют, что статистика по инфляции в октябре оказалась ниже оперативных недельных данных (12,6% год к году против расчетных 12,7%). По итогам месяца индекс потребительских цен вырос только на 0,18% к предыдущему сентябрю (с 2016 г. среднее значение октябрьской инфляции 0,4% месяц к месяцу).
В октябре полностью оправдались ожидания авторов анализа по замедлению роста цен на услуги населению (действует сезонное охлаждение спроса, усиленное ограничениями текущего года). Из-за хорошего урожая текущего года незначительно ниже прогноза, однако в целом в рамках ожиданий, был октябрьский рост цен на продукты питания. При этом сезонное усиление роста цен на непродовольственные товары так и не реализовалось из-за крепкого курса рубля, ограниченного спроса и постепенной «обкатки» новых схем поставок импортных товаров.
Данные за первую неделю ноября показали экспертам ПСБ практически полное обнуление прироста потребительских цен. При этом факт их снижения они зафиксировали по 50 позициям (из 106 наблюдаемых), то есть почти по 50% товарных позиций. Эксперты отмечают, что такие пропорции были характерны для пикового сезона дефляции в текущем году (июль — август). В минус ушла динамика цен на непродовольственные товары (электроника, стройматериалы, бытовая химия, товары легкой промышленности) и услуги населению (туризм и авиаперелеты). Рост цен на продукты питания относительно октября также заметно замедлился.
Инфляционный тренд пока еще в рамках прогноза ЦБ (12—13% на конец года), но с учетом слабого спроса растет вероятность его ухода ниже прогноза. Это может стать поводом для возобновления снижения ключевой ставки (в декабре или начале 2023 г.), полагают аналитики ПСБ.
«Базовый прогноз ключевой ставки пока без изменений. Ждем сохранение ставки на уровне 7,5% до конца года, на фоне повышенной неопределенности геополитических процессов и их экономических последствий. Инфляцию на конец года прогнозируем на уровне 12% год к году. В начале 2023 г. на фоне дальнейшего снижения инфляции (к концу I квартала 2023 г. ожидаем ее снижения до 4—5% год к году). Банк России может реализовать сформированное пространство для снижения ключевой ставки (опустив ее до 7%), — считает аналитик ПСБ Денис Попов.