Это вернуло ее годовую динамику к прогнозным уровням, отмечают эксперты.
По данным Росстата, индекс потребительских цен вырос за ноябрь на 0,37% к предшествовавшему месяцу. Аналитики Промсвязьбанка отмечают, что годовая инфляция опустилась чуть ниже прогноза ЦБ на конец года (11,98% против 12—13% по прогнозу). Тем не менее, констатируют они, повышение тарифов ЖКХ с 1 декабря 2022 г. привело к росту уровня годовой инфляции до 12,5%, что пока не позволяет говорить о заметном отклонении инфляции от прогнозного тренда ЦБ. Текущие инфляционные условия указывают экспертам ПСБ на вероятное сохранение в декабре ключевой ставки без изменения, в том числе с учетом возросшей финансовой и геополитической неопределенности (новый этап усиления санкций на Россию и рост рисков глобальной рецессии). Сценарий повышения ключевой ставки авторы анализа пока считают маловероятным с учетом официальных прогнозов двухлетней рецессии в России.
Наиболее значимым фактором инфляции в ноябре оставался рост цен на услуги населению, а именно на авиаперелеты и зарубежный туризм. За месяц перелеты подорожали почти на 14%, а поездки в южные страны на 8—14%. В результате годовой уровень инфляции в секторе услуг стал выше, чем рост цен на продукты питания, и приблизился к уровню инфляции в сегменте непродовольственных товаров (11,2% год к году против 11,1 и 13,4% соответственно). Причем аналитики ПСБ резонно прогнозируют, что повышение тарифов ЖКХ с 1 декабря текущего года и ожидаемый с 1 января 2023 г. рост других тарифов (на электроэнергию, газ, общественный транспорт) обеспечат дальнейший рост уровня инфляции в секторе услуг.
Динамика инфляции в сегменте продуктов питания в ноябре не изменилась. Инфляционный тренд в данном сегменте развивается в соответствии с прогнозом. Сохраняется быстрый рост цен на овощи и фрукты. В других товарных группах инфляционные процессы остаются подавленными из-за слабости внутреннего спроса и ограниченности экспортных возможностей на зерновом рынке. В ближайшие месяцы эксперты банка ожидают умеренного повышения темпов роста цен на продукты питания (активизация спроса из-за новогодних праздников, повышение акцизов). Однако уровень годовой продовольственной инфляции, считают аналитики ПСБ, продолжит снижаться и к весне, по их предположению, опустится ниже инфляционного таргета.
В группе непродовольственных товаров сохраняется околонулевая динамика цен на фоне ограниченного спроса и крепкого рубля. Снова снизились цены на стройматериалы и электронику. Росли цены на лекарства, дизель, бытовую химию. В декабре—январе эксперты банка ожидают небольшого ускорения роста цен в сегменте на фоне активизации предпраздничного спроса и повышения акцизов (на табак, нефтепродукты и т.д.). Годовой уровень инфляции продолжит снижаться.
«Наш прогноз инфляции на конец 2022 г. остается без изменений (12% год к году). К концу I квартала 2023 г. инфляция снизится до 4—5% год к году. На этом фоне, при относительно успешной адаптации экономики России к нефтяному эмбарго, ЦБ может допустить дополнительное умеренное снижение ключевой ставки», — сообщает аналитПСБ Денис Попов.