Это ученым Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) продолжают свидетельствовать высокочастотные данные о российской экономической динамике.
В очередном обзоре «Анализ макроэкономических тенденций» они отмечают, что проблемы, связанные с «санкционным шоком» в целом преодолены, но и импульс роста, обусловленный дозагрузкой мощностей оборонной промышленности и экспортом сырья по новым направлениям — тоже исчерпан. При этом и потребление населения, и инвестиции, в целом, «стоят» (хотя картина на отдельных рынках различна). А об экспорте в условиях системных санкций и контрсанкций, по словам экспертов ЦМАКП, и говорить нечего.
Они констатируют, что на рынке труда проявляются те же, что и ранее, тесно связанные тренды. С одной стороны, налицо явная тенденция постепенного снижения спроса на труд (сезонность устранена). С другой, — безработица на исторически минимальном уровне и продолжает снижаться.
Отмечена стабилизация инвестиций в основной капитал. Тем самым, считают авторы анализа, можно говорить, что предшествующая тенденция к их росту в середине года завершилась (III квартал — +0,1% к предшествовавшему кварталу, сезонность устранена). По предположению аналитиков ЦМАКП, речь идет о спаде инвестиций в машины и оборудование — в строительстве рост сохраняется. Индекс инвестиционной активности (оценка предложения в экономике товаров инвестиционного назначения) после достижения «дна» в мае—июне в начале IV квартала продолжил активно расти. В октябре он составил 104,5% от среднемесячного уровня 2019 г. (сезонность устранена). Выпуск в строительстве, в целом, продолжает увеличиваться — с довольно сильными колебаниями вокруг тренда. Здесь налицо явный успех политики стимулирования жилищного, производственного и инфраструктурного строительства на уровне федерального центра и крупнейших регионов.
Реальная заработная плата немного повысилась. Тем самым, констатируют авторы обзора, последствия кризисного спада оказались преодолены (июль — –0,5%, август — –0,4%, сентябрь — +1,2%, сезонность устранена). Ученые ЦМАКП замечают, что общая стагнация в экономике и снижение спроса на труд сдерживают рост заработной платы. Динамика реальных денежных доходов оказалась даже несколько выше реальной заработной платы — здесь, по их мнению, можно говорить о незначительном улучшении ситуации.
Потребление населения, по словам экспертов, «невнятно стабилизировалось» (действие сезонного фактора устранено). Баланс трендов в данной сфере, по их оценке, довольно странный и, возможно, свидетельствует о недооценке Росстатом каких-то значимых факторов. Так, в части продаж продовольствия только-только остановилось сильное падение (август — –1,7%, сентябрь — –1,0%, октябрь — +0,3%, сезонность устранена), природа которого вызывает у авторов анализа сомнение. На рынке услуг восстановительный рост сменился легкой коррекцией, на рынке непродовольственных товаров идет опять-таки очень легкое снижение продаж.
Стоимость бивалютной корзины (доллар США, евро) к рублю по итогам ноября выросла на 1,2% и составила 62,1 руб. за корзину. Для валютного рынка месяц выдался спокойный, о чем экспертам ЦМАКП свидетельствуют минимальные месячные объемы торгов (14,8 трлн руб.) с января 2015 г. В течение ноября курс рубля оставался стабильным в пределах значений 61—61,5 руб. за корзину. Кратковременное укрепление рубля в середине месяца ниже этих значений было связано с новостным фоном относительно монетарной политики ФРС. Ослабление рубля, которое стало происходить в конце месяца и продолжалось в течение первой декады декабря, аналитики ЦМАКП связывают с введением ограничений на экспорт нефти в ЕС.
Уровень инфляции в российской экономике вновь стал расти — три недели немного превышая сезонную «норму». Однако авторы обзора считают, что говорить о возникновении инфляционного импульса пока рано — почти все ускорение объясняется повышением в начале декабря регулируемых тарифов на ряд коммунальных услуг, а также на авиаперелеты. По итогам года прирост цен может составить 12—12,5%, ожидают ученые ЦМАКП.