Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий не совпали

Банк России информирует, что у россиян они несколько повысились, а у предприятий — снизились.

Регулятор сообщает, что в мае медианная оценка инфляционных ожиданий населения на годовом горизонте составила 10,8% (+0,4 п.п. к апрелю). Инфляционные ожидания на пять лет вперед возросли до 11,3% (в апреле — 9,9%). Наблюдаемая населением годовая инфляция снизилась до 14,1% (−0,8 п.п. к апрелю).

Индекс потребительских настроений (ИПН) в мае несколько снизился после шести месяцев роста и вернулся к уровню марта 2023 г., оставаясь вблизи максимумов с первой половины 2018 г. В ЦБ поясняют, что снижение произошло за счет ухудшения ожиданий участников опроса относительно экономических перспектив страны и личного материального положения, оценки текущего состояния почти не изменились. В мае несколько возросла склонность респондентов к сбережению — после сильного снижения в апреле, однако она оставалась ниже, чем в начале года.

Уменьшение ценовых ожиданий предприятий — участников мониторинга Банка России в основном определялось снижением оценок текущего и ожидаемого спроса. В отраслевом разрезе динамика ценовых ожиданий была разнонаправленной: они уменьшились в промышленности, оптовой торговле и секторе услуг; увеличились — в розничной торговле, сельском хозяйстве, строительстве, транспортировке и хранении. Средний темп прироста отпускных цен, ожидаемый предприятиями в ближайшие три месяца, составил 3,6% в годовом выражении.

В апреле 2023 г. прогнозы инфляции профессиональных аналитиков почти не изменились. По данным апрельского макроэкономического опроса Банка России, прогноз аналитиков по инфляции на конец 2023 г. составил 5,9% (–0,1 п.п. к марту). Прогнозы инфляции на 2024 и 2025 гг. оставались вблизи 4%.

По прогнозу Банка России, годовая инфляция начнет увеличиваться с мая, по мере выхода из ее расчета низких значений месячных приростов лета — осени 2022 г. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 4,5 — 6,5% в 2023 г. и будет находиться вблизи 4% в 2024 г. и в дальнейшем.

Подробнее об инфляционных ожиданиях и потребительских настроениях Банк России предлагает ознакомиться в развернутом комментарии.