Аналитики отмечают пиковый рост потребительских цен в прошлом месяце.
Эксперты Промсвязьбанка, ознакомившись с данными Росстата об инфляции, отмечают, что в ноябре месячный прирост цен (1,11% против 0,83% в октябре) стал максимальным с апреля прошлого года. Уровень годовой инфляции составил 7,5%, что соответствует верхней границе прогноза ЦБ на конец года (7—7,5%).
Индекс базовой инфляции, характеризующий динамику устойчивой компоненты инфляции, также обновил максимумы с апреля 2022 г. (+1,01% за месяц после +0,89% в октябре).
Как считают аналитики ПСБ, шансы, что инфляция к концу года останется в рамках прогноза ЦБ, существенно снизились. Однако они все же значимы за счет эффекта высокой базы 2022 г.: в прошлом декабре была индексация тарифов ЖКХ, которая отсутствует в конце этого года. В то же время, по мнению авторов анализа, продолжающийся в моменте восстановительный рост конечного спроса должен поддержать инфляцию на повышенном уровне в период сезонной, предпраздничной потребительской активности.
Специалисты ПСБ повысили прогноз инфляции на конец года с 7,5 до 7,6—7,8% год к году. Они полагают, что сценарий дополнительного повышения ключевой ставки 15 декабря высоковероятен.
Главным негативным итогом ноябрьской статистики эксперты банка называют сильный рост индекса базовой инфляции — ее очищенное от сезонности аннуализированное значение достигло пиков 2021 г. и, если продолжит расти, существенно снизит шансы ЦБ на возврат инфляции к таргету в предстоящем году.
«Таким образом, по нашим оценкам, среднесрочные инфляционные риски по итогам ноября усилились. Вряд ли стоит ожидать их снижения в декабре, когда конечный спрос особенно активен. Это является серьезным основанием для дополнительного повышения ключевой ставки, которое, вероятно, будет реализовано 15 декабря (ждем +100 б.п. до 16%)», — прогнозирует аналитик ПСБ Денис Попов.