На это аналитикам указывает глобальный сводный индекс деловой активности J.P.Morgan™. Они констатируют, что рост мировой экономики в сентябре оставался вялым, поскольку объем производства вырос, а количество новых рабочих мест сократилось впервые за восемь месяцев. На признаки дальнейшего ослабления в ближайшие месяцы экспертам указывает резкое сокращение количества незавершенных работ и падение оптимизма деловых кругов до девятимесячного минимума.
Сводный индекс деловой активности J.P. Morgan Global снизился в сентябре до 50,5 по сравнению с 50,6 в августе, и это самый низкий показатель за текущую восьмимесячную серию роста. Согласно последним данным, индекс деловой активности еще ниже среднего показателя долгосрочного опроса, составляющего 53,3. Это в целом, но по странам картина разнится, и продолжим отслеживать ситуацию в крупнейших экономиках мира.
США: надеясь на будущее
Согласно последним данным опроса PMI ™ от S&P Global, американские производители сообщили о дальнейшем ухудшении общих условий производства в сентябре, хотя и частично. Более медленные темпы сокращения были обусловлены возобновлением роста производства после увеличения активности по найму и расширения производственных мощностей, наряду лишь с незначительным сокращением новых заказов. Хотя внутренний и внешний спрос оставался низким, условия ухудшались значительно меньшими темпами. Ожидания в отношении будущего объема производства также выросли, достигнув самого высокого уровня с апреля 2022 г. на фоне надежд на улучшение условий спроса.
Тем временем цены на сырье и сборы за выпуск продукции росли более быстрыми темпами. Однако темпы инфляции исторически были умеренными и намного ниже тех, которые наблюдались на протяжении большей части последних трех лет.
Скорректированный с учетом сезонных колебаний Индекс менеджеров по закупкам (S&P Global Manufacturing в США) составил 49,8 в сентябре по сравнению с 47,9 в августе и выше ранее опубликованной предварительной оценки в 48,9.
Экономика сферы услуг США завершила третий квартал сдержанным ростом.
Индекс деловой активности составил в сентябре 50,1, снизившись с 50,5 в августе и в целом соответствует ранее опубликованной предварительной оценке в 50,2.
Последние данные сигнализировали о широкой стагнации деловой активности после семи месяцев роста производства подряд. Несмотря на некоторые сообщения об устойчивом притоке новых предприятий, компании подчеркнули, что повышенная инфляция, высокие процентные ставки и экономическая неопределенность — все это сдерживало потребительский спрос.
Сентябрьские данные указали на продолжающееся сокращение числа новых предприятий сектора услуг. Скорость сокращения была самой резкой с декабря 2022 г.
По сообщениям компаний, сокращение новых заказов было связано со слабым спросом внутренних и зарубежных клиентов, при этом новые экспортные заказы сократились впервые за пять месяцев. Снижение новых экспортных продаж было самым сильным с февраля и резко контрастировало с существенным ростом, наблюдавшимся в июле.
Еврозона: снижение продолжается
Последние данные опроса HCOB PMI ®, собранные S&P Global, показали, что экономика еврозоны завершила III квартал очередным сокращением деловой активности.
Скорректированный с учетом сезонных колебаний сводный индекс деловой активности HCOB в еврозоне (средневзвешенный показатель Индекса деловой активности PMI обрабатывающей промышленности и аналогичного индекса в сфере услуг) зафиксировали в сентябре четвертое подряд значение ниже 50,0. Показатель составил 47,2, что немного выше 46,7 в августе и свидетельствует о дальнейшем умеренном снижении уровня деловой активности в частном секторе экономики еврозоны.
Авторы опроса отмечают, что, как и в августе, объем производства и в обрабатывающей промышленности, и в сфере услуг снизился в конце III квартала — это всего второй случай в этом году, когда оба отслеживаемых сектора сократились.
Причем сентябрьские данные показали растущую слабость в сфере услуг. Общий объем заказов по всей еврозоне сократился самыми быстрыми темпами с ноября 2020 г.
Значительный спад в новом бизнесе наблюдался также на рынках за пределами страны, о чем свидетельствует резкое сокращение новых экспортных заказов.
На фоне растущих опасений по поводу состояния спроса уверенность бизнеса еврозоны в отношении следующих 12 месяцев в сентябре заметно ослабла. Ожидания роста как у производителей товаров, так и у поставщиков услуг снизились до десятимесячного минимума.
Тем не менее эксперты HCOB констатируют, что нестабильность спроса не помешала созданию рабочих мест в сентябре, при этом уровень занятости рос тридцать второй месяц подряд. Однако это было исключительно отражением занятости в сфере услуг, поскольку численность рабочей силы на заводах продолжала сокращаться.
Между тем сентябрьские данные опроса сигнализировали о дальнейшем росте ценового давления на сырье второй месяц подряд до четырехмесячного максимума. Однако оно исходило только от сферы услуг, поскольку во всем производственном секторе дефляция сохранялась.
Индия: по-прежнему рост высокий
Производители товаров в Индии отметили умеренное замедление роста в сентябре. Скорректированный с учетом сезонных колебаний Индекс менеджеров по закупкам (S&P Global India Manufacturing) составил 57,5 в сентябре по сравнению с 58,6 в августе. Аналитики S&P Global отмечают, что, несмотря на самый низкий показатель за пять месяцев, последнее значение оставалось уверенно выше отметки в 50,0 и его долгосрочного среднего значения (53,9), что свидетельствует о высоких темпах роста.
Новые заказы, крупнейший подкомпонент индекса деловой активности, выросли более мягкими темпами в сентябре. Тем не менее последний рост был резким и исторически сильным.
Рост новых экспортных заказов замедлился по сравнению с девятимесячным максимумом августа, но оставался высоким. Фирмы отметили новые выгоды для бизнеса со стороны клиентов в Азии, Европе, Северной Америке и на Ближнем Востоке.
После ускорения до годичного максимума в августе уровень инфляции снизился до самой низкой отметки более чем за три года.
Продолжающийся рост новых заказов продолжал поддерживать увеличение производства. Его объем рос самыми медленными темпами за последние пять месяцев, хотя и существенными и превышающими средние показатели за долгосрочный период.
Индийские производители были уверены, что объемы производства увеличатся в течение ближайших 12 месяцев, при этом позитивные настроения повысились до самого высокого уровня в 2023 г. и за последние девять лет.
Китай: «медвежьи» услуги
Согласно последним данным PMI, производственные условия в сентябре по всему Китаю незначительно улучшились второй месяц подряд. Производство выросло самыми быстрыми темпами за последние четыре месяца на фоне дальнейшего умеренного увеличения числа новых предприятий.
Между тем сокращение новых экспортных заказов замедлилось, при этом зарубежные продажи в сентябре упали лишь незначительно. Однако уверенность в отношении будущего года оставалась относительно слабой, что, в свою очередь, способствовало снижению занятости на китайских производственных предприятиях.
Данные по ценам указывали на более быстрый рост средних затрат на вводимые ресурсы, которые увеличились самыми быстрыми темпами с января. В результате цены, взимаемые производителями, выросли в сентябре после шестимесячного периода снижения.
Основной индекс менеджеров по закупкам с учетом сезонных колебаний (PMI) — сводный показатель, предоставляющий оценку условий работы в обрабатывающей промышленности — снизился с 51,0 в августе до 50,6 в конце III квартала, что свидетельствует об улучшении состояния сектора в течение года второй месяц подряд. Хотя индекс деловой активности соответствовал незначительному улучшению, на сегодняшний день он остается немного выше среднего показателя за 2023 г., отмечают авторы опроса.
В то время как производители по-прежнему ожидают роста объемов производства в течение следующего года, уровень уверенности упал до 12-месячного минимума. Оптимизм подкреплялся прогнозами увеличения потребительского спроса и инвестиций в новое оборудование и продуктовые линейки. Однако неблагоприятные глобальные экономические условия повлияли на общие прогнозы роста.
В секторе услуг Китая сентябрьские данные опроса указывают его авторам на дальнейшее замедление темпов роста. Деловая активность и общий объем новых заказов росли самыми медленными темпами в 2023 г.
Незначительный рост общего объема продаж произошел несмотря на улучшение в новом экспортном бизнесе. В то же время уверенность в перспективах на начало года продолжала снижаться, достигнув десятимесячного минимума в сентябре. Создание рабочих мест во всем секторе также замедлилось, при этом число занятых в целом увеличилось лишь незначительно.
Ценовое давление продолжало ослабевать, при этом средние затраты на вводимые ресурсы росли на самый медленный показатель на данный момент в 2023 г. В результате фирмы лишь незначительно повысили свои собственные сборы.
Скорректированный с учетом сезонных колебаний индекс деловой активности в сфере услуг (Caixin China General Services) снизился с 51,8 в августе до 50,2 в конце III квартала. Последнее значение индекса было лишь немного выше нейтрального порога в 50,0, что сигнализирует о незначительном росте активности в компаниях сферы услуг. Авторы опроса отмечают, что темпы роста были самыми медленными за текущий девятимесячный период роста.
Китайские поставщики услуг по-прежнему оптимистично оценивали 12-месячный прогноз деловой активности в сентябре. Однако в целом уровень позитивных настроений снизился до десятимесячного минимума.