В «Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг» Банка России отмечается, что во II квартале 2020 г. на фоне повышенной волатильности на рынках и снижения ставок по вкладам вырос интерес розничных инвесторов, делающих вложения самостоятельно, к более рисковым активам.
В резюме названного обзора его авторы отмечают, что розничные инвесторы в надежде на получение быстрого дохода стали проявлять повышенный интерес к самостоятельным инвестициям в рисковые активы — акции, в том числе иностранные, иностранную валюту и структурные облигации с базовыми активами в иностранной валюте.
Кроме того, снизилась доходность классических облигаций, которые составляют основную долю в стратегиях доверительного управления (ДУ). Как следствие, интерес к продуктам ДУ снизился, а основной прирост клиентов наблюдался в сегменте брокерского обслуживания. В целом поведение инвесторов на рынке акций носило контрциклический характер: они покупали подешевевшие акции, тем самым способствуя их росту.
Учитывая возросший риск-аппетит и высокие темпы роста количества розничных инвесторов, эксперты Банка России считают своевременным принятие закона о защите неквалифицированных розничных инвесторов в конце июля. При этом, отмечают они, ключевые положения закона вступят в силу лишь с 1 апреля 2022 г., чтобы у профессиональных участников было достаточно времени подготовить свои бизнес-процессы к новому регулированию.
Конкретные ключевые показатели обзора следующие:
• Количество клиентов на брокерском и депозитарном обслуживании в II квартале 2020 г. выросло до 6,0 и 6,3 млн лиц соответственно (рост на 19 и 18% к предыдущему кварталу). Основной прирост по-прежнему наблюдался в массовом розничном сегменте у профучастников — КО, доля которых по количеству клиентов выросла до 79% в сегменте брокерского обслуживания и до 80% — в сегменте депозитарного обслуживания. За счет массового привлечения новых клиентов росла доля активных клиентов у профучастников — КО, которая впервые превысила аналогичный показатель профучастников — НФО.
• Количество клиентов в сегменте доверительного управления достигло 401 тыс. (+3% за квартал), а стоимость инвестиционных портфелей — 1,3 трлн руб. , в том числе 0,28 трлн руб. в рамках стандартных стратегий (+7% за квартал). Средний размер портфеля в рамках стандартных стратегий вырос за квартал с 0,83 до 0,86 млн руб. Основной приток клиентов наблюдался в стандартных стратегиях, инвестирующих в структурные облигации с базовыми активами в иностранной валюте.
• Средний размер индивидуального инвестиционного счета (ИИС) в рамках брокерского обслуживания за квартал незначительно снизился и составил 80 тыс. руб., а в рамках доверительного управления — вырос с 285 до 292 тыс. руб. Доля ИИС среди клиентов на брокерском обслуживании составила 35%, а в доверительном управлении — 66%.
• На фоне повышенной активности розничных инвесторов в условиях волатильности по итогам II квартала 2020 г. сохранялся высокий объем биржевых торгов на фондовом рынке, где на нетто-основе розничные инвесторы купили российских акций на 127 млрд руб. на Московской Бирже и иностранных акций на 91 млрд руб. на Санкт-Петербургской бирже (рост на 49 и 225% к предыдущему кварталу соответственно). На валютном рынке розничные клиенты стали нетто-покупателями валюты, однако объем покупок не превышал уровень прошлого года. На срочном рынке снизилась активность высокочастотных трейдеров.
• За счет рекордной прибыли 2-го полугодия прошлого года средний показатель ROE по профучастникам — НФО сохраняется на уровне около 12%, а медианное значение ROE составило 4,3%. Отношение между медианным размером капитала прибыльных и убыточных организаций снизилось с четырех до 3,4 раза.
• В II квартале 2020 г. в отрасли профессиональных участников (без регистраторов) наблюдался рост занятости и средних издержек на персонал в крупных и средних компаниях. При этом в малых компаниях уровень средних издержек на персонал был в несколько раз ниже и не демонстрировал тенденции к росту.