Банк России сохранил прогноз структурного профицита ликвидности на 2020 г.

Прогноз структурного профицита ликвидности на конец 2020 г. составляет 1,4—2,0 трлн руб., говорится, в частности, в очередном выпуске комментария «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки» Банка России.

В комментарии о ликвидности банковского сектора и финансовых рынках эксперты Банка России приводят следующие выводы:

• В среднем за сентябрьский период усреднения обязательных резервов структурный профицит ликвидности составил 1,8 трлн руб. (–0,1 трлн руб. к августу). Снижение профицита ликвидности к началу октября связано с увеличением, хотя и меньшими темпами, объема наличных денег в обращении и ростом величины обязательных резервов, в том числе в результате валютной переоценки обязательств кредитных организаций.

• Спред ставок межбанковского кредитования (МБК) к ключевой ставке Банка России существенно не изменился, составив –11 б.п. (в августовском периоде усреднения — –12 б.п., с начала года — –16 б.п.). Некоторое повышательное давление на ставки оказывали лаги в распределении средств между участниками рынка в результате компенсирующих друг друга оттоков и притоков ликвидности в банковский сектор.

• Спред ставок в сегментах «валютный своп» и МБК составил –33 б.п. (в августовском периоде усреднения — –25 б.п., с начала года — –14 б.п.). Запасы валютной ликвидности в банковском секторе оставались вблизи уровней августа.

• В сентябре на мировых финансовых рынках наблюдался «risk-off». Из-за опасений усиления распространения коронавируса и возможного повторного закрытия экономик инвесторы выходили из рисковых активов. Негативный внешний фон и рост геополитических рисков отразился и на российском рынке.

• В августе замедлилось снижение депозитных ставок. При этом сохранился умеренный рост в годовом выражении розничных вкладов за счет краткосрочных депозитов, а также остатков на счетах эскроу.

• В июле разнонаправленное изменение ставок по долгосрочным и краткосрочным корпоративным кредитам было обусловлено снижением доли льготных кредитов в объемах выдач долгосрочных заемных средств и ростом соответствующей доли в объемах предоставленных кредитов до года. При этом тренд на понижение рыночных ставок сохранился. В августе процесс снижения ставок в розничном сегменте кредитного рынка продолжился, но был менее выраженным, чем в июле.

• Кредитная активность в августе продолжила расти преимущественно за счет наименее рискованных или поддерживаемых государством сегментов рынка, отражая приверженность банков осторожной кредитной политике.