Экономика и жизнь №08 (9524) Корпоративные стратегии | №08 (9524) от 27 февраля 2014

С 1 января 2014 г. в Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» вошла новая норма об особенностях принятия решения общим собранием акционеров о выплате дивидендов по привилегированным акциям. Цель принятия поправки — борьба с популярной схемой получения большинства голосов на общем собрании акционеров через владение голосующими привилегированными акциями с уменьшенной номинальной стоимостью. Норма достаточно сложна, к тому же, в ней использовано своеобразное ноу-хау — определение кворума по данному вопросу не до голосования, а после. Однако станет ли новация серьезным препятствием на пути выстраивания «обходных» схем получения корпоративного контроля или будет выполнять роль заслона только на бумаге?

Общество с ограниченной ответственностью как разновидность хозяйственного общества отличается от своего близкого родственника — акционерной компании — возможностью применения специальных механизмов контроля персонального состава участников и объема их корпоративных прав. Он осуществляется посредством ограничения оборота доли участника в уставном капитале общества. Однако, как показывает практика, принцип обеспечения стабильности состава участников нередко входит в противоречие с принципом обеспечения стабильности капитала, то есть стабильный состав участников достигается за счет расходов общества — оттока его активов, без встречной материальной выгоды…

В продолжение реформы банковского законодательства начало 2014 г. ознаменовалось вступлением в силу ряда знаковых нормативно-правовых актов, которые существенным образом повлияют на российскую банковскую систему. О том, какие новации ожидают кредитные организации, а также их руководителей и членов совета директоров, читайте в сегодняшнем выпуске.

Проблема несоответствия природы банковской гарантии, установленной в Гражданском кодексе РФ, институту публичной оферты остается острой и актуальной. Какие пути решения данного противоречия возможны? Чем чреваты излишне сложные взаимоотношения между продавцом и покупателем крупных пакетов ценных бумаг?

Одной из главных проблем управления государственными ресурсами является достижение эффективности госзакупок (см. также «ЭЖ», 2014, № 04; 2013, № 14, 48). По мнению специалистов Всемирного банка, «чтобы государственные закупки были эффективными, они должны отвечать потребностям соответствующих субъектов, то есть общества, государства и частного сектора»1. Отмечая бесспорную важность выработки способов «дальнейшего направления вперед» для создания «институтов качественного и эффективного удовлетворения государственных нужд»2, думается, что «новое качество» системы должно обеспечивать эффективную реализацию не только функций удовлетворения государственных нужд, но и госрегулирования в условиях модернизации.

В общество поступила оферта о приобретении его ценных бумаг. Каким образом менеджмент компании может выразить свое отношение к предстоящему поглощению?

Какой вид поощрения ценными бумагами компании лучше всего, на ваш взгляд, включить в программу стимулирования менеджмента? Задумывались об опционе, но наслышаны, что этот способ довольно рисковый.

В состав производственного предприятия входит котельная, вырабатывающая пар и горячую воду как для своих производственных нужд, так и для коммунальной службы поселка, на территории которого она находится. Коммунальная служба оказалась не в состоянии оплачивать получаемую ей горячую воду, в связи с чем у предприятия возникла кредиторская задолженность перед поставщиком газа. Что можно предпринять в данной ситуации, учитывая, что предприятие хотело бы сохранить контроль над котельной?

Требуется ли при реорга­низации акционерного общества в форме присоединения к нему другого общества предварительное согласие антимонопольного органа? Если да, кто в таком случае должен выступать заяви­телем?

Уставный капитал ОАО, реорганизуемого путем присоединения к нему другого ОАО, составляет 105 900 акций, рыночная цена за акцию определена в 5 руб. У присоединяемой компании уставный капитал состоит из 460 тыс. акций стоимостью 2 руб. за акцию. Как осуществить конвертацию акций, если реорганизуемая компания обязалась обеспечить максимальную экономическую справедливость и ­предотвратить образование дробного ­коэффициента конвертации?

ОАО планирует реорганизацию в форме выделения из него другого ОАО. Цель — отделить производство и связанные с ним службы от непроизводственных подразделений, а выделенное общество укомплектовать новым менеджментом. Инициатор реорганизации владеет пакетом в 53% акций, однако этого количества голосов недостаточно, чтобы решение о реорганизации было принято. Как можно получить поддержку остальных акционеров?

В первом случае ЗАО приобретает 72% акций ОАО. Помимо контролирующего участника в обществе остался только аффилированный с ним акционер. Во втором случае ЗАО приобретает 71% акций ОАО. Аффилированному с ЗАО акционеру принадлежит 28% акций и 1% — лицу, не аффилированному с преобладающим участником. В каких случаях ЗАО обязано направить публичную оферту оставшимся ­акционерам?